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原创：佚名 基本面驱动 2022-09-25 - 小 + 大
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欧洲新能源：欧盟拟推出5650亿欧元能源计划 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件刺激：欧盟拟推出5650亿欧元（约合5560亿美元）能源计划，大力发展光伏和新能源汽车。以实现其绿色计划，并结束对俄化石燃料的依赖。
2、光伏领域：该计划包括，在2027年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板；在2029年之前，在欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板。 欧洲统计局数据显示，欧盟在2020年进口了价值80亿欧元的太阳能组件其中源自中国的组件占75%。数据显示，22年Q1国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，同比增长145%。
3、热泵领域：该计划还提到在未来5年内安装1000万台热泵，再次确认热泵作为欧洲电气化的重要战略布局。 中国热泵产品已经做到了欧洲热泵进口的稳定“一供”，2021年承接60%热泵需求。2022年1-5月欧盟从中国进口热泵金额达到4.34亿美元，同比大幅增长94%。根据海关数据，8月我国热泵相关产品出口金额合计同比增长超50%。
相关公司 1）组件（欧洲出货占比）：晶澳科技25%；天合光能20%；晶科能源18-20%；隆基绿能10%-15%； 2）逆变器（欧洲出货占比）：锦浪科技30%-40%，固德威30%-40%，禾迈股份33%；阳光电源20%-25%；德业股份10%； 3）热泵：万和电气、日出东方； （部分资料来自中信建投、公告、投资者调研）
航空航天锻铸造：需求释放牵引千亿空间 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、驱动：本周上证指数、深证指数和创业指数分别跌1.22%、0.97%、0.67%，成交额持续萎缩，军工板块受多因素刺激相对抗跌，航发产业链多只个股逆势走强。
2、航空发动机产业链为目前国防军工板块中，持续性最强的赛道之一。现有“十四五”已批产型号发动机正为行业提供业绩支撑。伴随总装新增产能的不断释放，航空发动机批产产品正处于加速放量阶段。
3、景气细分：锻铸造 现代飞机以及航空发动机中，高温合金（环锻件）、钛合金（机身）用量占比不断提升。锻铸造产品定价一般采用“原材料成本+加工费”的定价模式，航空锻造原材料占成本比重接近70%。而航空航天领域一般为价值量更高的金属合金，如钛合金、高温合金等，因此毛利率相对较高。
延伸阅读：多晶硅集采停止报价！大飞机渐行渐近-9.8最全预期差 （1）锻造：航空飞机中85%左右的结构件以及发动机总重量的30%~45%都是锻件，我国在锻造工艺领域已达到国际先进水平。 （2）铸造：铸造件是航空发动机的关键构件，目前与国外仍存在较大差距。
4、市场空间： （1）军用：未来10年国内军用锻件、铸件市场空间分别可达2278亿元、2841亿元。 （2）民用：预计未来二十年后我国新增民机8725架，未来二十年民用锻件、铸件市场总空间分别可达9860亿元、7462亿元。
5、相关公司： 中航重机：航空锻造营收占比74%，国内高端航空航天结构件龙头。 三角防务：锻件产品营收占比96%，国内特种合金大型模锻件龙头。 航亚科技：航空产品营收占比87%，聚焦航发精锻叶片核心业务。 派克新材：航空航天锻件营收占比44.96%，环锻件核心供应商。 （部分资料来自天风证券、申万宏源等）
航运: 四季度旺季来临？三点风险需留意 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件驱动：招商轮船9月25日晚公告，签署2+2艘LNG船舶订造意向书。另外，本周TD3C运价环比增长31%，成品油运价接近年内高点。
2、制裁落地。欧盟对俄制裁落地预计12月5日及23年2月初全面禁运。目前，欧洲进口俄油仅较冲突前下滑30%-40%，第四季度恰恰是油运旺季，本就运力紧张的时间点引发更大规模的航线切换。
3、外围扰动。此前9月19日美国能源部宣布11月将释放额外的战略储备原油，我国也或追加成品油出口配额，届时本就旺季的四季度需求将有望进一步增长。随着冬季来临，欧洲能源紧张带来的集中补库预计会出现在对俄制裁落地的时间点之前，短期VLCC景气度仍有望持续。
4、各航运数据。(1)本周油运方面受益于美湾出口大增等因素运价上涨，中小原油轮及成品油轮出口运需增加，运价表现强劲。(2)散运方面，各船型运价均回升，Cape大船继续显著反弹45%，BDI回升17%至1816点。受太平洋台风、铁矿发货回升以及阿根廷粮食出口增加等需求侧利好，大、中船运价明显上涨。(3)集运方面，加息压制需求，SCFI跌至20年底水平。欧线、地中海、美西均有跌幅。
5、相关公司：油运：中远海能、招商轮船。
