大杀器，正式启动！

美国当地时间6月1日，美联储正式启动十年来第二次缩表。

缩表绝对是大杀器，而加息的步伐也暂时还没缓下来。

据CME“美联储观察”：美联储到6月份加息25个基点的概率为0%，加息50个基点的概率为98.9%，加息75个基点的概率为1.1%。

这个我们今年过来一直在提的缩表和加息，一直在旁敲侧击影响我国市场的美联储缩表和加息，到底是何方神圣？

今天的科普文就来说说。

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先把几个概念讲清楚，降息、加息、QE、缩表、Taper。

降息和加息国内也在用，都是用来调整利率的。

经济下行，通过降息的方式，告诉你别存啦，赶紧去投资和消费吧，目前国内是降息阶段，利好股市，也利好消费，市场给我嗨起来，快点复苏。

而在经济过热时，通过加息的方式，回来存钱，回流回流，通货膨胀太高了，别投机了。比如美联储加息之后，市场上的美元会变少，因此加息会使美元升值。

降息和加息的结果是改变货币的价格，但是货币的总量是不变的。

而QE和缩表，则是改变货币的数量。

QE是量化宽松的意思，直白点就是印钱啦，有人老是说钱在以前的购买力更强，其实全球都一样，一样的经济手段。

扩大一定数量的货币发行量，减轻银行的资金压力，

主要是通过购买国债等中长期债券，将商业银行的信用转化为现金，用这种方式向市场注入大量流动性。

QE就理解为扩表，中长期债券是资产，美元是负债，在资产负债表中的资产要一直等于负债，所以这个过程中资产和负债相当于在同时增加，所以就是扩表。

与之对应的就是缩表。缩表是通过抛售所持有债券，或停止到期债券投资，相当于卖出自己所持有的资产，然后把美元收回来。

因为资产等于负债，这样操作之后，资产和负债同时减少，因此叫缩表。

上半年我文中提了好几次的Taper，是缩减购债计划或者缩量QE，美联储开始刹车的意思。

就是我每个月购买的中长期债券越来越少，当不买了，那就是QE结束，这个过程是Taper，接下来要开始卖中长期债券了，那就开始缩表了。

从2021年11月开始，美联储宣布11月起每月少购债150亿美元，知道6月，正式进入缩表周期。

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理念有点枯燥，美股也是鸡飞狗跳，直接来说说对我们的影响吧。

大家要知道美联储加息和缩表的同时，中国央行在持续降准，释放流动性。

所以就是人民币兑美元汇率会持续走低，5月曾经达到6.8的高位，最终跌破7也不是不可能。

所以这个角度对普通人而言，意味着持有的美元资产会越来越值钱，人民币资产会相对贬值，对于有美元需求的人，成本在增加。

美元上涨的好处是对于外贸和出口型企业而言是利好，这将有助于缓解当前的出口压力。这是我前两周光伏的逻辑。

还有一个影响是缩表和加息造成的全球性美元回流，会在全世界范围内出现美元收割的结果。

可以遇见的是，大批新兴市场前几年由于外资带美元进场投资而造成的泡沫繁荣，将会由于本次外资的大撤离输得裤衩都不剩。

当然我国是有底气的，在美联储加息和缩表的背景下持续降准，除了我们自身经济需要这么做，还有一点就是我们有海量的美元外汇储备。

九三预期对外汇流通上的控制会进一步加剧，美金进来会容易，要出去会更难。

毕竟美元的外逃会引起输入性通缩，这意味着国家要进一步加大降准才能应对。不过疫情政策下个人想用美元相出国也不是易事。

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好了， 做个总结，美联储加息和缩表的道理和影响给大家说清楚了吧。

我们相信国家领导的经济手段，也不用过分担忧，但是大环境大家出去走走就能感受到。

虽然各种刺激消费的手段，但是手里要有余粮。

一定重新审视一下你的家庭资产配置结构是否合理，风险资产不要过多，在收益和抗风险能力上要有一个平衡。

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