别上头，还有冰点！耐心等.....

01

大盘观

      今年4月低点反弹以来，A股市场行情结构分化特征较为显著，主要市场规模指数累计涨幅大体上随着样本公司市值的增加而减小。往后看，预计中小盘成长风格仍有望延续。

      一是从产业逻辑上看，当前A股市场的逻辑主线已经从产业集中转变为产业升级，而且在相关政策的支持下，未来相当一段时间内，新兴产业及转型升级预计都将是中国经济发展的主要方向。

     二是从相对估值来看，中小盘公司的估值溢价率目前仍然处于历史底部，难以成为风格反转的触发条件，也为后续的股价表现留出了上行空间。

     今日市场以修复看待，但是两市成交额持续降低，场内资金信心有所不足。风光锂储芯、机器人等高位板块，从指数角度上看暂且以反抽看待，后面可以留意是企稳还是下跌中继。

      周五美股大跌，A股竞价有些恐慌情绪，开盘有资金低吸，盘中情绪有所回暖，但是该位置还是比较敏感，后面几个交易日如果不能站稳5日线，市场抛盘可能会进一步增加，市场连续缩量也代表了目前存在的风险，导致大部分资金处于观望状态。

02

市场情绪

     指数受外围影响冰点低开后探底反弹，盘面来看，题材热度不减，但高标止步6板，明日黑芝麻向上压力加大，同时中位分化的惠威科技、捷荣技术等等还在退潮，并未出现止跌修复信号，那么意味着冰点后还会有冰点。继续等待冰点后修复机会。

    龙头德龙汇能主动断板，明日反馈比较重要，不管是反包还是高位震荡对后市行情都有比较大意义。

03

市场主线

一、【新能源】

俄乌冲突致使欧洲能源价格飙升加速热泵替换传统锅炉进程;长期看欧洲将进一步加速可再生能源布局以寻求能源独立,从而摆脱对外能源依赖；三季度将进入欧美国家热泵销售备货旺季，在欧洲天然气、电价快速上涨的大背景下，热泵需求量快速提升，我国热泵出口企业或将受益于海外需求增长。

今年是欧洲地区户储爆发增长的元年，且市场普遍认识明年欧洲市场的爆发性需求确定性，预计欧洲户储高景气有望维持至少3-5年。细分热泵走的比较强，高标万和电气高开秒板，国内领先的热泵产商，出口北美市场，出口占比40%多，3板领涨激活了热汞这条线，随后日出东方，大元泵业（国内屏蔽泵龙头）纷纷上板助攻，考虑我国为全球最大空气源热泵市场，再加上欧洲市场高景气度持续，短期热汞方向还可以继续看看。

另一个方向就是新能源光伏储能，工信部提到的提升太阳能光伏和新型储能电池供给电池，钙钛矿这边的拓日新能、TOPCon这边沐邦高科、宝馨科技等补涨。反复提及的英威腾今天也是一度冲板，也是平台后走二波的预期。比较超预期的还是三维化学，今天直接走加速，光热储+氢能源，不过明天就不好说了，加速偏兑现。

二、【天然气】

欧洲能源危机愈演愈烈，全球能源格局再次面临大变局。俄乌冲突爆发后，天然气和煤炭的价格均飙升至创纪录水平。俄罗斯对欧洲的天然气供应非常紧张；由于西方对俄罗斯能源行业实施制裁，供应将持续紧张，价格将在未来相当长一段时间内居高不下。目前欧洲距离冬季供暖期正式开始还剩两个月，但若冬天气温超预期寒冷，则欧洲将面临严重的天然气供应危机，届时或将进一步推升全球天然气价格。

看着欧洲能源危机发展趋势，短期不会轻易就结束，甚至到年底这种供需会更加严重。低位惠博普天然气+油气一字板定调，有补涨龙的气质，留意后市分歧机会。

不过重点还是要看龙头德龙汇能，今日主动断板规避监管，明日观察有无反包修复动作，龙头反馈对低位影响较大。上个周期是大港股份，这次新旧能源爆发，虽然有不少趋势牛股，但是人气上最强的还是德龙汇能，若能脱离监管期走箱体震荡，不排除有二波预期，那也就意味着新旧能源这条线还会反复。同时明天也要重点关注慧博普的强度反推德龙反包修复的预期，龙头超预期则可关注低位补涨机会。

    指数受外围影响冰点低开后探底反弹，盘面来看，题材比较乱，主要还是围绕能源危机下走出来的新旧能源机会，月底最后两个交易日，中报披露期结束后机会更多。目前市场空间压制下，中位个股亏钱效应还未释放完，短期冰点后还有冰点，中位个股谨慎接力，耐心等待冰点后新机会。

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