6、风险提示：目前原油运输预期已经计入了一定伊朗回归以及俄乌冲突深化因素，两个逻辑任何一个被证伪都将出现一定踩踏。另外今年冬天是否是冷冬尚不确定。 （部分资料来自中信证券） 每日涨停简图请至公社异动页面查阅。 （一）新晋一字
（二）T字板
（三）一字、T字连板 （详情请见昨日笔记） （特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考） 润贝航科（1216万，跌停）:大飞机+航材分销商 1、公司为商飞C919项目提供航空原材料及航空化学品等产品，公司深度参与了国产商用大飞机项目航空化工及复合材料的选型、标准制定与认证。 2、公司为国内首家登陆A股的服务型航材一站式分销龙头，分销的主要产品包括民用航空油料（占比50.11%）、航空原材料（34%）和航空化学品（15%）等航材,属于埃克森美孚、3M、EC、朗盛、博世等国际知名品牌的授权分销商。
（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加） 无 一博科技：第三方PCB设计+PCBA制造 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司主营业务是以印制电路板（PCB）设计服务为基础，同时提供印制电路板装配（PCBA）制造服务，覆盖研发打样至批量的各阶段。 2、公司具备年均11,000款左右的PCB的设计能力，项目经验覆盖工业控制、网络通信、集成电路、智慧交通、医疗电子、航空航天、人工智能等多个领域。 3、公司已实现的PCB设计案例，最高层数达56层、最高单板管脚数超过15万点、最高单板连接数11万余个、最高速信号达112Gbps，积累的设计方案覆盖飞腾、申威、龙芯、海思、Intel、AMD、Marvell、Qualcomm、Broadcom、Xilinx等众多境内外主流芯片厂商产品在PCB上的运用。 4、公司预计2022年1-9月营业收入5.78至6.31亿元，同比增长9.45%~19.49%；净利润约1.18至1.29亿元，同比增长6.70%~16.64%。 （详细解析请查阅22年9月26日异动解析）
紫燕食品：卤制食品生产+加盟连锁 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司主营卤制食品生产,主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等，主要品牌为“紫燕；主要采用以经销为主的连锁经营模式，同时构建了包括电商渠道销售、商超渠道销售、团购模式等其他渠道在内的多样化立体式营销网络体系。 2、公司在全国拥有140多家经销商主体，在全国的终端门店数量已超过5,100家门店，产品覆盖20多个省、自治区、直辖市内的150多个城市。 3、公司预计2022年1-9月收入为27.1-28.2亿元，同比变动幅度为14.14%至18.77%；归母净利润为2.22至2.38亿元，同比变动幅度为-24.38%至-18.93%； （详细解析请查阅，22年9月26日异动解析）
森鹰窗业：节能铝包木窗+建筑节能 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司专注于定制化节能铝包木窗研发、设计、生产。主要产品包括节能铝包木窗、幕墙及阳光房。 2、公司在东北、华北、华东、华中、西北、西南及华南各区域主要城市建立了经销渠道。截至2021年末,公司拥有签约经销商数量合计191家。目前公司已形成了全国性的销售服务网络布局。 3、公司预计2022年1-9月收入为6.3至7亿元，同比变动幅度为-8.61%至1.54%；归母净利润为0.8至0.98亿元，同比变动幅度为-15.25%至3.82%。 （详细解析请查阅，22年9月26日异动解析）
信科移动：移动通信接入网的网络设备业务 （来自韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的唯一一家央企控股的高新技术企业，致力于为全球通信运营商和行业客户提供领先的移动通信技术、产品与解决方案。 2、公司目前已拥有功能完备、序列齐全、形态丰富的4/5G商用产品，开发了覆盖700M、800M、900M、1.8G、2.1G、2.6G、3.5G、4.9G以及毫米波等全频段，公司声明的5G同族专利数量及5G技术标准贡献度全球排名第七位和第八位。 3、公司是5G标准的引领者和核心专利的主要拥有者，多位专家在ITU、3GPP等国际标准组织中担任重要职务。自20年我国5G全面商用以来，公司中标我国四大通信运营商的历次无线主设备招标，并在最近一期招标中综合市场份额排名第三。 4、公司预计22年1-9月营业收入为400,436.91万元至430,436.91万元，同比增长44.04%至54.83%;预计归母净利润为33,094.98万元至-30,094.98万元，同比增长59.73%至63.38%。 （详细解析请查阅22年9月26日异动解析） 与时俱进 更多精彩分享，请关注备用号。 |
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