有个方向要重视！
原创：佚名 研讯社 2022-06-15
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、建材。
从情绪来看，市场情绪波动明显加大，创业板指数早盘一度冲高至2%，随后大幅回落至零轴左右，午后又再度拉起，一度上涨至3%，尾盘又再次大幅回落。两市涨停炸板率接近50%。从板块来看，昨天定性为“流动性预期改善下的低估值补涨”的券商板块盘中一度走强，于是补涨陆续扩散至其他低估值的金融、基建、地产、面板等板块，但是日内持续性都一般。在当前市场背景下，一方面，对短期涨幅较大的板块要更加谨慎，另一方面，券商已经把场子热起来了，今天两市成交额已经在1.3万亿左右，市场即使调整，也很难快速冷却，要重视有新逻辑、新预期差的方向，很容易受到市场剩余流动性的追捧。建材也是低估值代表方向，尤其是传统建材中的钢铁、水泥。二季度有疫情的影响，虽然复工复产在持续推进，但是对水泥这些行业来说，当前雨季是开工淡季，需求是比较低迷的，所以二季度以来，钢铁、水泥的基本面一直比较差。其中水泥价格还在快速下跌，6月14日全国水泥价格指数为150.83，同比下滑1.6%，续创2021年9月2日以来新低。景气度对应到中报业绩，钢铁由于二季度需求下降、吨钢盈利普遍亏损，业绩较差，预计二季度净利润同比-100%，环比-135%。水泥二季度净利润同比-67%，环比-26%，并呈现较大分化，如海螺水泥、上峰水泥、华新水泥预计二季度仍能盈利，其余水泥企业基本处于盈亏平衡线。总之，钢铁、水泥当前基本面很差，即将出炉的中报业绩也大多是不忍直视的，但当前位置可能类似于去年三季度的食品，核心逻辑是下半年建材会有个明显的改善预期，今年稳增长的背景下，随着金九银十旺季的到来，大概率会有个赶工潮，需求会明显改善。从估值来看，水泥板块目前平均PE是7.5倍、PB1.06倍，处于历史26%分位数水平，相对较低；钢铁板块平均PE是8.7倍、PB1.1倍，2020年以来最低水平。注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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