壮哉，尾盘拉涨停......

今天大盘低开高走，三大指数均小幅上涨。

盘面上，全天呈现板块快速轮动特征。赛道股再度走强，光伏、风电等板块大涨。房地产、基建等板块午后活跃。此外农业、汽车、教育、辅助生殖等板块均有所表现。

下跌方面，消费类板块表现低迷。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨，超90股涨停或涨超10%。

板块方面，HJT电池、风电、房地产服务、光伏等板块涨幅居前；互联网电商、油气开采、猪肉、食品加工等板块跌幅居前。

1、光伏板块继续走强。清源股份、中利集团3连板，宇晶股份2连板。

消息面，欧盟公布能源计划，计划到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。欧洲地区2022-2030年年均新增装机需达到46.8GW，预计今年欧洲地区新增装机有望达50-55GW，增速超100%。

在欧洲需求超预期，以及国内硅料投产情况，硅料价格短期内仍维持高位，有望在四季度开始进入下行通道，国内装机需求有望被激发。

风电、储能也有不错表现，暂且以跟涨光伏看待，高度和持续性应该都会低于光伏方向。

本周二的复盘文章，就重点分享了“赛道股”无缝对接的观点和逻辑，有个别人留言问啥是“赛道股”？就是上面这些，当然也包括电池类。

2、央企改革概念持续发酵。大庆华科3连板，中成股份、英力特2连板。

逻辑上，昨晚文章有过分享。该方向维持昨日观点，主要以潜伏为主，今年是国企改革三年行动的最后一年，后续应该还会有不少的反复机会。

3、摘帽继续被爆炒。索菱股份7连板、中迪投资4连板，龙头索菱股份开始加速。昨晚也重点分享了现阶段资金抱团炒摘帽的观点，恭喜在龙头加速前介入的朋友，坐稳了。

4、部分资金回流基建、房地产方向。基建方向主要以连板和设计股为主，这与祁连山的关联较大。

祁连山本次重大资产置换，拟将其截至评估基准日全部资产及负债置出上市公司，并与中国交建下属公规院100%股权、一公院100%股权、二公院100%股权和中国城乡下属西南院100%股权、东北院100%股权、能源院100%股权中的等值部分进行资产置换。祁连山在第4个一字板被机构砸盘，昨天反包涨停今天又被反包跌停，这么玩容易把人玩坏的。

5、汽车板块继续走趋势。关于汽车板块，已经连续分享了一个星期，上周六的研报里文章里，单独把蔚来汽车的代工江淮汽车拿出来与长安、长城、比亚迪并列排，缘于江淮的位置更低，业绩也非常棒，今天中午午评文章更是重点说了汽车板块远未结束、还会震荡向上，江淮连拉3天，今天尾盘放量后大单封死涨停。

综合来看，在欧美股市大跌的背景下低开高走，已经相当罕见的强势，市场整体承接力也不错，今日早盘的回踩很快被市场消化。

对于指数大可不用悲观，午评文章就说过，目前上海疫情的逐步清零和持续的复工复产，就算指数二次回踩也不会再新低。

今日焦点个股还是索菱股份，汽配叠加摘帽概念，早上强势加速7连板，比预期的强，明天继续加速的概率大。

既然赛道股开始轮番表演，就要及时将资金切换到赛道股上，赛道股正在逐步走市场主线的节奏，跟随市场节奏，就算吃不到大肉也会有口汤喝。

光伏行业2021年报暨2022年一季报总结

一、光伏板块2021年&2022年Q1概览

行业实现“量”“价”齐升，维持高景气。

1、量：国内方面，2021年光伏新增装机量创历史新高，达54.88GW，同比+13.86%。2022年一季度光伏新增装机量高达13.21GW，同比+147.84%行业淡季不淡。

海外方面，2021年组件出口同比+35.37%，2022年一季度组件出口同比+111.36%，主要系印度和欧洲终端需求异常旺盛。

2、价：2021年硅料供不应求推涨全产业链价格。

二、光伏板块2021年报解读

整体营收、业绩高增长，盈利能力提升，各板块表现分化。

1、主产业链：硅料一枝独秀，毛利率高达64.13%，同比+33.97pct，攫取产业链大部分利润；；

2、辅材产业链：碳碳热场、银浆、光伏玻璃、胶膜在原材料涨价压力下毛利率下滑；逆变器在汇率、海运运费及原材料涨价影响下，毛利率下滑；

3、设备端：在硅料、硅片、电池片、组件加速扩产下，设备需求旺盛。行业竞争加剧导致盈利能力下滑，掌握大尺寸新品和N型电池技术企业盈利能力向好。2021年末合同负债大幅提升，印证在手订单充足，助力后续业绩增长。

三、光伏板块2022年一季报解读

整体营收、业绩增速亮眼，部分环节盈利能力环比改善。整体2022年Q1板块实现营收1716.79亿元，环比+4.40%，同比+73.64%。

1、主产业链：硅料仍强势，盈利能力维持高位；硅片价格传导能力仍良好；电池片及组件盈利能力环比修复；

2、辅材产业链：碳碳热场、银浆、光伏玻璃、胶膜仍受制于原材料涨价，毛利率持续下滑；逆变器盈利能力环比大幅改善。

3、设备端：下游持续扩产推动设备需求，盈利能力仍小幅下滑。2022年Q1末，设备厂合同负债同比高增长，印证了在手订单充足，反映了设备下游环节生产需求旺盛，行业维持高景气度。

四、关注方向

1、供需格局紧俏，盈利能力有望延续高位的硅料龙头通威股份、大全能源；

2、组件一体化龙头隆基股份、天合光能、晶澳科技；

3、光伏+储能双轮驱动的逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；

4、受益于双玻渗透率提升的光伏玻璃双寡头福莱特、信义光能；

5、供需相对紧俏的EVA胶膜龙头福斯特、海优新材；

6、受益于分布式光伏占比提升的正泰电器、晶科科技。

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