最大的拖累！

两市成交不足8000亿，国家队难得连续2天护盘，结果遇到医药行业黑天鹅。

2018年之前，医药是妥妥的白马与成长双料热门行业，10倍大牛股简直不要太多，基金经理们手里不拿点白酒和医药，都不好意思出去调研。

2018年以后，医药一夜之间成为弃子，因为集采。为公是减轻人民看病负担，为私是医保没钱了，只能拿那些赚的盆满钵满的医药企业开刀。

回头来看，相对于教培行业，政策方对医药企业算是仁慈至极，毕竟它只是想省钱，逼迫医药企业让出利益。

2018年开始，医药被砸出大坑，机构们痛定思痛，在医药行业里面找出了3条出路：

1. 创新药，规避集采仿制药；代表是创新药龙头恒瑞医药；

2. 创新药研发代工，不卖药，你怎么集采；代表是药明康德。

3. 高端医疗器械，高端医疗器械动辄千万，个性化十足，维护费就赚疯了；代表是迈瑞医疗。

2019年，医药行业逐步走出困境，毕竟，真正的绝望是你找不到路，找到路，自然就不绝望了。

医药行业从2019年开始，上面三条路线的行业龙头都破了历史新高，药明，迈瑞涨5倍，恒瑞涨3倍，这可是行业巨头。

2020年，新冠疫情爆发，除了以上3条路线，机构们在医药行业找到了新的出路：疫情相关，比如卖疫苗的复星医药，做检测的华大基因，达安基因，九安医疗等等。

2021年以后，市场对医药行业的热情逐步消退，毕竟新冠疫苗的预期都炒上天了，而疫情医疗器械基本都是中低端，遇到中国这种制造狂魔，直接把稀缺干成了泛滥。

新冠疫情的刺激降低，医药行业从2021年开始，一路跌，在此之后，发生了两件事儿：

1. 恒瑞医药的创新药逻辑被证伪，集采直接把它干趴下，业绩狂变脸；

2. 集采走向深水区。以前都觉得医疗器械个性化，不会集采，所谓金眼银牙铜骨，首先把骨头干残废了，然后是牙，医保局设定标准，给你掰扯的明明白白；以前大家医美不会集采，结果类医美的生长激素，直接搞水粉同采，行业龙头也只能老老实实响应号召。

所以，万药皆可集采。

疫情属于突发事件，短期内不太可能来第二次，所以，医药行业，在集采背景下，只有上面聊的3条路。

目前看，创新药的逻辑废了，至少机构们对中国的创新药，没啥信心，百济神州上市即巅峰，恒瑞依然在地板趴着；

剩下两条路，漂亮国签署法案，刺激生物医药产业链回流，为啥药明康德先死，因为它的境外业务占了7成以上，都是给国外医药巨头打工的，这次的生物医药法案，对CRO确实是点杀，也怪不得机构们砸的这么坚决：

国内集采堵路，国外政策打压，中国的医药行业，注定了路不好走。

想来想去，就剩下中高端医疗器械，所以迈瑞医疗今天上涨，除此之外，午后部分资金在回流医药行业，比如通策医疗。

通策医疗近期的上涨，预期是国内集采政策的松动，种植牙没有杀价太疯狂，这是客观，而资金开始回补仓位，这是主观预期。

这么拆开一看，医药行业，其实没那么悲观，国外在杀，国内在缓。

短期的情绪没法炒，天顺按死，后面的山西路桥，上海港湾卡位，明天还得验证，这也就罢了，乌克兰危机加重，外盘又崩了。。。

明天等低开咯！