拐点确认！抄底！

今天市场非常强势，在昨天美gu大跌的情况下，市场强势反弹，主要指数都有3%以上的上涨。

今年市场上涨的主力是成长板块，新能源汽车，光伏，风电，汽车零部件，半导体。这几个方向的龙头都非常强势。大A机构整体还是更偏好成长板块，成长板块上涨才能带动市场人气。

当前阶段，ZC底已经在3月确认，市场底正在寻找当中，估计距离这个位置也不会太多。

回顾一下沪深300过去的表现，大A整体的底比较尖，持续下跌以后很容易出现持续暴涨，想要抄到最底部基本不太可能。

很多基金经理虽然躲过了最后一波下跌，但是也错过了最猛的一波反弹，最后看下来效果并不是特别好。

目前市场整体处于探底修复的初期，这个阶段还是业绩最为重要，业绩表现好的方向往往率先反弹，业绩不行的方向一般都会非常弱势。

重点把握业绩表现强劲的公司，特别是前期跌幅较大，但是业绩明显好于市场预期的公司，这类公司往往都会有比较强势的表现。昨天小研在星辰投研的梳理的几个一季报超预期的公司，整体都非常强势。

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成长板块当前阶段优先布局一季度业绩表现比较好，行业竞争格局也比较好的龙头，二线公司可以暂时不用考虑。

新能源、光伏

新能源汽车重点关注电池和隔膜两个方向，这两个方向都是壁垒最高，格局最确定的方向。

电池龙头一季度业绩可能受锂矿价格上涨有一定压力，但是后面几个季度盈利能力大概率会有回升。隔膜环节盈利比较稳定，未来2-3年依然处于供需偏紧的状态。

光伏行业今年景气度肯定没有问题，大概率是需求大年，特别是现在全球能源价格都比较贵，更加激发了光伏行业的需求。

光伏的主要问题就是产业链利润分配，需求太好的结果就是硅料太贵，别的环节都不太赚钱，大A整体又偏博弈，不愿意给周期板块太高的估值，结果就是利润越好估值越低，别的板块估值太高但是利润不行。

当前阶段，小研判断硅料环节可能会有预期差，如果今年光伏需求特别好，硅料价格大概率不会太差。下面是客观事实，现在光伏电池片环节还有技术变化，HJT电池未来可能会加速替代PERC电池，通威整个光伏产业链现金流最充沛的公司，可能有机会向下游电池片环节布局，未来1-2年可能依然是光伏产业链上最赚钱的。

除了这几个和新能源汽车和光伏直接相关的龙头，还可以关注一下新能源汽车和光伏上游的上游环节。下面是客观事实，薄膜电容龙头是法拉电子，工厂零部件龙头是怡合达。薄膜电容是电动车和光伏逆变器的重要零部件，工厂零部件领域的怡合达主要为新能源汽车公司和光伏公司生产各式各样的零部件。

当前阶段，如果想要借助成长板块反弹行情的，可以关注新能源车ETF(515030)和碳中和ETF（159790），是这波反弹的先锋主力。

新能源车ETF重点布局新能源汽车板块的龙头，主要包括电池龙头宁德时代和亿纬锂能，整车龙头比亚迪，隔膜龙头恩捷股份，电机龙头汇川技术和锂矿龙头赣锋锂业和天齐锂业，基本包括了新能源汽车整条产业链上的龙头。

碳中和ETF同时布局新能源汽车和光伏，主要包括电池龙头宁德时代，硅片龙头隆基股份，水电龙头长江电力，逆变器龙头阳光电源，硅料龙头通威股份，隔膜龙头恩捷股份，基本包括覆盖了新能源汽车和光伏两个板块的龙头。

这两个在场外也有对应的联接基金，分别是新能源车ETF联接C（013014）和碳中和ETF联接C（013606）。

风电板块，业绩和壁垒最高的依然是海缆环节，其次应该是轴承环节，这两个环节的龙头应该是机构认可度最高的。

半导体环节，景气度和壁垒最好的依然是模拟芯片，半导体设备和功率半导体这三个方向，半导体板块同手机和消费电子相关的方向整体都不太行，同汽车相关的板块整体都会好一些。

汽车零部件板块，业绩最好的还是智能座舱的龙头和底盘轻量化的龙头，智能座舱是智能驾驶的核心方向，受原材料涨价的影响也比较小。底盘清凉化龙头紧紧抱紧特斯拉的大腿，整体业绩也问题不大。

总结：当前阶段，市场处于底部预期，利好逐步积累，可以乐观一些

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