监管出手停牌降温

一、今日新题材逻辑

今日市场延续前几日风格，低价小市值创业板个股爆发涨停潮，科创板半导体类个股反弹，但两市成交额缩小，个股除去创业板之外表现并不活跃，在创业板的巨大光环之下，依旧未出现新的题材逻辑。

（一）低市值创业板

在20%的强大赚钱效应下，整个板块大爆发，涨幅20%的创业板个股达到16个，而除去创业板之外10%涨幅的个股才22家。从成交金额来看，两市成交8379亿，上证3172亿，创业板2577亿，创业板虹吸效应显著，直接把市场活跃资金都抽向自身，成交额都快赶上上证，目前市场更像是可以简单分为创业板个股和非创业板个股。这一点略像之前的雄安，当初雄安7个票300亿成交额占市场成交额的20%，整个板块一度占市场27%成交额，也是吸干了除此之外的所有版块。不过当初整个市场也就5000亿左右的成交额，这和现在动不动万亿的市场是不能同日而语的。今日相关个股：天山生物、永清环保、中电环保、森远股份等。

今晚创业板最大的事件是天山生物被停牌，政策和心理影响几何，值得重视。

二、个股逻辑

龙大肉食  中报利润大增

1、公司主营生猪养殖、屠宰分割、熟食制品、食安检测及国际贸易，目前已发展为“全产业链”肉食品加工企业。2013年以来，龙大肉食营业收入稳居山东地区肉制品行业第二，仅次于金锣。

2、屠宰业务：据中商产业研究院，2018年我国屠宰行业CR4仅为5%左右。横向来看，同期美国前四大屠宰企业屠宰集中度为70%以上（USDA）。非瘟疫情影响下，屠宰行业承压，“超级猪周期”加速行业整合，行业集中度有望大幅提升，公司作为龙头屠宰肉食企业有望受益。

公司屠宰业务是全产业链中枢，主要产品分为冷鲜肉和冷冻肉。公司立足山东、河南，拥有6个现代化先进屠宰基地。同时公司传统渠道与现代渠道并行，发展餐饮食品供应链，是多个大中型商场超市、食品加工企业和大型连锁餐饮企业的供应企业。此外，公司拥有优秀的采购基因与贸易能力，能够在猪价低点增加冻肉库存，猪价高点时进口外国低价冻肉，实现全周期成本控制和调节。

肉制品业务：积极拓展，增长潜力足。公司高低温及中式卤肉制品主要面向商场超市和批发商渠道，如山东家家悦、大润发等。未来公司将以高低温肉制品为核心产品，加大对北京、上海、杭州、武汉、山东周边地区的市场开发力度。公司冷冻调理肉制品主要供应连锁餐饮企业，如肯德基、必胜客、避风塘、永和大王等，相较于销售给批发商间接供应，中间环节更少，直供产品单价更高。

3、2018年公司完成股权转让后，蓝润集团拥有表决权的股份占公司总股本的29.90%，成为公司控股股东。蓝润集团创始于1997年，是“中国企业500强”“中国民营企业500强”，2019年位列“四川民营企业100强”第四位，在四川投资了将近200亿元，包括500万头集生猪饲料、养殖、屠宰、肉制品、有机肥一体化项目，并计划于2023年年末前注入上市公司。

4、公司半年报披露，2020年上半年，公司实现营业收入116亿元，较上年同期增长90.23%；实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，较上年同期增长218.24%；扣非后归属母公司股东净利润3.01亿元，同比增长222.16%。其中二季度单季度实现收入56.8亿元，同比增长69.04%。二季度单季度实现净利润1.61亿元，同比增长955.35%。

分业务板块来看，公司屠宰行业实现营业收入80.6亿元，较上年同期增长89.62%；养殖行业实现营业收入1.2亿元，较上年同期增长1675.46%；进口贸易业务营业收入20.24亿元，较上年同期增长32.11%。肉制品行业实现营业收入4.8亿元，较上年同期增长69.65%。

