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今天市场整体跌幅比较大，前期强势的新能源板块全线崩溃，局势的变动终于对新能源板块也产生了比较大的冲击，地产，消费和金融这种偏内需的板块相对比较抗跌。 光伏 光伏板块今天跌幅最惨，主要催化因素是欧洲要限制对我国光伏的进口。国内光伏市场整体比较内卷，企业报价都非常低，国内光伏组件和逆变器企业的利润主要都来自欧美市场，最近这两年欧美市场也在持续限制国内光伏出口。 不过一直是雷声大雨点小，之前光伏行业整体景气度比较高，市场情绪比较好，市场对这些限制不太在意，现在市场情绪比较低迷，这种利空比较容易引发大幅的调整。 从客观情况来看，国内光伏的生产成本肯定是最低的，欧美如果想要重新建设光伏产业链，需要付出的代价还是比较大的，短期来看不太现实。 但是除了欧美限制以外，国内光伏行业的另一个问题是竞争格局恶化，之前主要是光伏胶膜和光伏玻璃这种辅材环节出现产能过剩的情况，现在硅料，硅片和组件这些主产业链环节都出现产能过剩，主要原因还是大家都想搞一体化，产能扩张比较猛，导致产业链出现了产能过剩的局面。 光伏经过这波大跌以后，主要还是关注设备，逆变器和硅料这三个环节。 设备受产能过剩的影响比较小，电池片技术变革会带动新的设备需求，迈为股份这波跌下来还是可以积极关注的。 逆变器环节也不太面临产能过剩的问题，阳光电源经过这波调整，明年的估值也回落到30倍左右的水平，阳光电源明年的主要看点还是地面电站放量叠加储能业务放量两个逻辑，如果guoji关系没有进一步变化，阳光电源也还是可以的。 硅料领域的通威股份主要还是受硅料降价影响，不过公司估值比较低，短期利润和现金流都非常充沛，正在积极布局组件和电池片业务，公司在一体化领域也是有望取得一定进展的。 新能源 新能源汽车板块大幅调整主要是BD又搞了一个新能源汽车补贴的方案，将来自我国的电池和中游材料排除在补贴之外，也就是说在m国销售的新能源汽车如果要享受补贴，就不能使用我国的电池和电池材料，我国企业的应对策略就是去m国建厂。 电池龙头宁德时代这段时间持续下跌，主要也是受这个利空因素影响，之前宁德时代同福特等美国车企签订了一系列合作协议，准备拓展m国市场，目前来看宁德时代进军美国市场的难度还是比较大的。 不过经过这波比较大的调整，宁德时代的明年的估值也调整到25倍以内的水平，整体估值确实比较便宜了，加上明年碳酸锂价格可能还会有所回落，进一步提升宁德时代动力电池和储能电池两块业务的盈利能力，这个位置的宁德时代整体估值确实比较便宜了，值得逢低逐步关注。 地产 短期相对比较强势的板块就是地产，像央企地产龙头保利发展最近一直稳健上涨，万科中报业绩超预期以后也表现强势，之前在星辰投研讲过的华发股份也比较强势。欢迎大家积极关注我的早盘号。 地产的核心逻辑还是行业出清以后带来集中度提升，地产依然是一个10万亿级别超级大行业，未来国企地产公司会有比较广阔的成长空间。 建材和家居这两个板块后市大概率也会迎来修复的机会，今年交流下滑，防水，涂料，五金这几个细分行业出清的力度都非常大，很多中小企业因为现金流断裂的原因退出市场，龙头企业迎来了难得的市场集中度提升的机会，像东方雨虹，坚朗五金，三棵树和北新建材这些龙头企业，在疫情以后都有望迎来更大的成长机会，家居领域的欧派家居和顾家家居也都是非常值得关注 总结：新能源短期受国际局势调整较大，调整以后重点关注龙头。地产产业链迎来困境反转的机会，地产龙头，建材和家居板块都值得关注。 作为一枚吃货，推荐一款超好吃的抹茶蛋黄流心酥，外脆里嫩，是我找老板抢来的一批货，日销4000单，只需29.9元，即可享受10枚，非常好吃，不好吃来找我！ 【小研好物】鬼知道这蛋黄酥有多好吃？工厂老板为它单独了开了一条生产线… 风险提示:本文仅为个人观点不构指导,投资需谨慎 著作权为公众号:调研心得,未经授权禁止转载 调研心得 金融人士的投资秘圈 扫描右方二维码关注我 赚钱不易、星标置顶、点击 “在看” 鼓励继续创作就是支持您自己 |
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