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原创：佚名 基本面驱动 2022-09-21 - 小 + 大
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本文为公社团队集体出品，所有内容均来源于网络公开资料，仅做信息分享，无任何推荐之意，据此交易，风险自负。
美联储加息：9月22日靴子落地 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
9月22日美联储将举行议息会议，目前看，市场预期80%概率加息75bp，20%概率加息100bp。如上调75个基点至3.0-3.25%，则预计利率目标区间在年底前达到3.75-4.0%，预计点阵图显示，最终23年将使终端利率达到4.0-4.25%。此次会议大概率仍将保持鹰派立场，11月可能是观察美联储政策立场是否转向的关键窗口，因此未来一两个月的经济和通胀数据至关重要。 总体看，美联储鹰派基调短期尚难转向，旨在防通胀，而我国货币政策宽松基调也难转向，旨在防衰退，汇率走势仍面临压力。
导弹：国防“内生+外延”双驱动 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、驱动：22年9月21日盘中消息，俄罗斯宣布进行部分动员，此次动员总人数预计为30万人，将催生大批武器装备需求。同时，今年战事频发，各国提高军演频率，弹药类装备 消耗快速增长。
2、回顾：国际地缘危机有加剧的趋势，我们已于公社笔记前瞻无人机板块。
3、导弹：国盛证券表示，从战术、消耗性、技术更迭三个维度进行分析，“十四五”期间导弹是增速快、确定性高的军工装备，预计未来5年我国导弹市场规模复合增速有望达到40%以上。
4、产业链概况：导弹通常由战斗部、弹体结构、动力装置和制导系统组成，其中制导系统即导引头价值量最高，在导弹中成本占比大部分在40-50%（部分先进中程空空导弹占比70%以上），在弹道导弹中的占比相对较低，大概在20%-30%。
5、精确制导：弹载领域是T/R 组件、惯导/卫导、嵌入式计算机增速最快的市场，除了弹载领域，其在机载、车载、舰载、星载领域均有广泛应用。
6、市场规模：2022年我国国防预算1.45万亿，装备费占比按40%，参考美国导弹和弹药申请经费占总采办经费的8-9%，导弹和弹药费占比按10%，现代战争精确制导化，10年时间制导武器使用占比从7%提升至70%，导引头占比按40%，则精确制导系统市场规模150-200亿。
7、导弹相关公司： 广东宏大：HD-1与JK系列是公司两大军品外贸项目，均通过军贸公司与海外客户洽谈，境外业务占比6.4%。 洪都航空：公司打造了以“教练机+导弹”两大业务为主的双轮驱动模式。 T/R组件：国博电子、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信； 惯导：理工导航； 卫导：盟升电子； 嵌入式计算机：智明达。 （部分资料来自华安证券、安信证券、浙商证券、公告互动等）
二手房：鼓励推广二手房“带押过户”模式 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件刺激：9月21日，中国人民银行广州分行对广东辖内分支机构和商业银行发文，鼓励推广二手房“带押过户”模式。
2、带押过户：的核心是免去了提前还贷以注销抵押登记的“过桥”环节，实现贷款资金到账与产权过户登记、抵押权注销和设立登记同步办理，可缩短交易时间，节约交易成本，增强交易便利性。人行广州分行称，推广该模式可盘活二手房交易，同时间接加快新房去化。 针对跨行间二手房“带押过户”可能产生产权过户后，银行抵押权落空、交易最终未达成的风险，人行广州分红此次文件也有充分考虑到，明确指出“可引入公证或担保等第三方机构，保障资金安全，防控业务风险”。
3、可省1/3交易成本：据深圳市坪山公证处介绍，按目前市场一般赎楼费用测算，可将交易成本直接降低1/3，而对于被查封房产的交易，由于赎楼的费用更高，降低的比例更大。
4、多地试点进行时，更多城市或将加入：二手房“带押过户”模式，有利于激发二手房市场交易活力。据不完全统计，相关交易已在昆明、济南、深圳、南京、无锡、苏州等城市落地。
风险提示：受此刺激房产中介概念股已经连续上涨，注意预期兑现股价回调风险。 相关公司：我爱我家、世联行、国创高新。 （部分资料来自公告、投资者调研）
啤酒:天然气再次涨价影响啤酒产量，高端化方兴未艾 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件驱动：9月21日盘后，美国天然气期货涨幅扩大至4%，站上8.0美元/百万英热，而高气价会导致碳酸短缺，德国啤酒开始减产。
2、碳酸。碳酸可形成饮料气泡，产生从瓶中喷出啤酒的压力，而化肥生产的副产品二氧化碳便可制成碳酸。但由于天然气供应紧缺推高价格，致使化肥产量大幅减少，德国啤酒相关企业目前可用的天然气总量仅为以往的30%至40%，啤酒平均价格比19年高出约15%。
3、啤酒处加速提升期。上半年啤酒行业延续高端化趋势，龙头酒企通过产品结构升级叠加提价，中高端销量增加带动吨价持续提升。成本端方面，自22年一季度，包装材料中铝、玻璃、纸箱成本持续下降，而原材料大麦虽年初有上涨但已从6月最高点回落，啤酒行业大多在年末及年初采购大麦，今年预计锁价到10月份，成本目前影响不大。总体来看，成本压力在下半年缓解，加之饮用场景变迁提价有望顺利传导，以及四季度世界杯，有望刺激消费。
