【1028韭研公社】语音会议纪要精华（股市实体演变趋势、当前市场看法）

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公社ID：尘埃

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

一、生态的组成

今年都感觉很难做，股市为什么会有这么大的变化？区别就在于今年波动的幅度特别大。往年非常好的模式，能够稳定持续在市场赚钱的方法都被打破了，需要重建。那么我们如何去适应当下的市场？首先得去分解一下目前的市场究竟处于一个什么样的生态中。生态的组成无非就是管理层负责监管、投资者的结构、资金。

1、管理层态度

IPO的数量不断增加，从来没有停发过，管理层已经把股市变成一个融资的工具，为实体经济服务，很多人不理解A股为何这么多年一直都是3000点，当年两千多只股票，十几二十万亿的市值，现在已经八十万亿，其实已经涨了很多倍，但他是横着长的，这就是管理层的态度，只要融资功能还正常，就不会停止融资的行为，是不是3000点管理层不关心，只关心是不是横着长。

2、投资者结构

投资者的结构也变了，老一辈的投资者投资理念相对理性，做事情讲规矩，现在年轻人登上舞台，他们喜欢学习，风格更加激进，反应更快，能快速适应市场，这都是老一辈欠缺的，所以现在暴涨暴跌为什么一致性这么强，跟年轻人的风格有关，简单粗暴直接。意味着以前一招鲜吃遍天在未来都很难，逼迫所有投资者去学习更多，补自己的短板。

3、资金

主导市场的资金分为两类，第一类是价值派，以机构为主导，第二类是题材派，游资主导。往年机构和游资相互不会去碰，从去年开始这个楚河汉界就没有那么分明了，大家都开始互相渗透。游资机构化，机构游资化，这都是九零后操盘手上台后带来的变化。

还有就是整个市场不断的抽血，扩容过后股票越来越多，钱越来越难挣，去年的赛道有很多游资都转过去了，去机构擅长的领域抢饭吃。水平高的转型快的可能分到一杯羹，转型差的可能最后又被打回来，重新做题材了。风格切换在往年可能是一年，但是到了去年，就是上半年炒题材，下半年炒赛道，资金切换速度变快了，今年已经快到三个月一次。

在当下资金切换这么快的情况下，找准自己的投资模式第一要调整自己的思维，第二调整自己的投资模型，比如以前做长线的，现在要把这个时间缩短，去适应市场，改变自己。

二、投资方向的选择

1、跟随国家宏观政策

投资一定要跟着国家的宏观政策走，20大提出减少民众的财产性收入，全力发展制造业，未来20年会不断的出台一些政策去推动它，如果这个时候还去炒白酒和消费，就不太符合了，白酒从去年开始就不允许在股市里面融资了，也不允许ipo上市，上一个实行这种政策的是房地产，所有能够被炒起来的都是禁止的，围绕国家的宏观政策做高端制造、新能源、数字经济就行了。

2、相信国运

在当下的市场环境中，很多人会迷茫，没有信心，请你一定要相信国运！短时间可能会有一些阵痛，但是长时间对整个国家的政策制定和统一思想以及执行和效率上面应该是加分的。

三、问答

Q：新能源这里为什么反弹不起来，是预期改变了吗？

A：新能源现在还处在一个打基础的阶段，它是一个技术迭代型的行业。所有企业都在摸着石头过河，今天的龙头未必就是明天的龙头，现在投资的企业都面临着未来被迭代的风险。

Q：新能源和高端制造业有哪些优质股？

A：新能源比较看好的是中来股份，制造业威唐工业还可以。

（以下观点仅代表发言人观点，不代表韭菜公社观点，个股行业有风险，请谨慎投资。）

1、科创板产生了更多超额收益股票

4月27号上海疫情以后，一直到开会之前，市场迎来一波反弹（这几天市场风云突变）。那我们用什么理论去解释这种现象，并且解决当前的问题。

从4月27号到10月21以来的涨幅排名来看，删掉一些新股之类后你会发现第，涨幅加到分两类，一是人气股包括弘业期货、传艺科技、宝馨科技、科信技术、科士达，每一家公司都有它的故事等；二是科创板，从涨幅超100%的前100个股票中来看有25家是科创板。

所以你如果想获得超额收益要么去参与这些人气股，要么就去参与科创板。但这些人气明显的公司大多代表游子一种玩法，对买卖节点要求极高尤其是卖出时点。而科创板如南网科技、科士达、皖仪科技等，走势要好很多，更多代表了机构的玩法。

2、怎么发现这些股票：你研究一个东西，要放在一个整体去研究它在里边占一个什么位置，而不是说我自己闭门造车。你在研究股票的时候，你需要先了解一下，我们当前这个市场是一个什么状态，怎么来找到这个市场的一个核心的事情。

比如今年的委员比例第一名是什么还有第二第三名，然后他减小的是什么，就会知道他想往哪方面发展。

再比如，今年上半年在炒的叫景气度。景气度是什么？连华为也在讲景气度的事情，砍掉一切非必要投资，然后只注重那些能挣钱的就是景气度。这就是你要往下去找，新兴的能够提供利润的，这是一个方向。你去拿一个万亿公司，它涨它一点不涨，那你去投资他的去有什么意义呢？

3、科技（芯片）与人才

美国从夏天的时候禁止CAD，因为CAD它是扩展到三纳米以下节点的关键开发软件，没有它就做不出来三纳米芯片，这叫质子计划。中间还包括美籍人士能否参与国内芯片的问题。

那中国芯片科研人员的来源主要有三个构成，本土自研科研院所，另一个是海归，还有一些其他。

美籍人士能否参与中国芯片都改变不了历史前行，所以我们才提到教育、科技、人才是全面建设现代国家的基础、战略性支撑。因为一旦出现代差我们就丧失了这个主动权。

所以，这里要先把设备先搞上去，而且设备为什么国产呢？这就类似于地方政府想去搞投资，然后去拉一些企业回来给他们优惠政策，但总会是通过其他形式反应回来，比如说扩大就业，附加产业，然后再把税收回来等。如果你投了钱，然后这些钱还要去买国外的设备，补贴了国外的仪器。那是为了干什么呢？所以我们这次搞教育、搞科研仪器或者是医疗器械，主要是投资国内仪器。

综上来看，现在科技的强势，茅台的阴跌，从新财富代替旧财富放到这个大局上来讲，所有的事情都能够讲得通。

4、科创板与价值投资：但如果之前没有科创版，就搞价值投资如茅台、五粮液只算P E 、PB这些值。那这些科技公司总是没有钱，无法变现，变不了现核心技术人员为什么要回国，那有了科创板，这条线就活了。