适应新变化

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寻找低估

低估才是这个投资市场里最有魅力的东西。而发现它，就成了一件艺术的事。

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周末复盘市场，经常有种尬住的感觉，市场到底是好还是坏？

比如，本周四和周五这两天，周四指数下跌，上涨家数2950只，周五指数大涨，但上涨家数2327只。

到底周四好还是周五好？很难说！

周四拆解趋势板块近期的龙头股高度以及板块涨停家数，得出几个看法：

从板块加强和扩散角度看，趋势板块操作起来很像板块的暮年；现阶段参与他们只有一点建议，围绕活口，快进快出，强留弱走。

这个说法在周五看来有些不合时宜，因为周五赛道又开始大涨了，只不过，又是换了一个方向，换了一个说法，换了一个理由。

周五汽车方向，大涨的是水冷板概念，由宁德时代麒麟电池消息刺激；光伏大涨的是HJT和钙钛矿；风电也是突然大涨，盘后看到海通电新的纪要《风电即将迎来又一次戴维斯双击》。

是不是很多人周五都没反应过来到底炒什么？到底因什么而炒？

再有，光伏前几天炒作的三氯氢硅、石英砂，汽车的压铸一体化，这些都是机构起主导作用的题材。

以短线思维为主的思维，在这些趋势板块面前，经常毫无招架之力，而这些趋势板块的上涨，看他们整体的走势很像这样：

之前红色部分的趋势，跟最近一个多月以来的指数几乎完全相同，然后，站在当前的变盘时间点，有些小分支突然大涨，而有些分支还在跟指数同步震荡。

当前看指数位置，也是上下两难，一方面外围不断崩盘，我们不断独立日，到底坚挺什么时候，另一方面，每次有调整又能快速收回来，市场不缺钱，已经连续六个交易日成交额突破万亿了。

虽然趋势（赛道）板块的统治力不如之前了，但先找他们还是场内主流，只是偶尔有时间题材类的时不时活跃一下，偶尔也有个高潮。

本周的证券和新东方，很像题材类的偶尔轮动并直接高潮，只是持续性还是不如趋势的强，比如，周四和周五的连板情况：

周五指数还是大涨，连板数还不如周四多，这就是现在的题材和赛道生态，分化而治，赛道的趋势仍是主流。

赛道后面博弈，猜测，要么是新的催化热点，要是既有的趋势方向加强。

新的催化热点，比如周五的水冷板，看板块个股几乎都是低位启动，而且之前都没炒作过，于是赶上宁德催化，直接大涨了。

既有趋势加强，比如周五的HJT，看京山轻机、金辰股份，跟第一张图非常像，从四月末开始同步指数伴随光伏整体反弹，没有人在乎具体炒什么，统称为光伏。

但在最近，资金开始在之前普涨的光伏中讲故事了，讲的还是HJT的故事，说这个技术有望在接下来技术革新中脱颖而出。

拜托，这个说法早就有了，年初赛道大跌时好多研报都讲过，现在还是那套说法，但拦不住上涨，因为如果讲更长的故事，逻辑并不违和。

往简单了说，这就是风口。

只要风口在，资金愿意听也愿意相信有可能性的逻辑，现在的赛道市场就是风口在的市场，一样的故事年初有人听有人信没人买，所以一直跌，现在有人听有人信也有人愿意追高。

换句话说，

如果赛道还要继续博弈，如果必须有一个方向要涨，资金总要找一个理由来解释谁谁谁为何会上涨，这叫师出有名，不管这个理由是最新的，还是过去的。

这些理由就是催化，围绕这些催化，会诞生一些博弈机会。

比如周五的水冷板，周五的HJT，周五的风电。风电我就慢了一拍，早一批的机构资金应该周四晚上就知道了，慢一拍的资金周五盘中和盘后才知道，当我看到海通电新的那份纪要时，周五风电已经暴涨完了。

