虚拟现实政策重磅出台，海外充电车桩需求爆发！-最全预期差11.1
原创：佚名 基本面驱动 2022-11-01
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欢迎各位社员来到「公社笔记」，昨日我们前瞻了硅片降价利好方向，大盘股隆基、天合等大涨，A股十一月迎来开门红，三大股指均涨超2%，超4400股收红；白酒板块大幅反弹，茅台涨超8%。 （韭研公社www.jiuyangongshe.com）1、驱动：22年11月1日盘后消息，工信部、教育部、文旅部、广播电视总局、体育总局五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》提出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。（1）全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。（2）研发高性能虚拟现实专用处理芯片、近眼显示等关键器件，促进一体式、分体式等多样化终端产品发展。（3）加大对内容生产工具开发的投入力度，提高优质内容供给水平。（4）选择规模化、成熟度潜力较高的行业领域（包括VR/AR工业赋能、VR/AR沉浸式旅游体验、VR/AR大众健身、VR/AR线上演播、VR/AR智慧商圈）优先布局。（1）据统计，2021年中国VR头显销量规模达365万台，其中VR头显单价1000元以上产品销量177万台，占总销量的48.5%；VR头显单价1000元以下销量为188万台，占总销量的51.5%。（2）据IDC数据，国内这两年VR终端出货量平均大概是300万台，按最新规划中2026年目标2500万台计算，我国2023-2026年VR终端出货量年复合增长率可达70%，拥有4年8倍的市场空间。3、相关公司：我们前期对虚拟现实、VR产业链做过多次梳理汇总，相关标的可前往公社帖子“【韭菜公社】历史图表汇总索引”进行搜寻。（1）传媒：创维数字（稀缺终端标的，VR C端B端并举），恺英网络（VR游戏将上线），芒果超媒（布局领先，芒果幻城等VR应用已上线），华立科技（VR线下娱乐），中文在线（联合出品VR版《灵笼》、投资VeeR），兆讯传媒（体外公司螳螂慧视VR直播），风语筑（VR数字场景，投资VeeR），宝通科技（VR游戏/VR工业化），力盛体育（VR赛事）等。（2）电子：歌尔股份（整机代工、光学模组），三利谱（Pancake复合膜），紫建电子（电池），兆威机电（瞳距调节）等。（韭研公社www.jiuyangongshe.com） 1、事件驱动：中美欧需求迎来爆发，海外盈利远好于国内，欧美充电桩市场不仅量上有弹性，盈利弹性也更好，净利润率可达20%。2、直流快充是趋势：充电桩分慢充(一般家用)和快充(商用)，慢充技术要求不高，竞争格局分散，在此基础上，家用充电桩对价格敏感度较高，更依赖于渠道能力。快充凭借功率大、时间短的优势将成为主流趋势，其技术门槛也较大，相比家用更依赖销售团队的实力。(1)数量上：目前国内车桩比约为2.7:1，欧洲车桩比约为12:1，美国车桩比在18:1左右。由此可见国外后续还有很大的改善空间(弹性高)。(2)价格上：国内150kw直流快充桩的单价基本在5万/根以上，国外大的150KW直流快速价格则在16335美元至13.5万美元之间，利润率非常大。这里注意慢充、小功率(100kw以下)要便宜的多，一般都不超过2万。(3)规模上：以2025为界，国内新增需求有望超过700万根，其中直流有望破200万根，美国需求约为8-10万根，欧洲需求为20-25万根。(4)品种上：壁挂式充电桩为欧美主流，结合美亚市场TOP10品牌销量和销售额占比情况可发现，尽管壁挂式充电桩与便捷式充电桩在销量上已趋接近，但其销售额却高出近3倍。