暴雷了！止损这个！

今天市场整体出现了一定的调整，消费板块整体跌幅较大，国产替代和油运方向相对比较强势，市场整体是一个正常回落的态势。

近期随着三季报的逐步发布，有不少前期景气比较好，但是壁垒不够高的方向，出现了比较巨大的调整，需要大家警惕。

1、培育钻石板块，培育钻石主要有三家龙头公司，力量钻石，中兵红箭和黄河旋风，这几个公司这波都有比较大的调整。黄河旋风之前准备搞一个定增，大股东会全额参与，但是国庆节后大股东应该不再参与了，黄河旋风国庆节后股价出现了一波比较大的调整。10月18日中兵红箭也发布了三季报，公司三季度业绩也出现了下滑，中兵红箭这一波也跌了不少。

培育钻石面临的主要问题还是行业壁垒不够高，当行业景气度提升，需求向上的时候，会有很多玩家参与，导致行业竞争加剧，每个公司获得的市场份额减少，再加上价格水平降低，盈利能力回落，很容易出现业绩大幅不及预期的情况，这个板块后市需要非常谨慎。

2、牧高笛，公司是国内露营装备领域的龙头，主要做帐篷之类的产品，这两年受疫情影响，远途游不太景气，野外露营成了很多人旅游的新选择，野外露营装备像帐篷，桌子之类景气度也大幅提升，牧高笛收入收入和利润从去年开始明显提速。

不过今年三季度，牧高笛整体业绩表现不及预期，单三季度实现收入 2.90亿元，同比增长56%，实现净利润1684万元，同比下滑6.5%，单三季度利润下滑主要系销售费用增加和运费增加。

牧高笛面临的主要问题也是壁垒不高，当行业景气度提升以后，竞争对手会明显增加，加上露营装备属于耐用消费品，更换周期比较长，本身需求不太稳定，带来短期业绩波动性比较大。

去年和今年市场整体风格比较偏向景气度和短期业绩增速，对行业壁垒和竞争格局关注不高，短期景气度提升的方向gu价很容易出现比较迅猛的大涨，但是从中长期来看，很多细分方向整体壁垒不够高，容易出现竞争格局恶化，市场份额和盈利能力不及预期的情况，这块的风险需要大家特别小心。

今天表现比较强势的主要是国产替代和油运方向。

国产替代

国产替代短期相对比较看好软件方向，龙头包括办公软件领域的金山办公，CAD软件领域中望软件，工控自动化领域的中控技术和打印机领域纳思达。

油运

油运方向主要还是受乌冬面冲突的影响，全球油运距离会持续拉长，过去俄直接通过管道给欧洲输送石油和天然气，现在欧洲需要用油轮和LNG天然气船从美洲和Z东进口石油天然气，俄的石油和天然气也只能通过油轮和LNG天然气船送到Z国和印度市场消费，从而带动油运需求和运价的持续上涨，这个领域比较受益的龙头是中远海能。

消费

消费板块最近主要是白酒跌的比较多，主要有两个原因，一个是中秋国庆受疫情影响，白酒整体动销不太好，另一个是最近有一些禁酒令之类的传闻。

小研个人判断白酒整体业绩还是比较稳健的，虽然不会过去几年的高增长，但是龙头公司保持10%-20%的增长问题不大，业绩确定性还是比较强的。在经济比较弱势的情况下，白酒面临的政策风险也比较小。当前阶段还是比较值得关注茅台，五粮液，老窖和汾酒这几个龙头的。

总结：市场小幅调整，随着三季度业绩披露，很多前期高景气的方向出现业绩不及预期的情况，需要注意回避。白酒确定性还是比较高的，短期回调可以关注。

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