警惕！准备减仓！

今天市场整体震荡回落，大A今天回落主要还是受外围市场下跌的影响，上周五的美gu市场和今天港gu市场都不太给力，对大A形成了比较大的拖累。

今天市场分化比较严重，以汽车零部件为代表的成长板块和以锂电光伏上游产业链为代表的周期板块整体表现强劲，可选消费板和建材板块受疫情反复的影响，整体出现一定的回落。

小研在周末的文章已经着重分析了大A和美gu的区别，美gu整体处于一个流动性持续收紧的加息周期，大A处于一个流动性比较宽松的降息周期，因此A股成长板块依然是比较受益流动性宽松的。成长板块逻辑最好的依然是汽车零部件，新能源汽车和光伏这几个方向。

汽车零部件

汽车零部件主要受益需求延后，尽管二季度汽车销量不佳，但是5月在zc刺激之下，国内汽车销量已经止跌回升，预计从下半年国内汽车销量会有20%左右的增长，主流机构也开始提前大举布局汽车零部件和整车两个板块。

汽车零部件的长期的逻辑主要有两个：

1、智能化和轻量化渗透率的持续提升。未来汽车智能驾驶等级会持续提升，对智能座舱系统，自动驾驶系统，HUD显示，线控制动系统，车载摄像头，激光雷达和高速高压连接器这些产品的需求会持续提升。

新能源汽车面临的最大问题依然是续航里程不足，为了提升续航里程，需要降低汽车重量，未来汽车用铝量会持续提升，通过用铝替代钢的方式降低汽车的重量。

2、国产汽车品牌快速崛起，国内汽车市场的主要玩家是合资车，以上汽大众，一汽大众，广汽丰田，长安福特为代表的合资车占据国内汽车领域大部分市场。

这类合资车品牌一般会选择博世，大陆，法雷奥，小系等欧洲或者日本零部件企业作为主要供应商，国内汽车零部件供应商的收入和利润都比较弱小。

未来随着比亚迪，长城，吉利，蔚来，理想，小鹏这些国产自主汽车品牌发展壮大，国内汽车零部件企业也有望迎来更大的成长空间。

下面是客观事实，汽车零部件：智能化龙头是德赛西威，华阳集团，伯特利，瑞可达，电连技术。轻量化龙头是拓普集团，旭升股份，文灿股份和中鼎股份。

光伏和新能源

光伏和新能源汽车板块当前阶段主要炒作上游，主要还是炒作需求超预期以后的价格弹性。

新能源汽车板块上游主要是碳酸锂，龙头是天齐锂业，碳酸锂这个板块之前讲的也比较多了，资源属性比较强，锂矿从开采到投产周期比较长，未来几年依然处于供不应求的状态。

光伏上游主要包括硅料以及硅料的上游工业硅有机硅和三氯氢硅，胶膜的上游主要是EVA粒子，硅片的上游石英砂。硅料的龙头主要是通威股份，工业硅有机硅的龙头主要是合盛硅业，三氯氢硅的龙头是三孚股份，石英砂的龙头主要是石英股份。这几个板块去年也炒过，不过产品价格波动比较大，因此gu价波动也比较大，不太好把握。

小研去年介绍的10bei牛gu合盛硅业主要就是受益于工业硅有机硅的价格暴涨，不过随后工业硅有机硅价格回落速度也非常快，是一个尖顶的走势。

去年工业硅价格在几个月的时间内从1.5万一吨暴涨到6万多一吨，之后再暴跌到2万一吨，产品价格波动非常大，这种投资机会其实是比较难把握的。

可选消费

可选消费板块主要受疫情影响出现了一定调整，但是行业长期逻辑没有太大变化，当前阶段可以重点关注高端白酒，免税，酒店，医疗服务，医美化妆品这几个长期确定性比较好的方向。

CXO板块受股东减持影响，龙头今天调整幅度又比较大，这个板块在成长里面确实是表现垫底的方向，主要还是受国际关系和股东减持的影响，不过当前估值水平只有30多倍，向下空间也比较有限。

总结：短期市场整体受海外调整影响，面临一定压力，可以逢高减仓前期获利比较多的方向。

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