火上浇油，高层惊爆利好！

中证金火上浇油，券商继续走强

7月3日盘后消息，中证金融宣布修改《中国证券金融股份有限公司转融通业务保证金管理实施细则(试行)》，取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制。

中证金融本次修改即日起实施。

具体来看，《保证金细则》第十九条第一款内容修改为“证券公司的保证金比例超过其保证金比例档次时，可以向本公司申请提取超出部分的保证金。申请提取担保资金的，还需满足本公司关于现金占应缴保证金比例的规定”。

《转融通业务合同》第六十九条第一款内容相应修改为“乙方保证金比例超过其保证金比例档次时，可以向甲方申请提取超出部分的保证金”。

本次中证金融对原有的券商转融通业务规则进行修订，有利于券商转融券业务的进一步发展，增加证券公司的收入来源，对券商板块是一大利好，有望持续刺激券商行情。

除了上述短期利好，现阶段券商业正处于行业大变革，并购整合爆发的前夜。

首先是，放开银行获得券商牌照的限制，背景是分业经营（银行、券商、保险不能交叉持牌）二十多年的金融业开始转向混业经营，用意是打造超级航母参与国际竞争。

在这个过程中，诸多中小券商（我国共有150家左右证券公司）将难以适应新的竞争形势而关门，变向利好头部上市券商。

紧接着，市场多次传出中信证券和中信建投合并的消息。

虽然，上至中信集团、中央汇金，下至中信证券、中信建投，纷纷出面辟谣，但空穴不来风，而且以过往的经验看，类似传言最终基本上都兑现了。

比如，五年前的南北车合并，传了两年的国轩高科股份收购，以及去年的南北船合并等等。

在这种行业历史性变革的关头，又正好叠加全球流动性泛滥，我国的各项利率都在持续下行，比如近期理财收益率越来越低，银行偷偷下调3年期、5年期存款利率等，这些都有利于促使闲钱流入股市。

这个时候，机构和游资的嗅觉往往是最敏锐的。多只券商股龙虎榜出现机构和知名游资的身影，中泰证券更是连续两日上榜，集结了多位大佬。

实际上，本来券商的中报业绩就是全市场最好的三四个行业之一，再加上上周五券商板块放量走出深“V”，日内完成筹码交换，新进来的大批资金。

综合来看，这轮券商的行情肯定还没走完，后续还有不小的空间。可重点关注，银行系券商（显然是这轮券商行情的主线）：兴业证券、广发证券、招商证券、光大证券、中银证券、浙商证券，或者业绩优秀的中型券商：中国银河、国投资本等等。

如果有意参与，务必选择带有“证券”两个字的，毕竟强大牛市主力——大爷、大妈在市场上只会认正牌的券商股。

中芯国际披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格27.46元/股，本次发行股本16亿股左右筹集资金约450亿元，本次网下发行申购日与网上申购日同为2020年7月7日，其中IPO战略配售大基金二期35亿元。

目前，中芯国际港股的价格是33.25港元/股，市值1900亿港元，即1730亿元人民币，从6月23日至今上涨45%。

6月23日的文章《还有翻倍的空间》中提出中芯国际港股估值太低，有很大的修复空间，国内券商普遍给出3000亿元人民币左右的估值。

其实，不单是内资看好中芯国际，投行扛把子高盛也十分看好。

近期，高盛发表研究报告，因预计成熟节点的利用率高以及先进节点扩大，预计其2020至2025年收入及盈利复合年均增长率强劲，达22%及42%，上调中芯国际(00981)目标价82.6%，由23港元调高至42港元（高出现价30%左右），给予最高的“买入”评级。

具体估值能到多少，即将在7月中旬中芯国际登陆科创板之后揭晓答案。

从目前市场高涨的热情，及诸多半导体芯片公司的估值来看，中芯国际的估值很有可能超过3000亿，达到5000亿也不是不可能，这是后话。

但是，单以目前港股及IPO询价的结果，市场已经给了中芯2000亿元的估值。

这将引发半导体国家队上市公司价值的集体重估！过去，市场偏爱民营芯片企业，而不待见芯片国家队（紫光股份、紫光国微、紫光展锐、长江存储、中芯国际）。

比如，利润体量只有紫光股份三分之一的兆易创新，其市值却是紫光股份的1.4倍；收入和利润不到紫光国微五分之一的北京君正，其市值却比（这波上涨前的）紫光国微更高。

这显然是一个大误区！

中芯国际回A就是促使半导体国家队价值修复的催化剂，而这种价值回归的走势往往是最流畅的，近期紫光国微的龙虎榜就证明了这一点，机构资金正在无脑加仓。

进一步设想，如果中芯国际上市之后，市场飚到5000亿，那么相同体量的紫光股份只值900？同样优质的紫光国微只值600？肯定不会，这哥俩后续还有很大的上涨空间。

总体来看下周的策略方向非常的简单，紧盯券商和中芯国际产业链等主线行情，可以适当的加大仓位去博弈。

祝好~~

点“在看”，年入“百万”