大反转！

本周市场强势反弹，全周【上证指数】涨1.57%、【创业板指】涨6.35%，但比较能代表全市场涨跌的【同花顺全A】涨4.93%。

从宏观看，本周共4件较为重要事件：

1是，美国9月非农数据超预期；

2是，美国9月CPI数据超预期；

3是，国内9月社融数据超预期；

4是，重要会议召开；

1,2条说明了美国通胀持续超预期，加息预期增强，当下加息预期调整为美联储9月加息75BP，11月继续加息75BP，明年加息一次25BP，2024年开始降息。美股在CPI数据出来后，走出利空出尽的走势（纳斯达克从-3%到2%），随即带动全球资本市场大反弹。

3,4条主要是国内，9月社融数据超预期，但社融结构依旧不好；另外随着【重要会议】召开，市场的成交量明显恢复，这说明之前市场对【会议】期间的不确定性担忧正在慢慢落地了，所以只要后续市场成交量能维持在8000-9000亿，那后续市场表现会比之前好很多。

关于今天大会的内容，有2点很重要：

一是，明确了发展是第一要务；

二是，肯定了FY的成果，ZC导向暂时没有大变化。

总体来说变化不大......

再聊下本周市场板块结构。

本周市场上涨的板块按照【主线、支线】分类：

主线：数字经济；

支线：医药、业绩等；

【数字经济】本周最强题材，逻辑是国产替代，最近美对国内半导体等行业限制加大，引发市场对国产替代逻辑的炒作；另外数字经济最近催化消息也多，比如数字人民币相关内容；暗线逻辑就是博弈【重要会议】上有相关内容出来。

【医药】是在9月最艰难的市场出来的新方向，之前详细分析，从板块节奏来看，周五高潮了，有些透支情绪了，正常明天就是分歧了。

【业绩线】最近开始三季报披露了，每当市场整体表现不好时，业绩往往是比较容易走出来的，因为业绩代表了确定性，有避险的属性。

国庆节后的下半周赚钱效应相当可以，上周五大盘延续了反弹普涨的局面。其中最强势的是医药医疗板块和数字经济板块，另外三季报增长、光伏、教育等板块也表现不俗。

医药板块：医疗器械/医药/医疗检测

医药板块在10月9号的文章《该上班了》里点评过，今天再汇总一下。医药板块经历了一段长时间的下跌潮后，很多个股都在相对低位，这样反弹起来的时候也具备较大的空间和弹性。

近期的医疗设备贴息贷款ZC，脊柱、口腔、肝功能生化试剂等分支领域的带量集采政策降价相对温和，好于预期，以及创新药新适应症纳入医保简易续约程序都为医药行业吹起了暖风。另外，药明康德、华东医药等龙头公司3季报业绩也为市场带来一剂强心针。

还有一个预期就是在后疫情时期，不管后面的防疫ZC怎么调整，到最后逐步放开时，为了防止医疗挤兑，医疗新基建的基础是一定要提前打好的。所以个人看法是医药这个板块就算短期高潮后出现一定的分歧，应该还值得持续关注着，后面可能还会反复。

数字经济：信创/数字货币/网络安全

这个上周四的文章《今天有板块点评了》中点评过了，另外今天的大会也提到了推进国家安全体系建设。这个板块更多的可以看做是题材和情绪为主，观察国脉科技、南天信息、剑桥科技、英飞拓等几个高标的反馈作为参考。

光伏：

盘前光伏组件龙头隆基绿能三季报的业绩预告超预期，午后又来神助攻。10月14日，美国政府公布了实施总统公告的"最终规定"。美国暂停了对进口太阳能电池和组件征收反倾销和反补贴关税，针对这些进口电池和组件的反补贴税流程已实施了两年。根据公告，拜登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税。

光伏产业链的景气度、基本面没什么问题，只不过近段时间市场的调整，鬼故事也多，以及海外ZC的不确定性，多重因素叠加导致了板块整体调整。消息一出，也刺激了板块走高，不过风光储这类赛道票要走出持续性，还是需要有个稳定的大盘环境和量能的配合。

教育板块：

这个主要是做大会的预期，而且市场连板高标国脉科技也有职业教育的概念。会议的导图和发言通稿都出来了，这个上网搜一下就有，篇幅过长就不放在文章里了，不过上周五板块已经提前动了，接力看个人偏好。

另外，报告要点中还提到了建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国；全面推进乡村振兴，坚持农业农村优先发展，巩固拓展脱贫攻坚成果，加快建设农业强国；以及军队建设、祖国统一等。方向比较多，可能在这几天的会议期间随着议题的讨论会轮动到，但是能不能走出持续性还要看当时的大盘氛围和资金认可度。     

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