准备清仓！避免重蹈覆辙

今天市场整体是一个小幅回落的走势，比较强势的主要是光伏和汽车零部件板块，新能源汽车材料板块继续回落，其他板块基本呈现一个震荡的走势。

光伏

光伏板块最强的是微型逆变器和储能这两个方向，微型逆变器领域的几个龙头德业股份，禾迈股份和昱能科技基本都是10CM以上的走势，储能领域的龙头派能科技也是10CM的走势。

微型逆变器和储能这波强势上涨主要还是得益于欧洲电价大幅上涨，欧洲当前电力系统的平均电价是每度3元人民币，其中德国的电价高达每度5元，相比去年同期涨了5倍，在这种情况下，欧洲居民装户用光伏以及储能系统的意愿非常强烈，国内户用光伏，微型逆变器和储能产品送到欧洲基本是一抢而空。

目前储能行业国内和欧洲的差距非常大，国内户用光伏基本不会配套储能，主要原因是没啥经济型，大家白天用电可以用光伏发电，晚上用电网的电就好，把白天发的电存起来留到晚上用非常不经济。

欧洲目前电价太贵，大部分居民在安装光伏产品的时候都会选择配套储能产品，把白天发的电存起来留到晚上用，因此欧洲光伏储能需求非常强劲，对产品价格也非常不敏感，现在像欧洲销售微型逆变器和储能产品都是暴利。

小研一直比较看好光伏逆变器这个赛道，但是在标的的选择上不是特别正确，阳光电源做的最好的是集中式逆变器，其次是组串式逆变器，在微型逆变器和户用储能上布局比较落后，没有吃上这波红利，不过公司二季度以来也在发力追赶，估计今年下半年在这两个重要市场能够有明显进步。阳光电源当前估值在70倍左右，微型逆变器公司的估值普遍都在100-120倍的水平，阳光电源还是有一定估值优势的。

新能源汽车

新能源汽车材料行业继续调整，这个领域后市重点看好电池，其他方向要警惕盈利能力的下滑，今天又传闻宁德时代向几家材料公司施加压力，要求这些公司降低价格。

去年新能源汽车行业呈现一个爆发式增长的态势，很多环节的产能都没有跟上需求，处于典型的卖方市场，材料企业盈利能力都很强，反而是电池企业盈利受损。未来随着材料领域产能大幅扩张，行业供需可能会逆转，电池企业的盈利能力有望增强。

汽车零部件

相比新能源汽车材料行业，汽车零部件应该是一个更好的选择，材料行业同质化属性更强，A公司和B公司生产的产品差距不大，很容易出现产能过剩和价格竞争。

汽车零部件属于差异化更强的产品，零部件企业一般都会和整车企业绑定，获得整车企业的订单以后再布局产能，不太会出现产能大幅过剩的局面，顶多是整车企业销量不及预期引发的零部件企业产能利用率不足。

汽车零部件主要还是看好智能化领域的智能座舱龙头德赛西威，HUD显示华阳集团，线控制动龙头伯特利，高压连接器龙头瑞可达，高速连接器龙头电连技术，激光雷达龙头炬光科技以及轻量化领域的底盘龙头拓普集团，一体压铸龙头文灿股份，铝铸件龙头旭升股份，还有包括前几天分享的电机电控英搏尔。

总结：欧洲光伏和储能需求受能源价格影响大爆发，这个领域国内公司集体业绩大爆发。汽车零部件和电池环节都值得重点关注。

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