4、充电桩细分：功率模块占整体充电桩的成本约在40%，成为最佳细分。但做的好的大多是非上市公司。功率模块有两种解决方案，一是MOSFET芯片，另一种是IGBT芯片，IGBT适用于大功率直流快充，MOSFET在性价比考虑上暂时成为主流功率半导体器件，但趋势仍是IGBT。5、相关公司：出口：盛弘股份(直流-欧洲为主，做了欧、美标认证，价格较同类竞争对手便宜约10%)；炬华科技(主要为交流慢充桩，对应20%净利率，炬华卖给美国公司约1000，美国公司贴牌卖给商超，终端消费大约1700人民币)；道通科技(出海早，7-22KW交流已通过欧、美认证，120KW直流欧盟认证，240KW直流美国认证)。 功率模块(比国内高10个点毛利率)：奥特迅(最大直流操作电源制造商，高频智能化充电模块)；银河电子 (嘉盛电源已储备相关高压快充模块的技术和产品)。壁挂式：万马股份、盛弘股份(7kw壁挂式交流)、西力科技。（韭研公社www.jiuyangongshe.com）1、事件刺激：充电桩板块强势，主系上周末，机构调研了海外充电桩行业，中美欧需求迎爆发，海外盈利远好于国内。2、当前欧美公共车桩比例较高，建设需求迫切：截止2021年，欧美公共车桩比仍较高，达到约17:1的水平。当前我国车桩比约3:1，欧美国家仍有较大差距。3、充电桩的核心是充电模块：充电模块占充电桩建造成本的40%-50%，价值量和壁垒均最高;其他部件APF有源滤波、电池维护设备和监控设备分别占比约15%、10%和10%;其他设备材料占比约15%。4、格局：充电模块相较于整桩，竞争格局较为集中，单一主流厂商的市场份额可高达20%。客户结构是充电模块企业核心竞争力之一，但充电模块用户粘性较弱，仍需扩展产品与价格竞争力。5、技术：目前，我国充电模块已历经三代发展，从第一代7.5kW到第二代15/20kW，现在正处于第二代到第三代30/40kW的转换期。6、相关公司：充电模块出海企业目前较少，核心公司未上市；1）未上市公司：华为、优优绿能、英飞源、永联，已具备批量生产使用40kW充电模块能力；通合科技（29亿）：充电模块符合国网“六统一”标准的20kW产品和针对网外市场30kW、40kW产品；盛弘股份（122亿）：充电桩模块涵盖15kW、20kW、30kW、40kW等功率等级；
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1、22年10月31日晚公告，公司拟将所持有房地产开发业务相关的资产负债与珠实集团、珠江健康合计持有的珠江城市服务100%股权进行资产置换。上市公司将剥离地产业务，转型以物业管理及文体运营为主业。2、珠江城市服务曾于2021年赴港股IPO，截至2020年12月31日，在管项目431个，签约建筑面积3640万平方米。营业收入8.81亿，净利润6600万元。1、22年10月31日晚公告，公司收到佛山中院裁定书，裁定受理债权人佛山格能照明对公司的重整申请。22年9月20日公告，公司已确定佳德轩（广州）为公司重整投资人。2、公司锂电业务主要为新能源动力电池生产企业提供锂电工艺链的中后段设备。1、22年10月31日晚公告，公司向深交所申请撤销对公司股票交易实施的其他风险警示。22年10月24日晚公告，控股股东由铁牛集团变更为深商控股。2、22年10月众泰汽车T300海外版正式在浙江永康生产基地量产下线，标志着众泰正式复产，T300海外版主要面向西亚、南亚、南美、中东等海外市场。1、22年10月28日习主席表示，全面推进乡村振兴，公司实控人是山东省供销合作社。公司主要从事棉花采摘机械及棉花加工机械成套设备的研发、生产及销售，可提供从棉花机械采摘、采后田间打模等一站式供货和服务，为客户提供量身定做的整体解决方案。2、22年10月30日晚公告，公司前三季度净利润1263万元，同比增长127.07%；第三季度净利润857.63万元，同比增长5587.94%。