双轮驱动下的有色！
股帮「独家研报」 研报社 2020-07-13
- 小 + 大
|
6月16日，股帮App「独家研报」发文《【钴】深度研究：一则消息引爆钴板块！》文章解读了近期钴供给端持续遭扰动，刚果金疫情不断爆发，钴原料供给不确定性进一步增强，嘉能可下调钴产量预期。此外，特斯拉重提买钴，带动钴需求端的悲观预期修复。6月17日至今，华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、洛阳钼业累计涨幅均在30%左右。6月22日，股帮App「独家研报」发文《【黄金】“六渡赤水”，再次站上1750》、《【黄金】黄金个股哪家强？》
这两篇文章详细阐述黄金中长期上涨逻辑依然存在，并且表示山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、恒邦股份是黄金板块中的四大弹性标的。
6月23日至今，赤峰黄金涨幅38%，恒邦股份35%，银泰黄金14%，山东黄金10%。
7月1日，股帮App「独家研报」发文《【铜】强势反弹，铜期货持续上涨》
文章详细梳理了铜板块的当前逻辑，并对比了云南铜业、江西铜业、铜陵有色等几个行业龙头。 7月2日至今，云南铜业涨幅33%，江西铜业涨幅超20%，铜陵有色涨幅超20%。
7月6日，股帮App「独家研报」发文《【锂】锂价上调意愿强，哪家公司弹性足？》
文章详细梳理了锂板块的当前逻辑，并明确提示了赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团最为受益。
7月7日至今，赣锋锂业涨幅33%，天齐锂业涨幅超22%，雅化集团涨幅超13%。
7月7日，股帮App「独家研报」发文《【铝】铝企之间的对决》
文章详细梳理了电解铝板块的当前逻辑以及几个行业龙头公司的对比，并明确表示云铝股份和焦作万方是弹性最好的品种。
7月8日至今，云铝股份涨幅17%、焦作万方涨幅19%，梳理的其他个股神火股份两日涨幅超11%。
为什么「独家研报」自6月中旬以来持续挖掘有色板块呢？就是因为有色大方向有以下两个共性逻辑。
一方面，海外疫情反复，尤其是资源产区——拉美等国受疫情影响较大，锌铝铜等工业金属供给受扰动。
我国锌矿进口依赖度约50%，主要从澳大利亚、秘鲁进口； 铝土矿进口依赖度54%，主要从几内亚、澳大利亚进口； 铜精矿进口依赖度高达80%，主要从智利、秘鲁进口。 钴进口依赖度高达90%， 主要从刚果、南非进口。
国外尤其是拉美等非发达地区疫情蔓延下，有色矿产作为劳动密集型行业面临更大停运风险。近期不断有新闻爆出当地矿企因疫情停工停产，或下调产量预期，比如智利国营铜业公司、智利Zaldivar铜矿、钴业巨头嘉能可等。
另一方面，全球经济重启，尤其是国内经济持续修复，锌铝铜等工业金属需求提升。 周末解读经济前瞻指标——社融数据：6月新增社融3.43万亿，社会融资规模存量同比增长12.8%，相比上月继续提升0.3个百分点。社融的持续超预期说明逆周期调节政策效果明显，信贷需求大幅回暖，国内经济持续向好。此外，上周财政部下达了最后一批1.26万亿专项债额度，预计8，9月份将迎来发行高峰，基建投资等领域有望继续加码，有色金属需求将进一步提升。5月地产竣工年内首次转正，环比上升18%，同比上升6.2%。今年三、四季度有望出现竣工高峰，铝价有支撑。近三月，铜主要下游电线、电缆开工率均超90%，铜管企业开工率超80%，经济复苏背景下，国内铜需求将持续提升。3）锌的下游主要是建筑、汽车、家电，与国内经济景气程度密切相关。今年基建投资增速预计12%，远高于2019年的3.8%，在建筑及房地产需求带动下，锌消费有望持续回暖。6月新能源汽车产销环比和动力电池环比进一步上升，三季度新能源汽车销量有望逐渐增长，伴随后续下游复工和物流的修复，钴锂的需求将持续回升。
货币超发+无风险收益率下行，使得部分热钱涌入资源品种（比如期货）。
首先一般来说，M2增速=GDP增速+CPI增速，但是目前：
1）从全球来看，美国的广义货币M2增速已经升至23.1%，欧元区广义货币M2增速已经升至9.1%，而同时这两个地区的GDP今年可能都出现零增长，所以货币明显超发。2）从国内来看，目前国内M2增速11.1%，而今年乐观估计全年GDP增速在3%左右，CPI可能3%左右，那么货币也是超发的。其次，正是因为疫情的冲击，全球主要央行纷纷降低利率，比如美联储已经将利率降低为零，并且表示将维持零利率到2022年。国内虽然没有大幅降息，但是理财类产品收益率却在持续下行，一年期银行理财预期收益率从年初4.25%下降至3.86%，余额宝7天年化收益率下降至1.45%。综合来看，一方面货币超发使得有色金属抗通胀属性加强，另一方面无风险收益率下行使得大类资产配置动力提升，所以部分热钱持续涌入资源有色品种。
今天梳理了一份“有色核心逻辑及其个股”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。
去散户化，本质是淘汰过去小散落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场话语权越来越强。A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把自己武装起来，这是研报社一路在践行的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带你们航行500年！![]()
|
上一篇：锦上添花，妖股业绩爆炸！
下一篇：孙哥笔记：大块头有大智慧
