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原创：佚名 基本面驱动 2022-10-25 - 小 + 大
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本文为公社团队集体出品，所有内容均来源于网络公开资料，仅做信息分享，无任何推荐之意，据此交易，风险自负。 电子烟: 征税预期落地，海外出口受益 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件驱动：雾芯科技美股盘前涨超19％，盘后财政部等三部门发布公告，将电子烟纳入消费税征收范围，11月1日起执行。
2、政策要点：将在烟税目下增设电子烟子目，实行从价定率计算纳税，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%，电子烟企业继续享有出口退税政策，政策鼓励企业出海开拓国际市场，符合预期。企业继续享受13%的退税政策，出口部分占整个市场的90%。
3、政策影响：征收消费税后或使电子烟产品价格上涨，因为品牌方不涨价的话自己将承担36%税率。假设生产价格20元，按照36%税率，税负7.2元，假设100元批发价格，按照11%的税率计算，税负为11元，两者总计18.2元，涨价将使得交易平台批发价变化，从而传到至消费者。
4、行业概况：(1)国内。《电子烟管理办法》于十月一日正式落地，标志行业进入了有序竞争。10月起水果味电子烟全面下架，7、8月消费者对老产品的囤货行为一定程度推高销售，9月开始明显减少，明年消费者将适应新的烟草口味，行业有望重拾增长。 (2)国外。10月15日外电报道：FDA已经完成了对95%的非烟草尼古丁产品申请的初步审查。迄今为止，截至5月14日提交的所有申请都已得到处理，意味着政策底即将到来。 总体上，21年国内零售市场规模197亿元，同比增长36%，21年国外市场规模800亿美元，同比大增120%，三年复合增长率为35%，数据表明行业正处于快速成长期。
5、相关公司：出口：悦刻当下覆盖40余个国家；魔笛覆盖35个国家和地区，拥有10多万个各类网点。雾芯科技(悦刻)、思摩尔国际（全球雾化设备生产商龙头）、爱施德(悦刻国代)。 口味烟：水果味烟全面下架，而口味滤嘴走俏。香溢融通(过滤嘴生产)； 弹性较大：集友股份、顺灏股份、东风股份。 （部分资料来自安信证券、光银国际）
光伏组件逆变器：9月份出口数据出炉，德国巴西为潜力市场 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、事件刺激：据10月25日统计出口数据，22年9月份电池组件出口德国增速第一增速169%，西班牙第二为135.2%；巴西长期排名第二近五个月增速为150%左右。 逆变器领域9月份德国排名第一为317.7%，荷兰第二为149.1%；巴西长期排名第二近五月增速150%左右。
2、德国：预计全年欧洲装机接近60GW，增长80%左右。其中预计到25年德国装机量最高为30.7GW，远超第二名荷兰12.6GW；25年巴西装机量预计15GW左右。
3、巴西：雨季过后加速迹象明确，能源成本上涨及补贴逐步退坡预期下，预计2022年起巴西市场有望迎来抢装周期，2022年装机有望达到12GW，同比2-3倍增长。
4、相关公司 1）21年欧洲占比排序 横店东磁（312亿），组件，70%； 锦浪科技（760亿），逆变器，50%； 派能科技（422亿），储能电池，47%； 昱能科技（539亿），逆变器,30%； 禾迈股份（539亿），逆变器，30%； 天合光能（1405亿），组件/支架，24%/25%； 晶澳科技（1444亿），组件，27%； 2）21年巴西市场占比 禾迈股份（539亿），逆变器，25% 昱能科技（421亿），逆变器20%；（20年美洲） 东方日升（247亿），组件，19%； 锦浪科技（760亿），逆变器，17%； 阿特斯（待发行），组件10%； 天合光能（1405亿），组件7%。 （部分资料来自海关总署、民生证券、公告、投资者调研）
吸入式疫苗：上海明日启动接种 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、驱动：根据国务院联防联控机制工作部署，上海市于2022年10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫。本次加强免疫实施免费接种。
2、全球首发：今年9月，新研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗，经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意作为加强针纳入紧急使用，成为全球首个“吸入式”新冠疫苗。
3、接种方式：“吸入式”新冠疫苗的接种过程主要包括雾化和吸入两部分。疫苗液通过雾化设备被雾化成细小的颗粒注入雾化杯，受种者需在疫苗液雾化后15秒内完成口含深吸接种，并憋气至少5秒。
4、优势： （1）这款疫苗的用量仅为肌肉注射疫苗剂量的1/5，能够在2-8℃的条件下稳定储存、运输，便于大规模部署接种，降低了接种成本。 （2）相较于肌肉注射疫苗，“吸入式”新冠疫苗不仅能激发体液免疫和细胞免疫，还可高效诱导黏膜免疫，在人体呼吸道建立起第一道防线，实现三重保护。
5、相关公司： 康希诺：此次上海启用的吸入式疫苗由康希诺生物公司研制。mRNA新冠疫苗已进入临床II期试验阶段。 （部分资料来自澎湃新闻、财联社、公告互动等） 每日涨停简图请至公社异动页面查阅。 （一）新晋一字
