两大靴子落地！

欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：靴子落地、军工、新能源汽车。

当前最关键的两大宏观靴子落地。

今天盘前，美联储公布了7月议息会议内容，如期加息75个基点，并且表示“是否再次实施超常规的加息取决于经济数据，必要时会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。随着利率变得更具限制性，在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的”。

整体来看，本次会议内容基本都在市场预期之内，鲍威尔会后的讲话偏鸽，讲话后美股三大指数短线大涨1%。如果8月公布的通胀数据较7月下降，则9月将只加息50BP将是大概率事件。

从近期美股表现来看，美联储加息对市场影响在减弱。随着美联储加息步入尾声，外围市场的主导逻辑也将会从加息预期转为加息后经济衰退预期，目前市场普遍认为美股还未完全计价衰退预期。

今天盘后，7月政治局会议内容发布，主要有这几个需要关注的地方：

【要点一，关于经济形势】指出取得新成绩，但同时也强调“当前经济运行面临一些突出矛盾和问题”，态度还是比较谨慎的，因此宏观政策强调要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，货币政策要保持流动性合理充裕。宏观政策没有加码刺激，但是也没有要收紧的意思。

【要点二，关于稳增长】相比4月会议强调预期目标，这次只提了“力争实现最好结果”，有所淡化，但是后面也强调了有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标，所以整体来看对稳增长的态度比4月有所弱化，但是要好于近期市场的一些预期。另外，较大篇幅强调专项债、政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金，虽然没有加码刺激，但是如果充分利用目前已有资源的话，下半年基建还是可以期待的。

【要点三，关于新能源】新增强调要“加大力度规划建设新能源供给消化体系”。在当前海外能源危机+国内季节性电力紧缺的背景下，加大新能源建设不仅是应对需求，也可以扩大有效投资。这对风光储是直接利好。

【要点四，关于房地产】新增了“稳定房地产市场、保交楼”等新提法，应该主要针对当下问题的，不过继续强调房住不炒，只有反弹，没有反转。结构性的逻辑主要是保交楼利好的地产后周期产业链。

【要点五，关于疫情防控】表述依然很紧，这点是比较超预期的，尤其是强调“坚持动态清零，出现了疫情必须立即严格防控”，可见防控依然是第一位的，对消费复苏的逻辑不是很友好。