券商看好他，超越茅台！

管理层本意是给火爆的市场降降温，结果市场直接降到了冰点，一时间悲观情绪笼罩整个市场，大多数参与者不知所措。

别慌，我们先来梳理梳理近期的利空和利好消息。

利空方面

1，当地时间7月15日，《纽约时报》援引知情人士的消息称，川普正在考虑全面禁止我国G产D员及其家属赴美旅行，拟议中的总统公告还可能授权政府撤销在美G产D员及其家属的签证。

对于此事，白宫发言人的回应没有什么实质内容，并未把话说死，既没承认，也没否认。不过，就连《纽约时报》也指出，该方案实际上的操作难度很大。

2，当地时间7月14日，英国的移动通讯服务商被禁止在2020年12月31日之后购买新的5G华为设备，而且在2020年之后的7年内，必须拆除华为公司在英国的所有通讯设备。

其实，英国的出尔反尔完全是迫于川普的压力，而具体的正策细节却耐人寻味，包含较大的转圜余地，不排除再生变故。

3，7月16日，台积电正式宣布， 2020年9月14日之后，将不再给华为供货芯片。

这是5月份米国进一步升级打压华为之后顺理成章的结果，没有超预期的东西。

利好方面

1，二季度GDP同比增长3.2%，大幅超过市场预期的2.4%，且环比一季度增长11.5%，显示出我国经济韧性十足，增长状况超预期回暖。

有人担心，经济超预期回暖，会导致货币政策紧缩，停止放水。

可能性不大!

在全球0利率甚至负利率盛行的时候，我国坚持高利率的紧货币正策，不但会迫使人民币被动升值，不利于外贸出口的恢复，进而影响经济增长，而且还会吸引国际套利热钱涌入我国，不利于资本市场的稳定。

2，7月17日，银保J会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，以进一步深化保险资金运用市场化改革，提升保险公司资金运用的自主决策空间。

具体来看，《通知》主要内容是设置差异化的权益类资产投资监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%（过去为30%）。

目前，保险资金权益类资产配置较为稳健。据统计，截至2020年一季度末，保险公司权益类资产余额为4.38万亿元，占保险资金运用余额的22.57%。其中，长期股权投资1.95万亿元，占比10.05%；股票1.54万亿元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元，占比2.76%。

初步估算，新规很可能给股市带来超过2万亿的增量资金，这对A股无疑是中长期的利好。

综合来看，近期利空因素多来自国外，而国内则频传利好。短期内，对大盘的综合影响孰轻孰重，难以判断。

不过，有一点是明确的。领导可能不待见股市上涨太快、情绪过热，但肯定害怕股市持续下跌、一蹶不振。毕竟，涨得太快可能会被批评，而持续暴跌的股灾就要被问责了。

另外，在全球历史性大放水，我国经济一枝独秀，明年是历史性的建D100周年的大背景下，A股单边下跌或者重回熊市的可能性很小，而重回慢牛、结构性牛市的概率更大。

下周三，上证综合指数改革方案将正式实施，这是A股30年历史上里程碑式的事件。大盘很可能借此契机，开始走修复行情，就像5月22日和6月12日之后的一段时间。

也就是说，真正考验指数的时候到了，如果指数没能像过去一样稳住并慢慢修复，近期可能要进入漫漫下行之路了。

中芯国际上市，遇上疫情后最大股灾，市场一片悲惨，很多人问我，怎么看中芯国际及产业链相关公司。

短期内，市场已经给出了答案，相关公司股价进入了下跌通道。

中长期，我依然十分看好中芯国际及产业链相关公司。

中芯国际有一个很好参照——京东方。

这两家公司几乎是同质的，都是国家不惜一切代价扶植的产业，都是我国相关产业链中不可或缺的环节，都是行业追赶者、搅局者等等。太多的相似造就了同样的基因，未来的结果很可能也差不多。

对于中芯国际及芯片产业，我非常看好。产业需求、国家意志、全民支持、不计代价，必然会把芯片价格成功做到很低，这对整个国家绝对是大利好。

就像京东方，上市10年之后把液晶面板价格从高高在上，拖到了一片红海的价格战之中，成了名副其实的世界第一，直接结果是整个显示行业的成本大幅下降。

液晶面板价格下来，我国各行各业受益绝对不止万亿级别。这就是为什么这么多年京东方一路亏损，国家依然一路补贴，这些亏损从这全局的角度来看是值得的。

未来中芯国际也将扮演同样的角色，把芯片的制造价格降下来，成为全球芯片代工行业的老大，这对我国天量需求的芯片市场来说，绝对大有裨益。

其实，市场上不少看多我国国运的专家和分析师都看好中芯国际。

比如，国信证券认为，中芯国际比贵州茅台更珍贵。从可替代性来说，中芯与茅台一样不可替代、无法复制；从社会必要劳动时间来看，中芯的价值量高于茅台。相同资产在不同市场有不同价格，科创板的中芯国际估值超过龙头台积电（市值2.2万亿人民币）也是可能的。

最后，回到操作上。我们始终需要明确的是，即使有牛市也是结构牛，是大块头白马股的趋势牛，无论是倾向于中芯产业链，还是其他产业，最好选择头部公司布局。比如，我国最好的私募高领投资100亿高位参与定增的宁德时代，业绩爆发的闻泰科技、紫光国微，外资持续看好的立讯精密、歌尔股份等等。

祝好~~

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