真视通（2板）：数据中心+军工+在线教育+工业互联网 1、党政、金融、能源等信创采购加速，公司是国内较早进入数据中心建设与服务业务的公司，已成功为能源等重点行业近百个客户提供了优质的解决方案。参股公司安荣科技在公安、军队大数据业务领域具有较强实力。 2、公司是国内最早从事视频会议解决方案的提供商，拥有安全生产VR（虚拟现实）仿真培训系统、多媒体和远程教学系统、一体化手术室与手术示教系统等。 3、公司控股子公司博数智源专业从事工业互联网领域的业务拓展，致力于以先进的人工智能（数字孪生）技术挖掘企业数据价值，用数据驱动企业的升级换代。 （二）T字板
*ST亚联（首板）：第三季度增长+仲裁 1、10月24日晚公告，公司前三季度亏损2602.64万元，亏损同比减少66.54%；第三季度单季度主营收入4.15亿元，同比上升15.87%；净利润787.56万元，同比上升119.83%。 2、同日晚发布仲裁进展公告，债务提前到期，公司将面临需支付本金及利息、罚息、复利、仲裁成本等3.255亿元费用，将导致公司财务费用增加，仲裁可能导致公司持有的开店宝科技45%股权被司法拍卖，如拍卖成交，开店宝科技将不再纳入报表。 3、开店宝科技上半年亏损4175万元，亚联由于近三年均处于亏损状态于22年4月被风险警示，变卖股权将优先偿还仲裁所涉事项。 （三）一字、T字连板 （详情请见前期笔记） 2板：山东华鹏 （特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考） 君实生物（3.54亿，+15.99%）：特瑞普利单抗 1、22年10月24日盘前公告纪要，2022年底至2023年初，公司核心产品特瑞普利单抗的多个关键注册临床有望数据读出，将在PD-1术后辅助/围手术期治疗适应症市场的推广上占得先机。 2、我国主要的五大癌症（肺癌、胃癌、食管癌、结直肠癌、女性乳腺癌）中，56.5%的患者确诊时处于癌症分期的II期或III期，是术后辅助/围手术期治疗目标群体集中所在的癌症分期。
海天精工（3日，9330万，+8.79%）：三季报增长+数控机床 详见1024笔记
今天国际（6265万，+16.59%）：三季报增长+智能物流 1、22年10月24日晚公告，22年前三季度净利润1.88亿元，同比增长229.16%。Q3归母净利润8100.13万元，同比增长350.41%，环比增长30.65%。 2、公司为宁德提供自动化成容量测试系统、自动仓储系统、自动化成测试物流系统。
密尔克卫（5853万，-10%）：化工供应链 1、10月24日晚公告三季报，收入90.9亿元，同比增长52.8%；归母净利润4.8亿元，同比增长58.1%。Q3归母净利润1.72亿元，同比增长46%，环比增长1%。 2、公司近期公布2022年股权激励计划（草案），业绩考核目标为2022/2023/2024年净利润分别为5.61/7.02/8.77亿元，分别同比增长30%/25%/25%。 3、公司是专业化工供应链综合服务商，提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务，并基于综合物流服务向化工品分销延伸，逐步形成的化工品物贸一体化服务
科博达（5293万，涨停）：汽车灯控+三季报预增 1、公司已实现汽车照明控制系统产品类型全覆盖，成为全球范围内汽车灯控市场的龙头，境外营收占比35.89%。 2、22年10月13日公告，预计前三季度实现净利润3.5亿元到3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%。公司汇兑收益同比增长；联营企业科世科业绩增长。
嘉澳环保（5284万，跌停）：生物柴油 1、22年10月24日晚公告，前三季度营业收入23.24亿元，同比增长86.05%；扣非净利润3098.9万元，同比减少56.34%。第三季度扣非净利润-2108.296万元。前三季度销售生物质能源13.5万吨。 2、公司从事环保增塑剂及稳定剂、生物质能源的研发、生产和销售。预计2022年，公司生物柴油产能可达40万吨，2023-2024年更有百万吨扩产计划。
海锅股份（3日，3079万，涨停，今日，2462万）：风电锻件+三季报增长 1、公司主要为全球装备制造商提供定制化锻件产品及零部件，主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类。公司定增申请获深交所受理，主要用于年产10万吨风电齿轮箱锻件自动化专用线项目。 2、22年10月23日公告，公司前三季度业绩，净利润6825.52万元，同比增长3.86%，第三季度净利润为3288万元。
京山轻机（2533万，涨停）：TOPCon电池+HJT异质结清洗制绒设备 1、22年10月25日讯，日本仁烁光能团队研制的全钙钛矿叠层电池组件稳态效率达24.50%创造新世界纪录；公司实现钙钛矿设备开发与销售，已交付产品包括钙钛矿PVD镀膜设备、钙钛矿团簇型多腔室蒸镀设备。 2、公司与华中科技大学陈蓉团队的合作光伏原子镀膜技术。公司成为金石清洗制绒的唯一供应商和自动化设备的首选供应商。22年10月10日互动，公司已完成首台HJT异质结清洗制绒设备的交付。
沧州大化（1929万，跌停）：TDI+烧碱 欧洲TDI产能占全球产能28%，近期欧洲天然气下跌带动TDI价格回落。截止22年10月25日，TDI报价24715元/吨，较年内高点下跌约6.74%。 公司拥有15万吨TDI产能，同时拥有配套液氯、硝酸产能，原料部分实现自给。TDI价格每涨1万元/吨EPS弹性为2.38元。