5、华泰证券预计公司 2020-22 年EPS 分别为0.63/0.84/0.98元，给予公司 2020年29X的PE，上调目标价至18.27元。

麦格米特：半年年报超预期，业绩拐点确认

1、公司是以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、控制和应用的电气自动化公司。公司目前产品主要包括工业电源、工业自动化、智能家电电控、新能源汽车及轨道交通等几大类，并不断在电气自动化领域逐步外延产品和技术范围，目前新增了智能采油设备、电击器等新兴领域。

2、中报超预期，业绩拐点确认

公司8月26日晚发布中报，在电动车业务下滑背景下，上半年剔除转债影响后实际业绩增长3.2%，其中二季度营收同比持平，超出市场预期。分拆看，主要受益抗震性业务架构发力：除电动车、卫浴外，其他产品均实现较快增长，尤其是顺周期的医疗、通信、自动化业务。展望后续，公司业绩拐点确立，增速有望逐季向上。除电动车外业务订单增长40%左右，下半年顺周期业务将继续发力，公司3季度整体能够实现同比10-20%左右增长；4季度随着去年电动车低基数影响，电动车业务同比将出现改善，对应整体增长进一步提速；展望明年因今年1季度低基数影响，经营增速可能再超预期。

3、知名电气自动化专家，消费工业双栖多点发力

公司是国内知名的智能家电电控产品、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品供应商。消费领域，公司从平板电视电源起家，不断拓展家电、智能卫浴等产品；工业领域，瞄准新兴、高附加值细分市场，医疗设备、通信、数字化焊机等电源产品享有良好口碑，积累了飞利浦、爱立信、发那科等标杆客户。2019年，公司发展延续良好趋势，新能源及轨道交通、工业自动化、智能家电电控产品和工业电源四大板块均实现不同幅度的增长。其中，智能家电电控产品、新能源及轨道交通工业自动化产品和工业电源分别实现销售收入14.88亿元、11.69亿元、4.97亿元和3.93亿元，同比分别增长35.72%、92.04%、18.17%和54.00%。据知名机构MTC统计，公司OEM 电源2019年销量全球排名11。

4、赛道广阔错位竞争，有望持续受益

行业数据显示，目前我国智能家电市场规模约3492亿元，工业自动化控制产品和服务的市场体量在1800亿元以上。市场空间广阔，但细分赛道分散，客户定制化要求高，有利于国内厂商错位竞争。公司重视研发，研发费用率长期维持在10%水平，长期持续布局新赛道、新产品，具备技术驱动的发展动能。公司医疗设备电源连续多年供货飞利浦等全球领先企业，受疫情等因素影响，2020 年新增迈瑞、通用汽车等企业，板块增长有望加速；通信电源方面，受益于5G项目的推进，与爱立信、诺基亚的合作已逐步进入交付阶段；此前布局的智能采油设备2019 年突破盈亏平衡和现金流平衡的关键节点，2020年同样有望实现快速增长。此外，公司机器人专用智能焊机上半年出货近4000台并且中标三一集团订单，订单数相比去年同期增长20%，预计2020全年出货量可超过7000台，行业人士表示，公司中标三一集团智能焊机集采的标杆意义深远，双方的战略集采合作打破了工程机械领域长期热衷进口焊机的品牌壁垒，实现了大规模国产替代进口，对国产焊机行业也起到了积极示范作用。（部分资料来自长江证券、天风证券、西南证券研报）

曙光股份：半年报扭亏为盈，受益于汽车销售回暖

1、公司是一家集整车、零部件业务为一体的汽车集团。公司主营业务以汽车整车和零部件为主,其中汽车零部件业务核心为各类车桥及与车桥相关的零部件。公司拥有"黄海客车"和"曙光车桥"两大中国名牌产品，"黄海客车"还获得了中国驰名商标称号，具有较高的行业地位和品牌优势。公司拥有多项车桥、客车发明和实用新型专利，拥有国内领先的设计软件应用技术和NVH控制技术，拥有先进的试验验证设备，实验中心通过国家CNAS体系的认证，技术实力在行业内处于领先地位。

