25.32%，不要慌，是机会！

水电1层、硅料5层、锂矿2层、光伏组件1层、逆变器1层

数据仅为个人日常记录观察，有可能出现数据统计错误，不作为任何投资依据、建议。

--话龙点经（标红跟踪，其余的欢迎在留言区提问）

• 空间板：恒大高新，5板

• 光伏&电力：恒大高新、中原环保、京山轻机、金杯电工、大金重工、金龙羽、望变电气

• 储能：新特电气、世嘉科技、泰嘉股份、祥鑫科技、金智科技、华阳股份

• 新能源汽车：合力科技、春兴精工、瑞鹄模具、金麒麟、立中集团、唯科科技、广东鸿图

指数在上周三四维持了一下小涨幅之后，尾盘在北向资金的加速流出之后，还是没能守住最终的弱反弹通道，5日线大盘都没守住，多少有点呈现出弱势的感觉。

很多朋友肯定在疑问，这一波下来为什么预判了风险但是没有减仓，这是否是执行不合一的表现。

从指数的角度来说，下跌的速率以及力度都没有三月以及四月的那两波猛烈。所以从账户反馈来说，并不太敏感。

从今年反弹的高点到现在，不过是10个点的回撤，而且近期都保持在30%左右，回落的幅度越来越低，从交易选手的角度来看，整体风险可控。

其次，上证50的持续回落已经触及M60，但是赛道的反弹偶有发生，侧面应证一个事实，指数失真而且下滑的力量在于银保地。

回落并非像上半年那样全面的估值、业绩双S，从持有代表未来趋势的行业龙头企业来说，表现强于大盘，所以一直都不担心。

上周的整体行情是非常分化的，一波强趋势之后，赛道明显更加乏力了，从过往经验来看，风能、储能都是大行情的末期，但这里并不是顶，而是休整后的再出发。

从宏观经济数据来看，确实是跟预期相差比较大，摊过去魔都停工的两个月，这份答卷也算是勉勉强强。数据其实大家不用纠结，更要去理解的是数据背后的意图，稳保数据能够达成，宽信用的预期就不会改变。

几大国外的投行都坚定看好大A回调的机会，夹杂着内地身份的外资，区区几十亿的单日流出，真不能说明太大的问题。

视野放长远一点，毕竟权威的东西不能指导到具体细微的操作，但眼光和判断力还是别人吃饭的根本。

今年对于大环境的判断还是比较重要的，能够获得超额收益，都是时代赋予的机会，在目前这种动荡的环境里面，着实是不容易的。周末没有太多市场因素的干扰，想到哪写到哪吧。

如果说大基建是下半年甚至是星辰大海，说得出这种话基本可以直接拉黑了，小波段的行情不好判断，毕竟我们市场看消息吃饭的人不在少数，长期来看还得靠新兴力量的崛起。

接下来对于市场的一些判断，其实早在两周以前我就提到过一些观点，但不是很系统也不是很全面，这里补充说明一下。

先讲讲新能源汽车产业链，上游锂矿估值依旧不高，但是始终是周期性行业，回头看看海狗就知道了，破新高的只有少数，多数回到历史新高可能已经差不多了。

中游的电解液、溶剂、铜铝箔等等，技术壁垒并不是很高，所以扩产以及变化的周期更短一点，从股价就可以直接反应市场的预期了，基本看图说话差不多了，低位萎靡的可能还是走不太远，补涨差不多了。

下游整车，曾梦想仗剑走天涯，也确实有很多美好回忆，渗透率上来了，弹性空间就不大了，新能源汽车的替代率达到一定边际之后，大概率跟汽油车的估值差不多，所以市梦率的故事可能只发生在少数企业身上，大部分也不行了。

光伏产业链，上游硅料下行周期一年有多了，价格回归之后个股走起来也是周期属性，易跌难涨，后面的看点并不是走单价路线，而是以量补价。量从哪里来，我也在圈子和前面文章都说过了，不记得评论区再问吧。

很多人看到了欧一些GJ取消碳中和指标，并不是要关闭发展通道，相反更多的是考虑到财政问题，对于老旧设备的更换起来，是否能达到预期，这是关键的，逆变器出口占比大，吃过亏了，所以资金相对敏感。

中游的扩产还在，但组件也是卷中之卷的，要创造奇迹不容易，更多的是困境反转的预期，所以最近有一些做设备的，明显滞胀了，也是要消化预期的。

光伏这里更看好的是储能环节，内部市场消化的需求很大，特别是太阳能、风能装机量的大增，不需要被牵着鼻子走，国内量已经不小。

而且今年可能是储能业绩落地的大年，从概念到实打实的落地，是一个质变的过程，弹性最大的逆变器依旧是关注的焦点。

因为发展路径不一样，所以国外更多用到的是微逆，国内更多需要的是集中式逆变器和组串式逆变器，从盘面最直观的反馈来看，抢筹龙头明显，重新搞回来了。

新能源后半场，已经开始在智能化这里打开口子，最先反应的肯定是一体化压铸，特带动行业革新的能力还是很强势的。

轻量化的逻辑也没有办法证伪，加上上游原料的暴跌，业绩凸显能力更加强势，短中期来看还是有一定的机会。

智能化驾驶，从量产的角度来看，很多先进的技术在这一两年都没有办法实现，所以整体还是第一次浪潮的概念炒作阶段，边走边看吧。