大跌，真跌 or 假摔？
原创：彭大石 大石财经 2020-07-11
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严正声明：本文所涉及任何个股均为个人笔记，不能作为投资依据，据此交易，盈亏自负！ ![]()
A股终于迎来了调整，周五中阴线试探5日线，但创业板没有怂，继续创盘中新高和收盘价新高；目前，从情绪上看，市场并没有熄火，我们可以从以下几点看；
2、从券商提供的数据看，一些沉睡账户正在激活，并且随着行情走好，激活的越来越多；3、新基金以前要一个月甚至几个月才能募集完成，现在半天就买完了，说明投资者已经逐步成熟，很多人已经觉得自己选股不如机构来的专业；也说明A股正在逐步机构化，通过基金入市的选择越来越多；
4、成交量火爆，以前成交量上万亿，是很稀奇的事情，现在，随随便便就过万亿，半天就能破万亿，成交量的放大，说明多空交恶，场外资金正在疯狂涌入；
全世界股市都在涨，但很奇怪的现象是现在全球经济都在萎缩，而且是加速萎缩；
A股市场上半年也是被疫情折腾的够呛，上市公司业绩也很惨淡，虽然有一些好的，但是极少，你可以看看A股一季度的动态市盈率，好多都是负数，一季度大面积亏损；二季度虽然有所缓和，但是由于一季度拖累，半年报恐怕也是同比大幅下降的多；
但是股市的总体市值确在这个时候突破了10万亿美元，包括全球主要经济体股市都在疯涨；美国疫情已经每天新增达到6-7万，但不妨碍纳斯达克再创新高；这是一种很畸形的走势，他并不同于普通的金融危机，而是疫情带来的大衰退，和次贷危机有着明显的区别；
在大衰退来临时，各个主要经济体首先要做的就是大量印钞票，释放流动性，充裕市场，以抵御经济衰退带来的社会活动停滞；
美国，就直接发放救济金，符合条件的，都可以去领取；
中国的做法更间接一点，大幅降低政府开支，为企业大幅降低税收，给中小企业更多的流动性，给不良贷款更多容忍度等等；
这一切的做法都是在救经济，货币多了，必定会抬高风险资产，也就引发了估值泡沫，目前的全球资本市场，就正处于资产泡沫的发酵期；
很简单的道理，A公司去年赚5亿，今年不但不赚钱，还亏了2亿，但是他的股价却创新高了；
这并不是由这家公司的业绩主导的上涨，而是由资本市场货币泛滥造成的风险资产短期溢价；
那么这种货币泛滥要到什么时候才能进入负增长呢？答案恐怕是要疫情得到控制，经济有所复苏了，这种流动性泛滥才会停止；但是，如果美联储不断继续扩表，势必会让资本市场泡沫越吹越大，风险堆积也越来越大，因此，近期，美联储已经出现了控表和缩表的苗头；从美联储的控表和缩表预期，可以判断，目前全球已经进入流动性过剩，风险资产已经进入高位；大石一直以来，没有进场操作，就是在预防由这一次全球性风险的释放；
不知道大家是否听的明白，实际上造成的结果，就是过度悲观，让自己踏空了；但是这个逻辑是没有错的，目前假如美联储连续大幅缩表，就会导致美元上升，资本回流，给新兴市场带来巨大冲击；
特别是A股净流入的外资，已经获利丰厚，在下一个周期里面，这些净买入就会成为砸盘的空军；那么，现在疫情的情况，还不能促使美联储进行快速缩表，因为经济重启没那么快，甚至还要来第三波，第四波；
疫情好转------》连续缩表------》美元上升------》新兴市场美元加速流出回流美国------》新兴市场市场进入深度调整！不过，这个逻辑但结果就是只要疫情还没有得到控制，这种事就不会发生，反而更利于资本市场继续推高资产泡沫？
当然是这样的了，所以，原则上，现在新兴市场暂时还不会有很大风险，等美元指数大幅拉升的时候，就危险了；
这里，有个细节，在美元指数反弹0.33%后，周五外资净流出19亿，是否和美元在前一天反弹有关，我不得而知，多观察也许能找到规律；
很多人看我的文章，没耐心，直接拉到这里看后面的结论，但是我恳请大家，前面的稍微看看，其实写的很简单明了；
A股赌性很强，一旦推高后，情绪不会马上被打下来，我这么说可能大家好懂一点；我们可以把天气比作是经济，经济好就是晴天，经济不好就是下雨天，而股民就是农民，晴天，都上山干活去了，下雨天，就只好围在一起赌赌钱；
因此，不管是从全球和目前A股的情况，调整都只是暂时的，可能调整多一点，少一点，但是调整了还会继续涨；
只要影响目前股市的几个因素不变（认真看完本文就知道应该看哪些关键因素），是没有大问题的，但可悲的是，我们获取信息的渠道有限，咱们都不知道这些关键因素什么时候风云突变；最好的做法，一直半仓操作，不管是往哪里涨，始终记得，假如疫情好转，或者更深度的恶化，都会带来市场巨大波动；
涨的时候，多一份敬畏之心，不要加融资杠杆，中等仓位，目前问题不大！
今天就简单说这些，能点在看的，就给点一个，实在不方便，就算了，祝大家跑赢大盘，市值再创新高！
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