2、半年报扭亏为盈，推出全新一代纯电动皮卡

8月24日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，盈利约1636万元，去年同期净亏损约9052万元，营业收入约为8.33亿元，同比下降27.04%。主要系2019年推出全新一代北美版N7宽体皮卡和N2纯电动皮卡，并对黄海N2皮卡的车辆承载性、安全性、舒适性及外观内饰进行升级推出了黄海N2S皮卡，还推出了国六多用途货车和纯电动除雪车，丰富了产品系列，适应了不同消费者需求。

3、加快产品转型升级，聚焦重点客户开拓新渠道

公司紧紧围绕“新能源商用车集团”的战略发展方向，不继致力于新能源客车产品研发和市场开拓，2019年成功中标哈尔滨公交公司501辆纯电动客车定单，还为沈阳客运集团、铜陵公交、通化公交等公交企业批量提供了产品，为同煤集团、本钢集团等企事业团体提供了优质的座位客车产品；为学校、幼儿园等用户提供了不同的校车产品。另一方面公司创新营销思路，优化营销渠道，参加了2020年皮卡中国行中并多次荣获“最佳品牌建设”奖，积极搭建自媒体营销传播平台，为公司后续发展夯实了基础。下半年公司将积极推动皮卡N5项目和新款内饰项目等新产品的推广和上市，推动海外优质客户后续订单落地交付，努力提升市场占有率。 公司表示将通过调整产业、产品和市场结构，加快产品升级，全力开拓国内、国际两大市场，逐步实现产品电动化、智能制造化、市场国际化。

4、受益国六政策，推出新车桥产品

公司拥有国家认定企业技术中心、汽车产品鉴定检测实验室和国内一流的车桥研发、试验中心，具有50多年的客车产品技术积累和近30年的车桥产品技术积累。曙光车桥在保持传统驱动桥和悬架桥研发优势的基础上，进一步提升新能源车桥的研发水平；为适应国6排放的标准需求，在传统车桥的结构、承载能力、扭矩容量等方面进行提升，新开发的车桥产品扭矩容量提升20%左右，实现老产品的升级换代，并在福田汽车、江淮汽车等主要客户开始应用。同时搭建2吨电驱动桥产品平台，以满足福田汽车、长安汽车、江淮汽车等主要客户在电动轻客、电动物流车等方面的需求。此外随着新冠肺炎疫情在国内得到有效的控制，企业生产经营逐渐恢复，国家有关促进汽车消费政策的逐步落实，汽车市场将加快恢复，公司业绩有望持续回升。

上实发展：长三角一体化核心个股

1、公司的主营业务为房地产开发、房地产经营；公司的主要产品及服务为房地产销售、房地产租赁、物业管理服务、工程项目。8月26日，公司发布2020年半年度报告。上半年实现营业收入44.93亿元，同比增长3.29%；归属于母公司股东的净利润4.29亿元，同比增长4.05%；房地产开发方面，截至今年上半年，公司签约面积约6.8万平方米，签约金额约11亿元。工程建设方面，公司于报告期内在建项目9个，在建面积约192万平方米。

2、纯正国企血统，背靠实控人实力雄厚

公司直接控股股东是控股48.60%的上实地产发展有限公司，公司的间接控股股东是上海实业控股（00363.HK，主要从事基建设施、房地产和消费品等业务），公司实际控制人上实集团，是上海市政府1981年在香港成立的窗口公司，目前由上海市国资委全资控股，是上海在境外规模最大、实力最强的综合性企业集团和香港最具地方代表性的中资企业之一。公司于2003年借壳浦东不锈上市后，又于2007年分别以定增和自筹资金的形式收购集团旗下23家房企的股权，其中上实物业和青岛啤酒城公司分别以65%和80%的股权进入公司，涵盖集团下大部分地产业务。

