重磅，光伏产业大事件！

欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、光伏。

光伏板块今天波动比较大，主要是盘中有个产业大事件持续发酵：通威在最新的光伏招标中首次中标了组件，并且价格比其他组件公司要低一点。于是市场预期通威要开始搅局组件环节了，打价格战，所以盘中天合光能、晶澳科技等组件巨头们大幅下跌。

这个事怎么理解呢？

光伏产业链包括上游硅料、硅片，中游电池片以及背板、玻璃以及一些辅材，再到下游的组件、光伏运营商（绿电）。

原先产业链分工是比较明确的，差不多各司其职，通威、协鑫几个巨头基本垄断了上游硅料的产能，本身壁垒比较高；隆基、天合光能、晶澳这些做做下游组件。

但是近几年做上游硅料的公司开始往下游延伸，逐渐做硅片电池片了，下游的公司也不服气，开始往上游延伸，逐渐做硅片了，虽然都蠢蠢欲动，但整体还算稳定，蛋糕分得还算和气。

不过这次通威直接做组件，相当于直接打通了光伏全产业链的环节，从硅料到组件一人包揽了，因为自身掌握了最紧缺的硅料产能，所以通威相比其他非一体化的组件厂将更有成本优势，所以有打价格战的实力。换句话说，只要通威想打，其他组件厂都得靠边站。

再说远一点，如果真的继续向这个方向发展的话，那么对光伏产业链有这几个影响：

1. 直接利好通威，以后是硅料到组件一体化公司了，原先硅料周期股的估值只能给十多倍，以后做一体化组件可以给到二三十倍估值。

2. 直接利好最下游绿电运营商，鹬蚌相争渔翁得利，组件价格被打下来的话，建光伏卖电的运营商最开心。

3. 间接利好除组件之外的其他环节，因为组件价格预期下来之后需求会提升，其他环节会走量的逻辑，尤其是一些供需本身就紧张的环节，可能还会有涨价。

4. 利空没有硅料的组件厂。

当然，话说回来，这件事还是有一些不确定性的：

一方面，当前光伏还没有产能过剩的迹象，不具备打行业价格战的基础，短期主要是通威靠成本优势抢占部分份额，并且还得看通威组件产能释放的情况；

另一方面，潜在的政策因素，光伏作为新能源产业的核心分支，一定是要有序发展的。

对光伏板块还是重申此前的核心观点：“一是关注以新技术为代表的有快速放量预期的细分方向，二是关注产业链由于价格变动而造成的盈利转移”，这两点是关键。