1、子公司川大智胜系统集成可以提供满足省、市政府市及县、区乡的整体电子政务管理及其相关工作管理需求的整体解决方案。2、公司形成空管自动化系统和空管仿真模拟训练系统两大系列重大技术装备，并逐步取代同类进口设备，最近五年，空管重大软件和装备市场占有率位居国内企业第一。3、公司虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术主要运用在高端专业设备上，包括：塔台视景模拟机、飞行指挥模拟训练系统、飞行训练模拟机、空军战术级作战仿真系统。*ST方科（2板）：重整/珠海国资拟入主+申报债权+PCB1、22年10月30日晚公告，重整计划落地，根据《重整投资协议》，珠海华发（最终实控人为珠海国资委）将以20亿元受让重整后方正科技29.99%，重整完成后，公司控制权可能发生变化。重整之后将主要聚焦于PCB业务，目前公司PCB主要经营团队及主要工厂均位于珠海。2、珠海华发直接或间接持股华灿光电、珠海光库科技、北京国电高科科技有限公司等PCB需求领域公司，有利于方正科技PCB业务拓客及业务延伸，进一步促进其协同效应。1、22年10月26日晚公告，全资子公司中国电子云拟混改，拟引入资金不超过20亿元，根据9月30日的公告本次增资项目将在北交所挂牌。中国电子云为政府及金融、能源、交通等关键行业提供数字化基础设施和更丰富的数字化产品与解决方案，是国内首个以“增强”级安全能力通过中央网信办云计算服务安全评估的全国产化软硬件技术云计算平台。2、控股子公司中国系统是易捷行云EasyStack第二大股东，公司间接股13.54%，Easystack是中国电子体系当中唯一一家云计算企业，在企业私有云领域，市占比超过阿里云，腾讯云，EasyStack新一代私有云和超融合产品可支持国产主流操作系统。
（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）
国轩高科（1.79亿，涨停）: 拟115亿元建动力电池生产基地+储能1、10月27日公告，公司拟分别在广西柳州、安徽合肥投建动力电池生产基地，累计投资额达115亿元。前三季度出货量19GWh左右，第三季度出货量7.5-8GWh，其中动力电池占比65-70%、储能占比约20%、两轮车与低速车占比10-15%。2、展望四季度和明年，随着桐城、南京、柳州、宜春四个基地的新增产能陆续释放，预计公司第四季度出货量约12-15GWh，全年出货量约31-34GWh。德国大众与公司合作在德国北部建设纯电动汽车电池工厂，新工厂将从2025年开始生产，为大众开发第一代标准电芯用于大众汽车常规量产车型。平高电气（1.01亿，涨停）: 股份无偿划转+充电桩1、10月31日晚公告，中国电气装备正在筹划将控股股东平高集团持有的公司股份无偿划转至中国电气装备，公司的实际控制人仍为国务院国资委。公司控制权不会发生变化。2、中美欧需求迎爆发，海外盈利好于国内，子公司平高、通用电气等公司有充电桩业务。东方雨虹（8196万，涨停）: 建筑材料+防水材料1、近期《建筑与市政工程防水通用规范》正式落地，过渡期后将于2023年4月1日起实施，天风建材测算一级防水工程占比的提升+防水设计层数增加或将使市场空间提升50%以上。2、公司是建筑材料行业中的白马龙头，从事新型建筑防水材料的研产销及防水工程施工业务；产品包括防水卷材和防水涂料两大类近百个品种，是国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种最齐全企业之一，防水材料市占率持续提升，多品类业务保持高速增长。1、中国酒业协会联合茅台等6大龙头发声：理性看待资本市场波动，10月30日晚公告，公司前三季度营收34.86亿元，同比增长32.05%；净利润9.72亿元，同比增长34.98%。