3、融资、负债结构优化，杠杆和净利率得到双重控制

近5年来，公司杠杆水平呈下降趋势，资产负债率落回70%以内。2014-2019年，得益于公司主营业务经营改善，经营现金流由负转正，呈健康状况。公司保持偿付债务、分配股利及支付债券利息，融资结构优化，公司的杠杆与净利率得到控制。2015-2017年公司通过定增发股、发行公司债和中期票据，融资规模不断扩张；因公司发行的公司债的融资占比不断走低，公司综合融资成本低至5%以下。

4、土储优势明显，受益于长三角一体化

8月22日大领导主持召开扎实推进长三角一体化发展座谈会并发表重要讲话，强调，要深刻认识长三角区域在国家经济社会发展中的地位和作用，结合长三角一体化发展面临的新形势新要求，坚持目标导向、问题导向相统一，紧扣一体化和高质量两个关键词抓好重点工作，真抓实干、埋头苦干，推动长三角一体化发展不断取得成效。公司是长三角地区土地储备最多的公司，在崇明岛有13万亩土地，公司拥有开发性地产项目储备21项，项目用地面积合计达 274.9万平，权益建面合计达 320.9万平。其中公司土地储备以优质一二线为主，长三角占比55.7%。上海市项目建面占比达33.4%，湖州、杭州建面占比次之，分别为11.3%和8.5%。此外公司在上海市持有物业面积达32.6万平米，储备丰富。在上海青浦区有4个项目，总计权益建面36.5万方（占总权益建面11.4%），占上海市权益土储逾40%。随着长三角一体化示范区建设推进，有望带来租金收入与货值提升的双重受益。（部分资料来自天风证券、海通证券研报）

珈伟新能：智慧照明+光伏电力+新能源

1、公司以光伏电力、锂电储能和智慧照明为三大核心业务,并致力促进板块间的协同创新、共同奋进逐步形成了产业融合发展的新格局。公司是国内生产规模、技术水平、自主创新能力均具优势并拥有完善的研、产、销体系的新能源应用企业之一。公司专注于光伏电站领域的EPC建设与投资运营,一直致力于光伏领域终端系统集成项目的开发与建设,注重技术创新和模式创新,探索出光伏同渔业养殖、牧业养殖、农业种植相结合的渔光互补、牧光互补、农光互补等多种模式,充分利用有限的土地资源,实现了综合成本更低、综合效益更大,系统效率更高的目标。

2、智慧照明处于市场领先地位 

智慧照明业务是公司传统主营业务。2019年公司在巩固传统LED照明的基础上，持续开发生产新型智能家居照明产品、智能安防壁灯、智能安防感应灯等智慧照明产品。公司智能安防产品可链接移动客户端，实现数据云存储，智能安防产品支持Amazon Alexa,Google Assistant等数据平台。此外，依托太阳能光伏电池板的相关技术储备，持续开发移动能源光伏储能系统，发掘和满足共享单车GPS、物联网芯片等模块的电力需求。 此外在光伏电站领域，在政策环境发生变化的背景下，公司更新光伏组件相关技术，探索电站运营新模式，满足国家“平价上网”的相关要求；同时积极寻求海外光伏市场机会。另外2019年公司推进光储一体化解决方案和智能微电网解决方案；建设完善部分工业园光伏屋顶项目。与此同时，响应国家“一带一路”的号召，积极开发海外光伏EPC业务，已与越南、南非等地区政府和企业达成合作意向。

