会议超预期了
原创：社长说 研讯社 2022-04-29
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、平台经济。
今天午间，政治局会议结果出炉，相关表述超预期，稳定了市场预期、提振了市场信心，直接刺激午后指数大涨，创业板指数收涨4.1%，全市场个股中位数涨幅4.3%。第一，最关键的一点，本次会议明确提出“要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”。因为在两会提出5.5目标之后，部分地区就爆发了疫情，经济也受到了一定冲击，有部分资金原先认为本次政治局会议可能会降低经济增长目标或者淡化目标，但是本次会议最终仍然明确要努力实现预期目标，再次体现了稳增长的决心，超出市场预期。另外，会议还提出“抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度”，都是积极的表述，于是受此提振，午后人民币汇率大幅升值（经济向好的预期）、市场大涨。往后来看，本次会议进一步提升了全年“稳增长”的预期，政策会进一步加码，投资、消费端将持续受益。第二，关于房地产，本次会议强调“支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管”，措辞更加积极，并且首次从中央层面提出优化预售资金监管，比之前住建部的表态更加明确，预计后面会有相关政策跟进落地，进一步提升了地产改善的预期。受此影响，午后房地产板块也大幅上涨。第三，关于反垄断和平台经济，自从2020年经济工作会议提出“反对资本无序扩张”以来，去年对平台企业实施了“双减”等一系列监管措施，平台经济整改取得明显进展。本次会议提出要“促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，意味着对平台经济的态度将从“强监管“转为“支持”为主，转向明显。受此提振，午后港股中概互联以及A股互联网电商等相关板块大涨。上文提到政策对平台经济的态度转变，这件事意料之外，不过也在情理之中：一方面，自2021年初的互联网反垄断开始，期间经历用户数据安全监管、未成年人游戏保护、互联网广告管理等监管措施，而本次会议指出“平台经济整改取得明显进展”，说明部分目标已经达成；而另一方面，受近期疫情反复，加剧了相关产业基本面下行，再继续强监管不符合“稳增长”的诉求。政策态度的转变有这几个层面的利好：
一是直接利好以中概互联为代表的互联网公司，阿里巴巴、腾讯等等；二是A股的游戏、教育等板块，当时也受到了政策的冲击；三是整个互联网、传媒板块，同时叠加疫情影响减退，会有个估值修复。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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