亮瞎！巨额增持！

本周末主要有两件事值得关注：

1、7月的sherong数据明显低于市场预期

2、海康威视，东方财富和紫金矿业等重要龙头公布了半年报。

7月的sherong增量为7561亿，创下最近6年新低，相比去年同期减少了3200亿，只有市场预期的1.4万亿的一半。不及预期的主要原因是居民zhu房贷款大幅减少，今年地产行业景气度依然非常低，购fang意愿不强，通过借款购房的意愿更弱，甚至有部分居民已经开始提前还贷。

市场对sherong低于预期应该有比较充分的预期，7月以来市场分化比较明显，成长板块高位震荡，部分景气度比较好的细分环节创出新高，但是大部分价值板块像金融地产，消费，医药等，基本调整到5月的水平。

1、周末海康威视，东方财富和紫金矿业这几家关注度比较高的公司也发布了中报，小研重点分享一下：

海康威视今年上半年实现收入372.6亿元，同比增长10%，实现净利润57.6亿元，同比下滑11%。其中二季度实现收入207亿，同比增长4.1%，实现净利润37.2亿，同比下滑16%。二季度受疫情影响，海康威视整体收入和利润增速相比一季度都有明显回落。

海康威视当前主要有三块业务，分别是面向政府客户的PBG业务，面向中大型企业的EBG业务，面向小企业和个人的SMBG业务和创新业务（包括机器人，汽车电子等）。

今年上半年面向政府的PBG业务下滑了1.4%，面向大企业的EBG业务增长了2.6%，面向小企业和个人的SMBG业务增长了4%，创新业务依然保持26%的增速。面向政府的业务对公司整体业务形成了比较大的拖累

目前高毅的私募大佬冯*依然选择重仓海康，在海康因guoji关系变动二季度出现大幅调整的情况下，冯*逆势增持海康1.88亿股，持仓数量从2.1亿股增加到3.98亿股，接近翻倍。

目前冯*持有海康的市值达到140亿左右的水平，冯*整体管理规模应该在500亿左右，持有海康的比例达到30%的水平，可以看出冯*还是非常看好海康未来的困境反转的。

经过这波调整，海康的估值确实也跌到历史最低水平，海康今年的利润应该在160亿左右，当前市值不到3200亿，对应的静态估值已经低于20倍。如果对面的制裁不会对海康造成非常严重的打击，海康大概率是明显低估的。

2、东方财富今年上半年实现收入63亿，同比增长9%，实现净利润44亿，同比增长19%。其中二季度实现收入31亿，同比增长7.6%，实现净利润22.7亿，同比增长25%。

东方财富的收入主要来自两块，分别是证券佣金收入和基金代销收入，公司今年上半年证券业务收入39.6亿，同比增长22.8%，基金代销收入22亿，同比下滑8%，在今年上半年基金发行遇冷叠加gu市表现不佳的背景下，东方财富整体业绩增长依然是比较稳健的。

东方财富是整个券商板块少数阿尔法属性比较强的公司，东方财富借助互联网平台，在券商开户和基金销售两大领域都有很大优势，市占率持续提升，不过公司gu价表现受市场整体影响比较大，如果后市市场整体回暖，东方财富属于比较有弹性的标的，当前阶段比较适合持续定投。

3、紫金矿业22年上半年实现收入1325亿，同比增长21%，实现净利润126亿，同比增长90%，二季度实现净利润65亿，同比增长57%。紫金矿业的主要业务有两款，分别是铜和金，公司今年上半年销售铜41万吨，同比增长70%，销售金27吨，同比增长23%。

紫金矿业的铜业务比较受益新能源的发展，新能源汽车，光伏和风电都会用到大量的铜，随着新能源产业的不断发展，对铜的需求持续增加，未来几年铜价有望持续维持的高位。金业务主要受益全球jingji下行，避险资金增多，会有很多防御型资金加仓黄金，带动金需求的增长。

紫金矿业是高毅邓*峰的重仓股，邓*峰旗下有三只基金重仓紫金矿业，整体持仓80亿以上，二季度邓*峰在紫金矿业出现调整的情况下选择小幅加仓。

总结：sherong数据整体低于预期，jingji整体依然比较弱，冯*和邓*峰依然看好自身持有的重仓股，二季度选择加仓

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