3、动力电池调整策略，探索储能业务领域

目前公司进一步优化产业结构，深化执行全面进入动力电池与储能电池产业的战略举措。紧跟市场和行业动向，整合锂电储能业务，优化资源配置，专注锂电池PACK业务。持续深耕细分市场，持续开发低速车、物流车和特殊专用车的动力电池市场，已与相关行业优质客户达成合作；并且积极探索信号基站、家庭储能、用户侧储能、大型电力储能等锂电储能应用领域；此外公司发挥光伏电站EPC和储能产品的技术优势，加大海外储能业务市场开拓，在南非光储一体化能源解决方案项目进展顺利。 

4、受益国家战略性新兴产业发展

随着全球能源危机和环境污染问题日益突出，调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设已在全球范围内形成共识，倡导节能减排已成为国内新能源发展的风向标。国家先后出台了一系列战略性新兴产业的法律法规和市场政策，确立了新能源发电、新能源汽车、新材料应用、节能环保等新兴产业的地位。公司所经营的光伏电站建设及运营、LED照明、动力锂电池及储能等业务属于国家大力扶持的战略性新兴产业，随着产业总体规模的持续增长，对公司经营发展起到了积极作用。 需要注意的是公司已经连续两年巨额亏损，并且立信会计师所因为审计公司年报，遭监管谈话。

得润电子 业绩超预期，全球车载巨头（2月26日已介绍，更新信息）

1、8月27日公告预计三季报业绩:净利润2.400亿元至3.100亿元,增长幅度为4倍至5.46倍。2019年经历过财务洗澡市场本来就预期今年业绩将大增，天风5月3日研报因疫情影响和公司海外业务受损，将净利润从 3.0/4.5 亿下调至 2.4/4.1亿。而公告前三个季度达到预期目标，业绩超预期。

2，公司未来战略将聚焦电动汽车，目前业务分为汽车电气系统（科世得润、重庆瑞润、柳州双飞）、新能源汽车电子及车联网（Meta）、家电与消费电子。欧洲车企强力布局电动化，将推出数十种车型，得润电子车载充电机（obc）客户主要为欧洲车企，有望深度受益。

3，车载充电机有望驱动Meta收入和盈利快速提升：

Meta目前业务包括：1、电动汽车OBC和汽车功率控制；2）安全和告警传感器和控制单元；3）车联网模块。Meta客户包括BMW、Daimler 奔驰、大众、菲亚特、标致雪铁龙PSA。Meta拥有全球领先的OBC技术实力，已率先量产22KW OBC。目前Meta已是PSA、保时捷Taycan、宝马i3和MiniCooper等OBC的核心供应商，目前产能约30万套/年，远期产能目标100-200万套/年，由于欧洲车企大力布局电动化，目前在手订单饱满，未来OBC业务有望步入高速发展期。

4，未来将深度聚焦新能源汽车电子行业：

（1）车联网：Meta作为欧洲领先的车联网解决方案提供商，公司在车联网领域与全球ADAS龙头Mobileye、华为、清华深度合作。

（2）为TESLA供货部分数据线；

（3）并购柳州双飞布局国内汽车线束和连接器，2017-2018年净利润为1.23、1.43亿元；

（4）持股45%的子公司科世得润主要供应国内外车厂高端汽车线束和连接器，客户包括宝马、奔驰、奥迪、沃尔沃等，2018年净利润为1.70亿元。

（5）Meta与华为签订合作备忘录。华为与Meta将在车联网领域合作推出端到端的车联网UBI解决方案，Meta将其车联网终端及应用系统与华为OceanConnectIoT 平台进行集成，并基于IoT平台的开放能力进行车联网应用开发和创新。

奥海科技，快充智慧充可能爆发，行业领先的智能终端充储电产品提供商（8月14日已介绍，更新）

奥海科技8月14日新股已介绍，今日超预期走势逻辑是券商推 快充智能充电将迎来爆发，快充插头单价是慢充（10元）翻倍以上，智能充可能达到40元，公司是小米、vivo、华为、谷歌等供应商，91%收入来自充电头，最受益。此外公司近年业绩翻倍增长，若受益快充智慧充，业绩可能再次大增超预期。

