内忧外患！

增加大家的阅读体验，乐哥在文章开头用最简单的话梳理一下文章内容，当然精华肯定在下面的详情中，有时间的朋友一定不能错过了。最后欢迎大家多多留言，参与讨论，共同成长。 

1：冲高回落

2：东财大跌分析

上证指数冲高回落，分时上白线继续领涨黄线，说明权重方向依旧比较活跃。

日线上走出二次探底格局，今日虽一度上攻3000点上方，但持续度不够，目前看依旧是筑底阶段，接下来需要观察能否有反包阳线的形成。

创业板指呈现连阴走势，好在成交量并未继续放大，说明情绪宣泄后目前处于可控范围内，接下来要继续留意2300点附近的得失情况。

上证50指数短期也有止跌迹象，日线结束连阴走势，不过均线系统依旧呈现空头发散，后续还有观察趋势状态运行的变化情况。

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对于近日东方财富的大跌，乐哥认为原因有二。

一是美元加息周期下，近期外资重仓股大跌，影响东财持仓结构；二是降费预期对东财业绩引发担忧，但此前近一个半月已有反应。

基本面是影响估值和股价的基础，外资扰动只是短期行为。

针对业绩，东财的增速确实有放缓状况：

一方面，公募基金行业2019-2021年高速增长后，可能步入平台式相对低斜率的增速期；另一方面，东财证券逐渐进入高基准效应。这一点市场已有充分预期，PE估值中枢由40-50倍显著下降至当前20-30倍。

但是，就当前股价表现，我们认为有过度反应。

一是关于降费，东财的渠道费（申任购费）已至一折，而尾随拥金传导机制相对缓慢，敏感度测试对业绩影响可控。

二是关于成长，东财的经纪业务、两融业务、代销业务的市占率仍在持续提升当中，依然是行业内成长性最佳的标的之一。

按照今年交易环境预测，东财全年业绩约90亿元，按照长周期作为投资考虑，目前价格东财还是值得投资的，但是不排除还是进一步探底，如果要抄底，要分批进行！