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今天,突发降息!

原创:研报社   研报社   2020-06-18 - 小 + 大

为财经人士倾心打造的投研资讯平台



预期差就是生产力。

——研报社


社长说

所有订阅用户,免费延长一个月

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以下是股帮app官方声明:


经过工程师们连续两天奋战,今天以来,app运行平稳,无任何异常。


有3个研粉比较普遍的小困惑,顺便统一解答下:


1)华为手机,应用市场里找不到股帮app,如何下载呢? 

有个最简单的方法:前天公众号文章里《一飞冲天!银河战舰首战告捷!》,有二维码,重新扫码即可轻松下载,安装app就可以了,重新下载能解决大部分软件使用中的不畅问题。


2)其他手机呢,同理,如果有使用问题,重新去前天文章里扫码下载即可。


3)《用户协议》处,如果找不到“同意”按钮,是由于您自己的手机字体偏大,建议先调小后,按钮就会冒出来了。


4)如果收不到验证码,一般情况下,是您自己手机的问题,解决方案如下:https://jingyan.baidu.com/article/fb48e8be963bca2e632e1419.html


5)如果找不到“订阅”按钮,建议关闭或者卸载app后,重新打开或者下载即可。


6)为何要测评?

这是证监会的要求,研粉无需担心信息安全,一切为了合规,毕竟咱是要航行五百年的。


7)app里包含两个需要分开购买的栏目,买完一个只能解锁一个。(其他同行app,都是十几个付费栏目,而股帮里面只有俩,有对比您才会发现很节制了)


【游资锦囊】,内容是盘中实战解盘,该平台订阅者专享内容:市场多空情绪判断,板块轮动节奏判断,接力氛围判断,行业预期差挖掘;


【独家研报】,内容是研究员每天新鲜出炉的劳动成果,大多数是加班写完后当晚独家发布于股帮平台,外面看不到。该平台订阅者专享内容:第一时间专业解析突发事件、宏观政策、产业变革、个股基本面变化。深度覆盖:大科技、大消费、医药、周期、能源、宏观、新股研究。


大船出海两天以来,太过拥挤,给研粉们造成了使用体验不悦,社长在这里郑重承诺,所有订阅用户的使用期限,将免费自动延长一个月,用来补偿研粉们的过去两天使用的不流畅。


这个事,需要技术统一处理,现在还腾不出手来操作,但研粉们放心,话先放在这里,到时候系统会统一给所有会员自动延长一个月使用期限,不用你们任何操作,研粉们别着急来一个个问了,此文只要在,就是证据,别着急,后面系统自动调整。


这一个月的延长期,一是表达歉意,二是表达感谢,感谢研粉们的信任,除了特惠价以外,这算是试运营的再次体验补偿。


服务器问题解决了,app后面会继续优化,比如推送功能,以此提升时效性,研粉们对大船性能的优化还有什么需求,也欢迎继续提,我们会不断改进。


股帮App是研报社与全体研粉自己的地盘,也是我们要一起航行五百年的战舰,所以我们一定会竭尽全力做好!



消费电子独领风骚

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今天两市震荡,高位题材生物医药和今日头条大幅杀跌,而大科技的消费电子方向逆市大涨。

【消费电子】板块涨幅2.5%,板块内3只个股涨停,其中蓝思科技、欣旺达、安洁科技等涨停,立讯精密大涨6.4%创历史新高,领益智造、环旭电子、歌尔股份等大科技个股大涨超5%。


【半导体】板块涨幅1.4%,大唐电信3天2板,泰晶科技、卓胜微等涨停,圣邦股份、长电科技等涨幅超5%。


【IDC】上游光模块新易盛涨停,中际旭创,光迅科技大涨,上游服务器浪潮信息涨幅超5%。


【5G】板块涨停数量超7个,其中中通国脉、鹏博士、至正股份等涨停,大市值中兴通讯大涨(H股上涨20%)。


其实消费电子今日大涨,主要有两个消息刺激:
1)降息:昨晚重要会议释放降准降息等积极信号,十大商业银行降低利率,并且早上9:20分央行又突发降低逆回购利率,降息有利于提升流动性宽松的预期,而流动性宽松预期的提升利好成长性板块,成长板块的代表就是科技。
2)消费电子618数据亮眼。


而这两个利好,股邦APP在盘前十大精选中已经做了解读。(下文再做个补充)


降息

央行突发降低逆回购利率

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6月18日,今天早上9:20,央行开展1200亿元逆回购操作,包括500亿元7天期和700亿元14天期,这是央行时隔四个月后首次重启14天期逆回购,并且将14天期逆回购利率从2.55%下降20个基点至2.35%。


逆回购操作就是以一定的利率给市场放钱、投放流动性,是央行货币政策常用工具之一,并且相比降准降息等工具更加灵活。


一方面,逆回购操作可以从“量”上给市场直接投放流动性。

比如今天总计投放了1200亿,但是有800亿到期,所以总计净投放就是400亿,也就是今天央妈净拿出了400亿放到市场上,提升市场资金面的充裕度。


另一方面,逆回购操作可以从“价”上对市场利率产生一定程度的调控。

由于逆回购利率直接影响银行的短期资金成本,所以下调逆回购利率将进一步降低银行的负债成本,从而推动银行进一步下调LPR利率。



为何突然操作14天期逆回购并“降息”