4、消费升级。对比国外成熟市场，中国啤酒至少将经历3轮升级。目前正在进行4元向6-8元的升级，未来将逐步向8-10元、10-12元、12元以上超高档升级。高端化将推动未来5年啤酒行业均价保持4.7%的CAGR，毛利率提升6.6个百分点。
5、相关公司：青岛啤酒(H1均价4.08元/升)、华润啤酒(3.33元/升)、重庆啤酒(H1均价4.81元/升)。
（部分资料来自中泰证券、国元证券） 每日涨停简图请至公社异动页面查阅。 （一）新晋一字
（二）T字板
（三）一字、T字连板 （详情请见昨日笔记）
3板：同兴环保 新股：浙江正特 （特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考） 锡装股份（9273万，-7.68%）:光热发电、多晶硅上游设备 1、公司主要从事金属压力容器相关技术服务，产品主要应用于炼油及石油化工、基础化工、核电及太阳能发电、高技术船舶及海洋工程等领域。 2、公司与多家大型多晶硅企业建立了良好的合作关系，获得了高端换热器产品及关键反应器产品的订单，并掌握了太阳能光热电厂蒸汽发生系统和油盐换热器等核心装备的设计及制造技术。公司是中船重工乌拉特中旗100MW槽式光热发电项目的油盐换热器中标供应商。
栖霞建设（3489万，涨停）:南京国资地产 1、公司已呈现商品房开发、工程建设管理、对外投资、社区服务等四大板块相互促进、共同发展的良好态势。本轮行业供给侧改革，公司受益明显，公司拿地、销售规模有望持续提升。截至21年，公司商品房销售金额达90.51亿元，较上年同比增长117%，商品房销售面积达29万方，较上年同比增长98.49%。 2、公司1-8月新增土地货值/货值市值比(86亿/1.95)，公司布局城市（南京、无锡、苏州）属于长三角城市群，居民购买力强。公司目前在手货值充沛，可支撑公司未来几年业绩发展。预计22年归母净利润分别为4.3亿元。(开源证券)
华东重机（2242万，-7.58%）:中高端数控机床+智能穿戴 1、子公司润星科技是华南地区规模最大的中高端数控机床整机制造商之一，主要产品包括中高档数控机床、工业机器人、以及自动化交钥匙工程等，整体销售规模处于国内前三水平。 2、润星科技在消费电子细分领域市场占有率处于龙头地位，近年来针对应用于5G通信、智能穿戴等创新领域的加工需求，公司研发储备的包含玻璃精雕机、陶瓷加工机、石墨加工机及专用立式加工中心等系列新产品逐步打开市场并批量交付。
中通客车（1830万，涨停）:太阳能接入动力电池 1、22年9月21日网络传言公司正在生产一种新能源汽车，会配备漂移改装套件。此外，还有传闻称公司将向俄罗斯出口新能源汽车。对此公司董秘回应称，上述传闻均不属实。目前公司基本面未发生变化。 2、公司具有年产3万辆节能与新能源客车的生产能力，拥有房车生产车型，行业内首个获得最新版要求的燃料电池、纯电动及插电式混合动力商用车生产资质。公司已经完成了太阳能增程式智能驾驶客车的研发，具备了太阳能发电增程及自动驾驶功能，可以实现太阳能接入动力电池。
三湘印象（1127万，1.37%）:房地产+旅游文化演艺 1、公司主要从事房地产开发与经营，以自主开发经营为主,合作、合资开发为辅。公司是房地产开发企业信用等级AAA级企业和德国可持续建筑委员会(DGNB)成员。 2、7月29日表示上海芒果广场项目已完成竣工验收，进入招商阶段。公司前瞻布局多业态的沉浸式文旅产品，着力打造以特色文旅地产为有效支撑的文化旅游目的地。
中国软件（1047万，-7.38%）:华为适配+国产软件 1、9月15日,华为云宣布全面建设全球初创生态，未来3年将在全球范围内扶持10000家高潜初创企业，帮助其在华为云平台和生态体系中创新创业。公司持有麒麟软件40.25%股份，银河麒麟服务器操作系统V10已经完成与华为、中兴、新华三系列服务器产品适配。中国软件上半年营收增长37%，麒麟软件生态适配量超70万款。 2、公司现拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，麒麟操作系统已适配兼容飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、兆芯、海光等国内外CPU。 （特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加） 无 联动科技：半导体分立器件测试设备 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司专注于半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括半导体自动化测试系统、激光打标设备及其他机电一体化设备。公司是少数进入国际封测市场供应链体系的中国半导体设备企业之一。 2、2020年国内（大陆地区）半导体分立器件测试系统的市场规模为4.9亿元，公司2020年国内分立器件测试系统销售收入为1.01亿元，据此计算公司国内分立器件测试系统市场占有率为20.62%。 3、公司预计2022年1-9月营业收入2.64亿元，同比增长21.68%；净利润约1.01亿元，同比增长35.5%。 （详细解析请查阅22年9月22日异动解析）
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