而作为一个短线选手能做的，就是尽量弥补差异（谁叫现在趋势票是主导，等连板是主导，就不鸟这些东西了），哪怕慢一拍也行，也比慢两拍三拍要好。

提两点建议：

一是多看看机构动态，二是平时不懂的名词多查多看。

有关机构动态，之前聊过看研报的地方，同花顺→研报，多看看一些加V的研究员观点，然后，围绕当场主流看。

比如，现在新能车，风电，光伏是主流，那就多看看他们，围绕风口，而消费类的研报，就不用太在意。

再比如，HJT到底是什么鬼？打开百度随便一搜能看到好多解释，我随便帖一段，

目前，光伏电池片技术从P 型转向N 型时代出现了较为明显的技术分流：一路以TOPCon 为代表的延续性技术;另一路以HJT 为代表的颠覆性技术。

目前来看HJT 与TOPCon 技术在电池片制造端已进入实战对垒阶段，安信证券认为，TOPCon 作为Perc 的延续性技术其产业化之路是顺理成章之事，短期的确定性已然显现。而从中长期维度看，HJT 电池技术未来有望在众多电池片技术中脱颖而出，并在一定时间内成为业内的主流技术。而HJT 电池技术凭借的“杀手锏”，就是性能优势。

所以，只要勤快一点，也能解决很多问题。

还有一点很多人在乎的，趋势和连板的赚钱效应。

未来他们肯定会切换，但目前仍是以趋势为主，连板为辅。

在连板重新成为主流前，需要连板自身的赚钱效应不断加强（类似证券和新东方这类持续性要强一些），同时也需要，趋势赚钱效应不断削弱甚至出现亏钱效应，只有这样，资金才会慢慢转移和切换。

纯超短类的现在也有赚钱效应，只是不是之前很多人熟悉的赚钱效应了，之前喜欢分散开来炒，雨露均沾，现在资金逮住几只活跃的反复炒。

比如，现在正在活跃的中通客车，一直沿着五日线强趋势；海汽集团，爆量后也没回调也沿着五日趋势了；各种上蹿下跳大长腿的特力A；天地板和地天板各种都来的常铝股份。

超短的盯着连板的，也就这些票曾经有过不错的赚钱效应了，而如果一直想着新票单纯看二进三、三进四，最近并不好做。

现在的超短生态，也可以说是抱团，在被趋势打压的形势下，延伸出每隔一段时间抱团一些票来回炒作。（上面几只票仅是举例）

无论趋势还是超短，现在都是尽可能的适应新变化，即便不知道这些变化能持续多久，或许仍继续一段时间，或许是末日轮，谁都不确定。

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周末，上交所和深交所都对可转债新的交易细则征求意见，从增加开通权限条件“2年交易经验+10万元资产量”，到甚至涨跌幅限制，以及新增异常波动监管，长期来看必定会抑制投机。

转债目前的玩法打新是必赚的，打新只有去年末有段时间会破发，其他时间都还好。纯投机博弈我几乎不做，不熟悉，什么*河转债。

再有转债能做能赚钱，多数都是靠预判买，跟正常买正股一样，只是希望通过转债赚到跑赢正股的钱，比如6月2日小康股份和小康转债，买转债能比正股10cm赚的更多。

或者一些单纯的日内T，知道某只票会有上涨，但也可能会回落，通过做转债低位买高位卖及时落袋为安，也能赚一些，至于大爆发如个股涨停后再去追转债，长期看下来效果并不好甚至很差。

以后纯投机应该会被抑制，有没有末日轮不确定，但和正股的联动性炒作（通常溢价率不能高，10%日内最佳）还会在，只是因为债的涨幅被限制，不如之前弹性大了。

  第二部分 明日主线题材推演

新能源车，跟宁德时代相关的有两块，水冷板和三元电池，三元振华新材、容百科技、厦钨新能，三元要炒应该侧重于趋势，适合调整低吸思路，水冷板侧重于短线，主板常铝股份、松芝股份，创板科创新源、银邦股份、飞荣达。高标集泰股份，外加中通客车（3天20%容易特停）。

光伏/风电，HJT京山轻机、宝馨科技、金辰股份，风电大金重工、恒润股份、振江股份，东方电缆，HJT叠加短线炒了，风电个股明显趋势且图形很多是刚刚突破（刚突破容易调整），感觉适合低吸思维。

新东方，港股龙头调整应该会有反弹，A股跟随反抽一次，然后结束？猜测的，但这类切换轮动最好玩的都是加速前的博弈，目前已经炒过了；证券类似，光大没抗住五日线跌破了，导致接下来证券暂有轮动预期但没有主升预期了。

从性价比角度来讲，明天要么是既有的接力，要么是博新的轮动，其实是很难的一件事，如果做接力，尽量看前排，然后控制好仓位，如果做轮动，重点看开盘三十分钟确立的线。如果是做调整，就把近期涨过的逻辑还行的票做个股票池观察，找调整低吸看看，如压铸一体化，三氯氢硅，石英砂，等等。趋势低吸好于趋势追高。