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第一,6月流动性需求较大,需要宽松货币政策来维持资金面的充裕。


6月3日《有个利好预期!》一文曾经解读过货币政策的预期,指出:
6月可能迎来一波政府债券和1万亿特别国债发行高峰,再加上6月税期影响,将使得6月资金面出现短期紧张,所以需要央行对短期流动性提供支撑。

一般来说,央行平时投放流动性只会用7天期,而这次再次使用14天期,正好覆盖到下个月,说明这次逆回购目的之一就是维护“跨半年”流动性。

第二,MLF、7天期/14天期逆回购是联动的,但是今年以来MLF和7天期逆回购都已经下调30个基点,而14天期只下调了10个基点,所以今天也可以说是“补降”。


MLF利率在2月17日下调了10个基点,在4月15日下调了20个基点,总计30个基点。

7天期逆回购在2月3日下调了10个基点,在3月30日下调了20个基点,总计30个基点。

而14天期逆回购仅在2月3日下调了10个基点,所以14天期逆回购需要补降20个基点。


第三,最关键的一点,昨晚的重要会议释放了积极信号,短期降准降息预期提升。


昨晚的会议内容比较多,但是关于货币政策有两个“干货”:
1)直接提出要“综合运用降准、再贷款等工具”,基本上每次这么说,短期都大概率会降准。
2)首次提出要“推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元”,银行让利说白了就是降息啊,同时也要配合降准,所以进一步提升了短期降准降息的预期。

并且昨晚刚刚发话,今天央行就下调逆回购利率,这不是巧合,央行今天降息就是响应了昨晚的重要会议。


此次“降息”的意义

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研报社认为,此次降息虽然可以说是“常规性的补降”,但是结合昨晚会议的积极表态,此次降息有利于修复此前市场对于货币政策的悲观预期。


5月以来,其实央行逆回购操作是“净回笼”的,也就是投放规模小于到期规模,并且6月15日MLF利率没有调降,所以近期市场对货币政策的预期是比较悲观的,甚至很多人认为随着国内经济修复,货币政策要收紧了。


所以昨晚会议的积极表态加上今天央行的逆回购利率下调,不仅提升了短期还将进一步降准的预期,也能一定程度上修复此前市场对于货币政策的悲观预期。


消费电子

重申消费电子景气度回暖

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618以手机为代表的消费电子销售数据再次提振市场情绪,研报社重申消费电子将再次迎来景气向上周期。

今早618最新数据显示:
京东6月18日凌晨5G手机销量不到1分钟便突破万台;
华为品牌再次领跑增长,10分钟成交额同比增长超300%;
Apple表现强劲,成交额5秒即破亿;
荣耀、小米等品牌也迎来了大幅增长。


受此消息刺激,消费电子板块今天强势上涨,其中蓝思科技、欣旺达等涨停,立讯精密、领益智造、歌尔股份等纷纷大涨。


6月以来,研报社已经于《刚刚,海南重磅发声!》、《有个利好预期!》等多篇文章解读了消费电子三大核心方向——手机、无线耳机、面板的逻辑,下文再重申并做个补充。


【手机】618大减价+5G千元机密集发布,5G手机将引领新一轮手机换机潮。


短期来看,618大减价+5G千元机的密集发布,将进一步推动智能手机、尤其是5G手机的换机潮;中期来看,5G进程只是延缓而不是消失,所以5G手机的渗透率将持续提升。
受疫情影响短暂中止的5G换机潮将再次开启,以5G手机为代表的消费电子将迎来新一轮景气向上的拐点。

【无线耳机】新机+换机,推动无线耳机需求持续高景气。

一方面,AirPods早期用户在2、3年后电池续航力明显衰减、功能推陈出新,所以有望迎来一波换机潮;另一方面,无线耳机的渗透率还在持续提升,尤其是安卓端无线耳机从去年3季度开始刚刚起量,还有较大的渗透空间。

这两方面因素将使得无线耳机的市场需求持续保持高景气。


【面板】行业涨价预期不断提升,LCD大尺寸面板价格将迎来周期性反转回升。


其一,需求没有预期那么糟糕。国内1月底至2月初,电视销量一度下滑55%—60%,但是在2月底的时候就恢复到了同比两位数正增长,5月第三周同比增速已经达到+38%,今年累计到5月第三周,电视总销量1040万台,整体与去年持平。
其二,三星、LGD两条生产线将于6-10月逐步减产关停,总计将退出800k产能,占全球理论产能25%,实际产能17%-20%。

从最新的行业动态来看,65/75寸在6~7月份还有下降空间,但32/50/55寸在6月份可能启动上涨,7月份全面进入上涨区间,8~9月份预期65寸以下尺寸基本全部进入上涨通道。

研报社今天梳理了一份“中报业绩预告高增长名单(20200617)”,凡是点了“在看”者进入公众号主页,点击“进入公众号”,然后在对话框里发送“答案”这两个字,就会蹦出答案。

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