原材料降价，这些方向受益！
原创：佚名 研讯社 2022-06-20
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、原材料降价。
指数今天继续震荡上行，其中创业板指数在权重股的带领下大涨2%，再创本轮反弹新高。个股中位数涨幅0.9%。值得注意的是，此前持续流入的北向资金今天逆市流出97亿。从板块轮动上看，市场整体氛围依然是补涨，尤其是有利好刺激的新能源方向的补涨。比如昨晚文章《新能源，新预期差！》梳理的风电、光伏等有预期差并且机构周末讨论较多的分支，今天大幅上涨，其中风电板块十多只个股涨停；再比如有动煤期货下跌+迎峰度夏需求提升利好刺激的电力方向，今天也大幅上涨，大市值华能国际涨停；再比如逆变器，今天盘中公布的出口数据大幅增长、印证高景气，直接刺激逆变器板块大涨，而前期相对滞涨的锦浪科技20%涨停。另外，今天领涨的厨卫电器、机场航运、建筑建材等方向，除了自身短期利好刺激外，本质上都是资金在寻找低位有逻辑方向的补涨。在补涨的氛围里，对短期大涨的方向要多一分谨慎。受美联储快速加息等因素影响，近期原油、铜、铝等大宗商品期货价格大幅下跌：原油最大跌幅10%、铜4月以来跌幅10%、铝3月以来跌幅20%、钢铁4月以来跌幅20%。受此影响，对上游成本比较敏感的建材、风电、家电、电力等板块今天都有不同程度的上涨，原材料降价成了今天市场的一条暗线。【建材】主要包括涂料、管材、防水等，原材料成本占比普遍在60%~80%左右，因此受油价波动影响较大。【风电】风电零部件上游主要是钢材、铜、铝等大宗。其中铸件、塔筒、海缆、叶片、主轴这些环节直接原材料占比在50-92%，当上游原材料价格下降10%，这些环节受益程度大概是铸件>塔筒>海缆>叶片>主轴。【火电】火电运营商上游原材料主要是动力煤，动力煤占火电运营商成本的比例在60%-80%之间。动力煤价格下降10%，则会推动火电公司资产净利率水平提升15%（在无长协价的情况下）。
【工程机械】相对来说液压零部件更受益于原料价格的下滑，比如对恒立液压来说，钢铁成本占比约50%，三一重工大概是25%。【家电】白电的主要原材料为铜、铝、钢材、塑料，仅金属材料成本占比就高达50%左右。【合金】比如高温合金主要原材料是镍、铬、钴等有色金属，原材料成本在高温合金的产品成本中占比重60%。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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