芯片产业大事件！
原创：佚名 研讯社 2022-08-04
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、芯片。
情绪逐渐回暖，今天市场迎来普反，尽管创业板指数只是小幅上涨0.45%，但是两市个股中位数涨幅达1.4%。但从板块轮动角度来看，市场仍然处于混沌期，主要有两股势力：一块是受近期地缘事件刺激的反制方向，核心是军工和芯片，尤其是芯片受台积电、三星事件影响，今天大幅上涨。只要摩擦的消息还在，这个分支就会受刺激反复轮动。另一块是之前的主线新技术方向，机器人、钙钛矿等，其中机器人要关注下今晚的特斯拉股东大会，可能会有相关的表述。另外，中报业绩披露期越来越近了，新能源板块要关注业绩的催化。芯片板块主要是短期地缘事件刺激的，核心逻辑是国产替代。从基本面上看，芯片已经进入去库存周期，可能要持续到明年年中，现在包括制造环节都要降价了，业绩最好的设备环节业绩增速也要放缓，所以芯片板块未来一年不能看业绩，或者说不能把业绩当成核心驱动，那么后续的核心逻辑就是国产替代。国产替代的逻辑在当前被地缘事件进一步强化了，而且可能随着事件的升级，这个替代逻辑会比2018-2019年更强。那么从国产替代逻辑出发，最核心的环节就是设备、材料以及其他一些国产替代空间比较大的分支，比如EDA，所以这一轮领涨的华大九天、广信材料、彤程新材等都是基于这个逻辑。另外说一个比较重要的事件预期：美国之前提议与韩国、日本等组建“Chip 4 联盟”，建立半导体供应链，其背后的意图是借此遏制中国大陆地区的半导体产业发展。早的话，这个事件可能在8月落地（现在核心就看韩国加不加入）。如果这个事件落地，并且最终落实到一些限制，那么我们现有的限制可能从7nm扩散到14nm，直接影响到大陆芯片产业链的发展，同时也将进一步提升国产替代的紧迫性。注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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