什姐 | 逻辑硬核，回调后就分批买~！

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1、昨日大回血，盘面走势终于否极泰来，新旧能源齐发力！三大指数也都分别出现了止跌或反转信号，沪指的岛型反转结构是明显更强于其他指数的。单纯从沪指的走势来看，本周的上半周是可以积极参与超短反弹行情，再从昨日高位连板晋级股的表现来看，又再次体现出了这两天的短线赚钱效应是有延续性。

但昨日的跳空缺口3199-3203，从历史走势的“逢缺必补”理论来说，目前大盘恰逢震荡盘整走势，这缺口肯定是要被回补的；另外，北向资金昨日“逆势卖出”39亿，今日上午仍在“逆势卖出”，这也预示着资金分歧犹在。

从量能力度来说，大盘成交量也并未有效放大，昨日成交量虽上升到了8692亿元，但相较于前夕的万亿成交量而言，多少还是呈现出苍白无力感，从整个上午的两年释放度来看，今天量能会和昨日量能保持平衡，超万亿的概率几乎为零。

我上半周的思路是：反弹要积极参与，但眼下还不是能重捶出击的时间节点，主要是针对手中新能源持仓品种，积极做低吸高抛的波段运作，在股数不变的前提下，T出更多差价，有效降低持仓成本，利润垫越高就越有持仓底气，无惧反弹后的回调。

2、什姐绝对是一个信念坚定的新能源价投拥护者，但由于每个人的交易心态以及交易模式都是不同的，成本不一样，格局不一样，所以心境也自然不一样！

理性的投资者都知道“盈亏同源”这个道理，能熬得过回撤，才能赚得到大钱。即便是近期新能源线被市场连续暴击，我也仍保持58%的半仓以上的相对高仓位！

在我的认知水平里，中线趋势的最佳策略就是中长期看好的硬核逻辑品种“大跌大买，小跌小买，大跌大卖”，用时间换空间，即便后续还会迎来一次或多次的调整，但我仍然会继续耐心做一名躺平族，不畏惧海外危机，也不畏惧机构的砸盘洗礼。

大涨就是全仓，大跌就早已空仓的那种“神级”操作，我自认为做不到，过去做不到，现在做不到，以后也做不到。

当然~或许真有那种“大涨就满仓，大跌就早已空仓”的大神，也或许他们不是大神，而是信口雌黄，满嘴谎言的“神棍”....！大家一定要好好辨别，且有效远离。

后续市场的炒作，只会越来越集中化抱团化，因为增量资金进不来，场内活跃资金就那么些，两市4000多家股票，俨然不够分，也无法做到均配。

由于量能的不够，甚至会导致热门题材和个股呈现此消彼长的跷跷板效应，北向资金连续流出，主要原因是软妹币的贬值，纵观历史，但凡货币贬值，反馈到股市都很不友好，会加大场外资金的观望态度以及场内资金的谨慎态度！

所以，此阶段选择要比努力更重要，站正确的队伍，做资金意愿强的主流题材，才能在夹缝中好好生存。

3、题材重视

毋庸置疑，什姐依旧站队新能源，聚集度从未下降过，今天再针对新能源线做一些新的资讯思路补充，一方面是让大家知道新能源线一直在维持它的高景气度，另一方面是给大家梳理后续市场将呈现出的题材挖掘思路。

事件一：限电影响解除，硅料9月产出环比大增20%，支撑行业景气上行。

8月硅料企业限电停产+检修，致使8月份国内多晶硅产量约6.17万吨，环比小幅增加5.5%，低于此前预期:9月限电影响已基本解除，检修企业亦复产，预计9月硅料环比产出将大增20%。

事件二：电池环节供需持续紧张，反映下游排产提升

行业龙头再次提价，盈利逐季改善， Q1(1-3分)、Q2(3-5分)、Q3预计(5-6分)

通威于9月5日晚间再次上调电池片价格，166/182涨1分/w，210涨2分/w，继续超额传导上游涨价。

硅料产能持续释放，电池片供需紧张，均反映行景气度逐月上行，关注硅料拐点受益将成为行情主线。回顾本轮硅料价格从27万脉冲到30万元，本质原因为意外及不可抗力因素影响

7/8月硅料产出不及预期。预计9月硅料产出环比增长20%，后续仍会持续释放，并且预计硅料价格已经处于顶部区间。

硅料环节当前凝聚行业绝大部分利润，后续产业利润如何分配成为当前光伏核心问题，梳理如下方向可供做重点题材挖掘：

1、通威，龙头发展谋变，一体化估值重塑。公司已在硅料与电池片领域积累深厚行业经验与优势，此次已较低价格夺得组件大单，亦突显发力组件业务决心。若公司业务布局一体化，竞争优势十分明显，将成为行业内首家从硅料-硅片-电池片-组件的一体化企业。预期公司后续将持续开拓组件业务市场，前期将以国内地面电站项目为主，并持续开拓海外渠道和产品认证，摆脱此前资本市场预期盈利周期担忧，实现与行业共同发展，享受EPS与估值双击。

估值：采用全新的一体化估值法，假设通威组件报价1.85元/W，这个价格完全满足国内市场需要，而四环节成本加总大约在1~1.05元/W总利润空间可达0.59~0.64元/W，保守假设通威组件2023年出货量30GW，则组件利润可达
160~180亿元以上(给予20PE3200~3600亿市值)，电池外售30GW，贡献20亿元(20PE400亿元)，硅料外售20万吨，哪怕均价7万元贡献利润可达20-30亿元(底部30PE给予600亿市值):总计3200+400+600亿元=4200~4600亿元!

2、电池片，依然是主产业链确定性紧缺，新电池技术亦值得期待。测算至2022年末，硅料58硅片、电池片产能将分别达到140万吨、550GW、390GW，电池片将成为主产业链产能最为瓶颈环节，预计盈利有望持续改善。此外，新电池技术亦有望带来显著单瓦溢价。

3、一体化组件，渠道和品牌仍是第一壁垒，通威入局亦不改行业高壁垒。组件环节是近十年新进入者最少，CR5快速提升环节，反映终端产品商在渠道和品牌的强壁垒。此次通威入局，对龙头份额影响较小，更多是加速二三线厂商出清。且后续一体化企业依靠电池片产能，亦可继续享受单瓦盈利弹性。

4、下一个紧平衡环节石英砂、EVA/POE颗粒及胶膜。随着硅料产能释放，胶膜排产有望回升，同时EVA颗粒在2023年为投产小年，有可能出现紧缺;POE需求将受到明年N型电池组件出货增长得到显著提升。同时硅料降价也会给石英砂涨价释放一定空间。

5、支架、逆变器、EPC、电站等中下游环节。硅料降价可能会带来组件价格向1.8元/W回归有望激发下游装机动力，增厚下游装机利润。

相关标的这里不做分享，大框架已给，心仪标的自己挖，把逻辑吃透，收获才会更多，当然~~读者朋友们挖到心仪标的的，也可留言区和我交流分享，我也乐意在交流中分享心仪标的。

光伏这条线逻辑非常硬核，近几天回弹颇多的品种不建议追，但后续有回调一定要敢于低吸买买买！

4、操作思路

 从盘面走势来看，盘面回调期间，我的思路和应对策略都是基本正确的，新能源赛道持续反弹的回血日，也没啥新思路补充的，继续参考老观点吧👇

最后，再来对比下持仓盈亏.....你们就知道我为什么这么自信的说， 思路绝对没错了！

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股什

逻辑为先，捕捉市场最强风口，愿与您共同成长！感恩大家！

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