前三季度营收和利润均超越2021年全年数据。2、截至2022H1，酒鬼酒全国核心终端网点达到2.5万家，全国地级市覆盖率达72%，湖南县级市场覆盖率为99%。紫燕食品（6041万，8.52%）: 卤制食品+加盟连锁1、公司主营卤制食品生产，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等，主要品牌为“紫燕；主要采用以经销为主的连锁经营模式。2、2022年1-8月门店数超5300家，假设以2021H1为基数，门店同比+12%，单店在价格调整下预计持平或略有增长，预包装业务在B端拓展及O2O发力下增速较快。3、机构预计公司22-24年营业收入分别为35.67/42.07/51.05亿元，同比+15.4%/17.9%/21.4%；归母净利润分别为2.55/3.81/5.09亿元，同比-22.2%/+49.6%/+33.3%。1、PKI基础设施产品是构建网络信任体系的基础。公司是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位，以PKI为核心，形成了“PKI安全应用+PKI基础设施+通用安全”的业务体系。公司客户主要为国家部委、地方政府部门、军工企业、金融机构等。2、不明来源纪要显示，上海医疗机构系统不管是否做信创改造都需要完成密码应用测评工作（验收前），和密码应用安全性评估（上线后每年开展），这将对密码系统带来增量需求，2023年将进入利润释放期。1、随着冬天来临，海外新一波新冠疫情抬头，多国新增住院人数开始上升。国内自628隔离措施放宽后，疫情多点散发明显，每日新增保持在1000-2000级别。公司单药数据优异有望BIC，3期启动。2、以当前变异株的传播能力，预计每年会有2-3波全球疫情，作为一种呼吸道疾病，未来新冠常态化需求将显著超过流感，未来常态化需求巨大。力星股份（3232万，17.13%）: 汽车零部件+进口替代1、公司是国内外主要新能源汽车厂商的二级供应商，包括现代、蔚来、理想等汽车厂家。陶瓷球轴承可以有效解决传统轴承高速性能较差、导电等缺陷，有望在新能源汽车上实现大量应用。2、公司积极布局陶瓷滚动体，2023年有望批量出货。公司以自有资金1亿元设立江苏力创目标实现陶瓷滚动体关键技术替代进口。特斯拉陶瓷球渗透率大幅提升下斯凯孚陶瓷球轴承出货有望高增，有望于23H2量产自供毛坯的陶瓷球。三旺通信（2749万，4.84%）: 业绩增长+通信产品1、10月28日发布三季报，公司22年1-9月实现营业收入2.20亿元，同比增长27.74%，归属于上市公司股东的净利润为6170.35万元，同比增长46.84%。2、公司所处行业主要是工业交换机以及相关通信设备，目前行业规模约百亿，国产化率约10%。21年布局TSN，Hass平台，22年进入逐步收获阶段，公司周期从22年开始加速向上。 米奥会展（2348万，18.44%）: 一带一路会展服务1、伴随海外解除疫情管控，公司22年前三季度经营已开启修复，其中Q3公司预收展览款创历史新高，机构预计从今年Q4起，公司业绩有望大幅回暖。公司借鉴海外龙头Informa发展路径，未来有望通过内生+外延，不断拓宽会展服务区域、推动会展品类向专业化发展，驱动会展业务量价齐升。2、 公司专业从事会展项目的策划发起、组织承办、推广及运营服务。公司展会聚焦“一带一路”国家，成立以来已在阿联酋、印度、南非、墨西哥、波兰、土耳其、巴西、埃及、哈萨克斯坦等13个国家举办线下展会。真视通（2088万，-5.0%）: 数据中心+军工+在线教育+工业互联网1、党政、金融、能源等信创采购加速，公司是国内较早进入数据中心建设与服务业务的公司，已成功为能源等重点行业近百个客户提供了优质的解决方案。参股公司安荣科技在公安、军队大数据业务领域具有较强实力。