联盛化学（1796万，+11.51%）：三季报增长+精细化工 1、22年10月24日晚公告，前三季度营业收入7.75亿元，同比增长31.55%，扣非净利润1.4亿元，同比增长112.15%。第三季度归母净利润5868.5万元，同比增长420.25%。 2、公司是一家特种精细化工企业，主要应用于医药、农药、电子化学品、化妆品等领域，募投项目布局了工业级、半导体级和电子级NMP产品，把握下游需求快速释放的机会。公司客户主要系拜耳集团、劳仑斯科研、赫特罗科研等国际知名医药化工企业。
江河集团（1148万，涨停）：光伏建筑一体化+眼科 1、公司积极组建智慧光伏子公司，持续研发BIPV工艺及产品，目前已自主研发了R35光伏屋面系统，并拟投资5亿元在湖北省浠水县投资建设300MW光伏建筑一体化异型光伏组件柔性生产基地。 2、公司在医疗健康领域定位于国际化的专业医疗服务提供商，眼科业务领域主要开展屈光、视光、眼底病等眼科全科诊疗业务。 （特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加） 无 无 箭牌家居：卫浴陶瓷+家居装饰 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司产品覆盖卫生陶瓷/马桶（占收入比46%）、龙头五金（占比28%）、浴室家具（11%）、瓷砖（8%）、浴缸浴房（5.4%）、定制橱衣柜（2%）等全系列家居产品。 2、公司主要产品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，公司品牌多次被评为中国十大卫浴品牌、十大瓷砖品牌,产品相继获得德国红点设计奖、德国IF产品设计金奖、红棉中国设计奖,并于2015年、2020年连续两届被指定为世博会中国馆陶瓷洁具供应商。 3、同行公司包括：东鹏控股、惠达卫浴、瑞尔特、蒙娜丽莎、帝欧家居、海鸥住工、九牧集团； 4、公司预计2022年1-9月收入为53.3至58亿元，同比变动幅度为-5.11%至3.26%；归母净利润为3.6至4.2亿元，同比变动幅度为11.03%至29.54%。 （详细解析请查阅，22年10月26日异动解析）
金橙子：激光控制系统+激光系统集成硬件 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司主营激光加工控制系统,并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。其中，激光加工控制系统（占比77%）、激光系统集成硬件（15%）、激光精密加工设备（8%）。 2、应用公司自主激光控制系统的激光调阻设备,受到下游包括西京电气、上海航天研究所等客户认可,实现对美国的ESI的4990系列、LT2200系列激光调阻设备有效替代。 3、同行公司包括：柏楚电子、维宏股份； 4、公司预计2022年1-9月收入为1.5至1.65亿亿元，同比变动幅度为1.60%至11.76%；归母净利润为0.35至0.45亿元，同比变动幅度为-12.85%至-12.05%； （详细解析请查阅，22年10月26日异动解析）
中荣股份：纸制印刷包装 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域的纸制印刷包装解决方案供应商，为国内外高端客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案。 2、公司是宝洁、高露洁、好来化工、欧莱雅等公司认证的合格供应商,公司还逐渐在医药领域建立自己的品牌效应，公司逐步扩大与拜耳、同仁堂、中新药业、万通药业、华北制药等医药领域客户的合作范围和规模。 3、纸张价格每上涨1%，公司的毛利率将下降约0.30%。 4、公司预计22年1-9月实现营收区间为174,160万元至192,492万元，同比增长-5%至同比增长5%；归母净利润为14,595万元至16,132万元，同比下降5%至同比增长5%。 （详细解析请查阅22年10月26日异动解析）
伟测科技：第三方集成电路测试服务 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）
1、公司主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相关的配套服务。公司测试的晶圆和成品芯片在类型上涵盖CPU、MCU、SoC芯片、射频、存储芯片等芯片种类，在工艺上涵盖6nm、7nm、14nm等先进制程和28nm以上的成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖12英寸、8英寸、6英寸等主流产品。 2、公司快速扩充高端测试产能，重点突破6nm-14nm先进制程芯片、5G射频芯片、高性能CPU芯片、高性能计算芯片、FPGA芯片、复杂SoC芯片等各类高端芯片的测试工艺难点，成为中国大陆各大芯片设计公司高端芯片测试的国产化替代的重要供应商之一。 3、京元电子、欣铨、矽格是全球最大的三家独立第三方测试企业，三家公司21年的合计收入约为137亿元人民币，占中国台湾地区测试市场的份额接近30%。 4、公司预计22年1-9月实现营收区间为53,000万元至59,000万元，同比增长55.43%至73.03%；归母净利润为15,400万元至17,200万元，同比增长77.56%至98.32%。 （详细解析请查阅22年10月26日异动解析） |
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