牛市来了，钱没了？

01

大盘观

      大盘全天冲高回落，创业板指仍涨超1%，上证指数尾盘快速回落，险守3300点整数关口。盘面上，券商等大金融板块盘中再度走强，带动指数上攻。但尾盘金融股集体回落，多只券商股尾盘炸板。教育股全天强势，昂立教育涨停。总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌，炸板率高达47%。沪深两市今日成交额12990亿，为2月24日以来最大单日成交金额。板块方面，教育、证券、保险、数字货币等板块涨幅居前.

     短线大盘还将继续冲高，能否突破3300点去挑战半年线，量能能否继续释放是关键，无论大盘是冲高回落还是继续震荡盘升，量能必须释放，若量能难以释放，则大盘区间震荡，横盘整理，若量能得以有效释放，创2863点以来的“天量”，大盘才能突破压力，形成进一步上涨的走势。

02

市场情绪

    今天盘面最直接的感受就是，拉权重吸金，涨指数，尾盘各种炸板跳水，高位的反馈也比较差，常铝股份天地板传递亏钱效应，海汽集团、中科金财炸板回落。

     特别是前期赛道趋势个股砸的比较明显，趋势加速后兑现，大金融吸金，题材分化，导致整个盘面还是比较混乱。

     明天还是继续盯着券商龙头光大证券承接反馈，留意高位人气股海汽集团、中通客车反馈、及其常铝股份核按钮反馈，若持续释放亏钱效应，就要注意回避高位。

03

市场主线

一、【新能源车】

G家层面以购置税减免形式的600亿政策补贴计划公布；深圳/广东/浙江/山东等一批省份迅速跟进；5月底，购置税减免政策细则以及覆盖范围和时间落地后，工信部汽车下乡活动展开，上海/北京等地区刺激政策也相继出台，车企活动力度加大，全国范围内汽车消费补贴力度加强。 

1）汽车消费是国内GDP重要组成部分；

2）汽车下游产业以及中游零部件，上游能源/大宗原材料对保障国家居民整体就业有重大意义；

3）新能源汽车产业发展是国家政策重心等原因，

受疫情影响地区陆续推动复工复产，出台纾困措施推动行业复苏，工业物流逐日改善。4月以来车企逐步恢复正常生产，供应链生产能力恢复后，车企将全面有序正常生产，从近期5月份新能源汽车销量能反应出来，进一步刺激产业链爆发。

新能源车主线依旧比较强，汽配零部件持续的周期会走的更远，验证了最初的观点，持续了一个多月了，当前热度依旧不减。这几天多空博弈很激烈，赛道股反弹涨幅好多版块已经超过一倍了，有的甚至还创了历史新高，获利盘积累不少，涨多了注意兑现，高低切换，轮动的节奏不变。

汽车产业链依旧是目前资金最为活跃的方向，高位股方向，光洋股份低叠加创投加速4板领涨，浙江世宝尾盘回首掏卡3板空间，妖王特力A反包涨停，尾盘没炸板比较超预期，明天看反馈，补涨首板不少，低位补涨的赚钱效应尚未完全衰退，汽车板块周期还没结束，低位仍可做套利，至少是目前最强的方向。

二、【证券】

晓喻新生，寻找机会。尽管中美货币流动性的背离仍将持续，即“外紧内松”，但经济的趋势至关重要，下半年中国经济将企稳，在货币流动性宽裕的过程中，A股有可能演绎美股在2011-2012年表现，即欧债危机冲出了“黄金坑”，这一次A股则是“新冠疫情和乌克兰危机”的冲击，估值的调整已经较为充分，后续经济企稳、国内流动性宽裕叠加政策积极，估值将迎来修复，市场将迎来不错的投资机会。

券商向来有“牛市旗手”称号，券商持续反弹有以下两个条件：流动性大幅宽松+政策红利。流动性目前有改善但在海外加息的大背景下有点堪忧；政策红利来自全面注册制，这点喊了很久，但落地有待观察。

目前券商板块开始表现，尽管指数持续走高，但不可否认的是，市场基本面的提振还不足以引发更大的行情。海外通胀的压制以及国内经济提振效果的不确定仍是制约市场上行的主要因素，影响没有结束前，市场高位反复或者震荡回落都还是有可能的，也就能理解尾盘多个后排回落跳水。

而这波大金融券商光大证券是绝对龙头，昨天反包就带动板块走强，今日直接加速上涨，把整个市场情绪打到最高潮，尽管板块后排有所回落，但是标杆不会轻易倒下，有点再现2020年的风采，其他后排分化较大，要知道后排是看着龙头超预期后做的低位补涨，本质是看强做低的套利行为，所以继续围绕光大证券趋势机会，后排继续关注长城证券补涨表现。

两市成交1.3万亿，场外资金入场明显，关键还是激活流动性来刺激消费，而当前市场风格的转换和节奏变化都比较快，大金融吸金后，权重搭完台，后面就看题材的表现，当前市场主线还是新能源车产业，周期资源这边后面看中报业绩预期，后面重点留意万亿的变化。

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