2、公司是国内最早从事视频会议解决方案的提供商，拥有安全生产VR（虚拟现实）仿真培训系统、多媒体和远程教学系统、一体化手术室与手术示教系统等。3、公司控股子公司博数智源专业从事工业互联网领域的业务拓展，致力于以先进的人工智能（数字孪生）技术挖掘企业数据价值，用数据驱动企业的升级换代。易华录（2021万，12.61%）: 政府数据湖+大数据云平台1、公司数据湖是面向本地政府及企业大数据基础设施，存储介质不可篡改，可为本地政府及企业提供安全的存储应用解决方案，同时为政府数据共享开放提供服务。2、公司投资的数致慧公司的大数据云平台能够提供一些使用更方便的低代码大数据应用。数据湖可以引进高校相关数据和资料的存储服务，赣州数据湖目前在和高校进行合作。1、公司从事猪饲料的研发、生产和销售业务，涉足猪料、蛋禽预混料、兽药销售等产业，公司产品品质在同类型产品中处于领先地位，公司销售区域主要集中于华东及东北地区。山东省是公司销售额最大的省份，在山东省销售收入占主营收比例超50%。2、饲料行业是连接种植业与养殖业的中间行业，饲料生产需求上升，当年全国饲料总产量已达2.53亿吨，同比增长10.45%，产量增长速度已超近十年最高水平。利仁科技（1483万，-0.19%）: 厨房小家电与家居小家电+次新股1、公司主营厨房小家电与家居小家电，以自主品牌“利仁Liven”系列产品为核心，包括电饼铛类、空气炸锅类、多功能锅类、电烧烤类等多种品类产品。2、公司在天猫、淘宝等主要电商平台开设网店进行线上直营销售，与京东、苏宁易购等电商自营主体合作开展B2B2C模式销售，提升线上出货量。华东数控（1443万，9.94%）: 数控机床及部件+国产替代1、公司以研制、生产制造数控机床、数控机床关键功能部件及普通机床为主营业务，是目前国内同时具有先进的龙门磨床和龙门铣床的设计和生产能力的少数企业之一。2、公司成功研制出国内第一台、世界第二台的博格式轨道板专用数控磨床，打破德国在这一领域长期垄断局面。公司数控机床已达到全部机床数量的60%，设备数控化率在国内同行业中领先。1、海外充电桩需求爆发，10月7日2022欧洲柏林新能源汽车展览会正式闭幕，会上公司携恒功率20kW、30kW、40kW等不同型号的充电模块样机参展。2、公司主要产品包括充换电站充电电源系统（充电桩）及其核心的充电模块、车载电源OBC等产品。公司充电桩充电模块主要客户为国家电网体系内客户及充电桩集成商（营收占比26.28%）。3、军工组件电源跟型号放量，订单饱满，定增建设新产能，作为过渡石家庄基地腾出场地承接军工增量订单，军工生产和产业链保障能力强，新通过军工院所认证增加。军工检测2000-3000万体量，毛利率70%。作为军工院所指定检测单位，未来还将引进芯片检测，为相关军工院所作配套。南天信息（1230万，-2.29%）: 数字人民币+跨境支付1、23年底前初步形成全国一体化政务大数据体系，金税四期网络安全运营体系是金税四期建设的重点内容，子公司北京南软获得国家保密局颁发的甲级《涉密信息系统集成资质证书》。公司开发了部分银行客户与CIPS的接口，布局缅老越等跨境支付场景。2、公司和央行数字人民币业务包括为两个大行建设央行数字人民币系统，其次是在布局缅老越等跨境支付场景；银行IT业务资金优势比较强，在光大、邮储、建行等占有率较好。
（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）
ST天马：退市风险警示 衢州中院依法裁定受理公司重整，公司股票自2022年11月2日开市起被实施退市风险警示。 *ST海伦：退市风险警示 截至2022年10月31日公司未能披露定期报告。公司股票在复牌后将被叠加实施退市风险警示。
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