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主线机会：新型城镇化下的五大细分领域......

田老板游资宁波桑田路 2022-05-10 - 小 + 大

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逻辑复盘与后市策略

今天，泛基建方向再度涨停潮，近40只相关个股涨停，从细分上看比较偏向于新型城镇化、地下管网两个方向：

湖南发展10天9板，浙江建投8连板，建艺集团7连板，宏润建设5连板，金埔园林、龙建股份、北玻股份等近10只二板股，还有华蓝集团、新城市、杭州园林等20多只首板股。

消息面上，今日高层下发的《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，叠加今年稳增长宏观目标，泛基建方向被再次激活成主线。

盘后，梳理了县城基建加码下五大细分领域投资机会如下：

1、交通基建：路网建设需求下沉，央国企及设计龙头重点受益。因县城交通路网明显落后于核心城市群，《意见》提出县城对内要完善市政交通设施，优化市政道路、停车系统、公路客运站、公共交通场站和公共充换电设施；对外要畅通对外连接通道，扩大干线铁路、高速公路、国省干线公路等覆盖面。交通基建投资空间有望进一步打开，促央企国企及基建设计龙头订单提速。

2、管网改造：重点看好供热节能改造市场需求提速。《意见》明确提出要加强老化管网改造，更新老化燃气、供水、供热管道。其中我国供热管网不仅老化现象较为严重，传输过程中热能损耗大，同时也缺乏供热调控手段，居民容易供热过量或不足，引起投诉。供热节能改造是提升城镇热网可靠性、可调控性与运行效率的重要手段，预计随着县城管网更新提速，有望促供热节能市场需求持续提升，相关细分龙头有望迎加速成长期。

3、民生基建：钢结构与屋顶光伏建设有望提速。《意见》积极推进县级医院、学校、文体、养老等设施的新建与提标改造，积极推动屋顶分布式光伏发电，大力发展绿色建筑、装配式建筑。钢结构建筑不仅适用于科教文卫等民生基建房屋建设，还满足光伏建筑、绿色建筑、装配式建筑发展需求，行业需求有望提速。同时县城屋顶分布式光伏建设提速也有望促配电网建设企业订单增长。

4、市政园林：生态治理与环境修复需求提升，市政园林企业迎成长新机。《意见》提出要打造蓝绿生态空间，开展国土绿化，建设街心绿地、绿色游憩空间、郊野公园，加强河道、湖泊、滨海地带等湿地生态和水环境修复，加强黑臭水体治理，规范推广PPP。良好的人居环境是县城吸引人口流入的重要保障，完善县城生态绿地系统、加强水环境修复为市政园林企业带来成长新机遇。

5、装饰装修：旧改推动装饰需求加速释放。较多县城房屋建成年代较早、失养失修失管、配套设施不完善，《意见》积极推动老旧小区改造，并统筹推动老旧厂区、老旧街区、城中村改造。老旧小区改造中不仅促普通装饰装修需求提升，同时能够批量、快速、均质化完成老旧小区改造的装配式装修需求也有望明显增加，有相关业务布局的装饰龙头有望重点受益。

从今天涨停个股上看，浙江建投、湖南发展等高标人气火爆，园林和地下管网两个细分方向表现最强：

一是园林方向的金埔园林、棕榈股份、普邦股份、园林股份、岭南股份2连板，奥雅设计、杭州园林、东方园林等首板；

二是地下管网、水利方向也有表现出色，从首板股的表现来看，今日涨停的纳川股份、华蓝集团、国统股份、龙泉股份、鹿山新材、交建股份、安徽建工、设计总院、亿利达、中工国际等都比较偏向于地下管网概念。

今年2月初，监管要求地方补报一批专项债项目，城市管网建设、水利等领域为补报重点。数据显示，今年前4个月，地方政府已发行新增专项债券约1.35万亿元，比去年同期增加了约1.12万亿元。今年新增专项债发行进度已明显快于去年。

地下管网改造多次在国常会等重点会议上被提及，政策层面对于城市管网改造的需求明显提升，预计十四五阶段管道投资有望加速，保守测算下潜在的管道投资规模或超1.4万亿。从产业链角度看，地下管网投资机会主要围绕“管道制造”、“管道施工”、“管道安防”、“勘探设计”四个方面，预计十四五期间，不同细分赛道均有望呈现景气度回升的态势。

其他方向盘面如下：

1、抗病毒方向继续活跃。新华制药8连板，大理药业4连板，三木集团3连板，华润双鹤、奥翔药业2连板，精华制药5天4板，山河药辅、威尔药业涨停，目前主要集中在阿兹夫定概念上。数字哨兵概念再度发酵，汇纳科技、捷顺科技、盛视科技涨停。

2、次新股保持活跃。叠加泛基建的艾布鲁、金埔园林2连板，清研环境、嘉戎技术、瑞德智能、冠龙节能等均有不错表现。科创板近期也有不错表现，上海谊众再度刷新高点，拓荆科技、赛微微电、唯捷创芯等科创板近端次新大涨。望变电气，有点妖气，竟然砸不死。

次新股今天也再次被激活，选择方向上可以倾向于“近端次新+泛基建等热点”。

3、抖音概念只看龙头。今天抖音概念有所分歧，跟风减弱，龙头恒大高新、广博股份、省广集团这3只重点跟踪，明天至少还会有一只连板出现。