逻辑好不好 如何判定？

【重要提示】本文仅是个人交易复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。股市有风险，投资需谨慎。

最近，我们团队又扩招了一位研究员。

当初选中他的时候，最重要的原因是：他以前是做商业模式研究的，并不涉及二级市场。

而我们团队目前最不缺的就是痴迷交易的投机型选手，恰恰缺乏那种，懂产业逻辑，又对交易没啥兴趣的选手。（不会被盘面涨跌干扰）

我给他的任务就是：收集发现并跟踪一些从产业意义上，具备可持续能落地的方向，至于板块个股是涨是跌，不用关心。

然后今天中午，他跑来问我一个挺有趣的问题，由此我们展开的讨论，还挺有一些启发性，所以记录下来，分享给大家。

他最近一直在看新能源产业链的各种细分环节，然后产生一个困惑：

为什么前阵子风电吸波材料炒完一波之后，就跌得爹妈不认；而光伏里的什么钙钛矿之类的，汽车里一体化压铸之类的却没完没了的大涨。

如何从题材逻辑上，去解释它？

我们知道，一个景气行业的新增量，新技术环节是投机市场最爱的题材之一。

但是所谓的新增量是有区别的。

比如，风电吸波材料。

从逻辑框架上： 新增量，可落地（实实在在的订单与需求），都没什么瑕疵，为什么走势上是一波流呢？

很多人吹这个题材：什么从0到1，计算多少多少的广阔需求。

但忽视了很重要的一点：这个增量是什么性质的增量。

海风吸波材料的需求是怎么来的？

简单来说就是：海上风电会干扰军用雷达等通信，因此存在（被强制要求）海上风电项目必须增加吸波材料。如果不增加，那么项目就可能不被通过。

说到这里，基本就可以定性了：

吸波材料的主要买单方，是海上风电（建设）运营商，属于纯增量成本项目。买单方之所以愿意增加吸波材料，纯粹是为了项目通过，而非商业考量。说白了，这玩意并不能给风电运营增加什么效益。

那么好，从商业角度讲：如果一个环节是不增加收益，只增加成本，那么如果不是极度强制，我肯定是能不用，就尽量不用的。

因此，除非是明确量化标准以及高强度标准执行，否则吸波材料在海风上的落地，是一件非常扯皮且拉锯，难以落地的事情。

所以，从表面逻辑上：

海风干扰军用通信---政策要求海风运营解决---加上吸波材料就可以解决---海风项目巨大---所以吸波材料增量空间巨大

而实际逻辑是：

吸波材料属于纯增量成本---政策要求并不明朗---（运营商）能不装就不装---难以落地

聊到这，我们就可以总结了：

某个产业环节的增量逻辑到底好不好，是需要看产业的（主动）接受程度的。而本质就是：是否可以降本增效。（降低成本，增加效益）

很多听上去很美好的一些技术革新，为什么最后不了了之，原因就是在实际执行过程中，遭到了产业买单者的反抗和拒绝。

然后对比光伏那些新技术：什么HJT,钙钛矿啥的，每一项的更新初心都是为了降本增效，是全产业链人都主动希望追求的。

包括新能源电池里的pet铜箔，汽车里的一体化压铸等等等，都是具备类似逻辑。

我想起去年写过的一篇关于储能的文章。

去年，储能炒完一波概念，然后就没有然后了。当时我写过一篇科普文章，观点大概是说：在没有明确政策出台的前提下，储能是很难落地的，因为储能对于电站运营方来说，是纯粹的成本，并不产生效益。

而今年储能开始涨，除了户用储能逻辑，地面电站这块多了两个政策：一个是储能强制配比，一个是储能发电补贴。因此市场才在扭扭捏捏中，开始艰难落地。

所以，当我们在用逻辑框架分析某个题材的时候，是需要从更市场化接受的角度去做审美辨别。

最完美的东西一定是：市场欢迎的，自发的，而政策又是支持的。这是我理解的：题材逻辑角度的戴维斯双击。

另外，还有一个话题，我越来越喜欢现在的A股市场，它的逻辑演绎变得越来越有效。

曾经，大家对A股的印象是专炒无厘头，炒垃圾股。这几年，A股的炒作与产业逻辑的共振越发明显。

题材逻辑好不好，最大的价值，不是波动幅度，而是时间周期的持续性。

一个不好的逻辑，可能可以借着情绪，短期爆炒一波。但是一个好的逻辑，一定能够反复炒的很久。

再回头去想想，今年时间持续性上足够就的题材，是不是都符合我上面说的那种题材逻辑的戴维斯双击。

这便是我常说的长逻辑。

今日强趋势股梳理：

半导体材料：正帆科技

二氧化硅：金三江

工业硅：合盛硅业

证券：南京证券

激光设备：英诺激光

机器人：步科股份

光伏组件：爱旭股份

pet铜箔：中国宝安

(这是每日复盘新增加的一个板块，罗列出当天处于强势上涨，且整体日K是属于强趋势的个股。

这些票，次日并不一定会涨，很可能会直接跌，进入调整。所以，他们仅作为一段时间的观察标的， 至于交易，需要配合各自的交易模式。）

（仅为复盘之用，非荐股)

今日题材梳理：

支撑指数的主要板块

1）消费电子

国光电器，科瑞技术，协和电子，维信诺，领益智造，漫步者，歌尔股份；光弘科技

2）绿色电力

日出东方/冰山冷热/创元科技，东旭蓝天/星帅尔/亿利洁能，远东股份；国安达，威腾股份

3）半导体

大港股份，文一科技，东晶电子，华西股份，中晶电子，银河电子；正业科技，金三江

4）金融

国元证券，华西证券，光大证券

今日北向资金净买入 132.95  亿