给力，两位机构大佬同时重仓它！

今天市场调整幅度比较大，风格切换比较明显，成长板块跌幅较大，地产产业链整体表现较为强势。简单回顾一下这轮反弹的几个阶段：

5月初-6月底市场处于普涨阶段，各个板块都有所表现，成长板块相对强势，消费和地产产业链也有所修复。这个阶段驱动市场的主要因素还是持续利好的利好zc出台，叠加新能源板块一季报整体超预期，以新能源汽车，光伏，风电和汽车零部件高景气的板块率先上涨，消费和地产产业链跟随上涨。

7月初至今，地产行业整体修复力度明显低于市场预期，新能源和汽车板块整体景气度超出市场预期，场内资金大举加仓新能源和汽车板块，这两个板块进一步上涨，其他方向都出现了比较明显的回落，市场分化加剧。

当前阶段，市场再度进入一个比较关键的阶段，成长板块进一步超预期的难度明显增加，估值也给的比较到位，后市继续冲高可能会面临比较大的压力，消费和地产产业链整体预期比较低，估值也比较便宜，性价比明显提升。

特别是地产行业，景气度进一步下降的可能性微乎其微，按照大A喜欢提前博弈的风格，整个地产产业链可能会提前见底。

成长板块，光伏板块和风电板块都有所调整：

光伏近期调整比较大的主要硅料板块，市场又开始提前博弈硅料的下下跌。去年下半年以来，市场对硅料的价格的判断出现了比较严重的失误，市场本身预测去年下半年硅料价格回落，后来又预期今年二季度硅料价格回落，不过目前硅料价格依然维持在高位。

小研从5月初以来坚定看好硅料板块，主要就是判断在欧洲光伏装机超预期的情况下，今年光伏整体依然非常景气，硅料价格很难回落，5月以来通威整体也有翻倍。

这波通威的上涨主要应该是机构资金推动的，从已经公布的基金中报来看，兴*基金的谢*宇和睿*基金的傅鹏博都大举加仓了通威股份，谢*宇管理的兴*合润和傅*博管理的睿远成长价值都把通威股份买到十大重仓。

谢*宇和傅*博都是对光伏行业研究很深的基金经理，这两个基金经理从18-19年开始就重仓隆基绿能，在隆基上都吃了好几倍的肉。

通威股份未来的长期逻辑还是在硅料上赚取超额利润，凭借资金优势积极向下游布局电池片和组件环节，实现光伏产业的一体化布局。

短期通威这波调整还是受硅料降价担忧的影响，后面可以重点关注通威在电池片和组件领域的进展。今年下半年以后，硅料价格回落应该是大概率事件，不过通威目前手握百亿资金，如果能在电池片和组件领域取得突破，未来依然有比较大的成长空间。

光伏板块短期比较强势的主要是跟踪支架这个环节，跟踪支架主要用在地面电站领域，去年下半年至今年上半年硅料价格太高，地面电站开工率整体比较低，跟踪支架板块整体景气度非常低迷，后面如果硅料价格回落，跟踪支架板块应该是一个弹性比较大的环节，当前阶段可以关注中信博。

风电板块今天调整原因主要是有传言说7月风电新增装机的数据不太好，整体景气度可能小幅低于市场预期。风电调整的主要原因还是前期涨的有点太多了，里面的资金有点松动，对短期景气度的轻微变化都非常敏感。

风电板块长期逻辑没有太大的变化，重点还是看好景气度最高的海风板块，整个风电板块确定性最高的还是海缆龙头东方电缆，其次应该是塔筒龙头大金重工，最后是轴承龙头新强联。

地产产业链今天整体表现强势，小研个人觉得二季度应该就是地产行业景气度低点，从三季度开始地产应该是一个逐步改善的态势，地产板块二季度大概率已经见底。

后面重点还是关注央企地产龙头，家居，建材这几个核心方向，央企地产龙头是保利发展，家居龙头是欧派家居和顾家家居，建材龙头主要是北新建材，东方雨虹，坚朗五金和三棵树。

总结：市场出现一定风格切换的迹象，成长板块短期面临一定的压力，可以多关注一下处于底部的消费和地产产业链。

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