1、民生电子：快充一举解决电池容量提升与缩短充电时间两大消费者痛点需求，当前处于快速放量早期，主流厂商纷纷布局。通过采用电荷泵技术，小米从19年27W提升到最新120W，oppo从30W提升到目前125W，苹果今年也将发布新款大功率充电器。同时，为缩小体积兼顾便携性，主流厂商纷纷采用GaN新材料，预计快充插头单价是慢充翻倍以上。并且，快充协议逐渐走向开放，第三方充电器厂商有望迅速放量，预计2022年快充插头市场空间达84亿美金，相比今年翻倍。

2、①客户小米、vivo主力供应商，受益快充智能充将迎爆发，oppo/华为目前份额低有待提升， 三星在验证，苹果之前验证过但自动化程度低，公司目前正在大力上自动化；②明年快充安卓迎来爆发年，单价也有普通产品单价10元左右到，智能充快充40元快速提升；③公司现在重点重视无线充，小米谷歌已经在接触，从hovm供应链看信维基本是唯一上市公司；④手机全球第一大基本盘，后续拓展笔电、家庭iot、动力工具、汽车电源，比如小米生态链，未来5年营收希望做到100亿+；⑤Q3单季度利润1个亿左右，毛估今明年约3.6-4亿/5.5-6亿，35-40x估值

4、奥海科技，行业领先的智能终端充储电产品提供商 ，主要从事充电器、移动电源等智能终端充储电产品的设计、研发、生产和销售，产品主要应用于智能手机、智能穿戴设备（智能手表、VR眼镜等）、智能家居（电视棒、智能排插、家用路由器、智能摄像头等）、智能音箱等领域，2019年充电器营收20.9亿，占比91%，移动电源0.98亿，占比4.26%。

5、奥海科技，行业领先的智能终端充储电产品提供商 ，一直以充电器为公司核心产品，其中又以手机充电器为主。经过多年的市场沉淀及深耕，公司在手机充电器领域积累了大量技术、经验和客户，市场占有率和市场地位逐年提高，公司在全球手机充电器市场占有率（数量）从 2017 年的 7.38%提升至 2019 年的10.34%，客户群体包括华为、vivo、小米、OPPO、LG、魅族、HTC、诺基亚、Reliance（印度）、传音等知名手机品牌商和 Bestbuy（百思买）、Belkin（贝尔金）、Mophie（墨菲）等国际大型数码产品提供商。通过在充分竞争的手机产业链行业中不断竞争并胜出，公司在充电器领域拥有了行业领先的竞争力，也为向其他消费电子产品领域拓展打好了坚实的基础。

6、2017-2019 年公司收入分别为 11.53、16.61、23.16 亿元，净利润分别为 0.51、1.14、2.22亿元，可比公司：天宝集团、可立克等，发行PE为22.99倍，行业PE52.69倍。（部分资料来自于民生证券）

广电网络 中国广电组网公告

1、8月26日晚 广电网络、歌华有线、东方明珠等多家广电系上市公司发布公告，共计47名发起人将共同发起组建中国广电。中国广电注册资本金额暂定为1012亿元，股份总数暂定为1012亿股，每股面值1元。

2、中国广电网络股份有限公司前五名股东持股比例：中国广播电视网络有限公司为第一大股东，持股51%；国网信息通信产业集团有限公司持股9.8813%；杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司持股9.8813%；广东广电网络发展有限公司持股6.1523%；北京北广传媒投资发展中心持股3.8469%。

3、中国广电的第一大股东是国网公司，其认缴出资额为516.1亿元、持股51%；经营范围包括有线电视网络规划、建设、运营和维护；基础电信业务；增值电信业务等。去年末，国网公司总资产146.76亿元，所有者权益71.7亿元，去年实现营收19.5亿元，净利润-2.44亿元。国网信通和阿里创投作为战略投资者出资组建中国广电，代表国家电网出资的主体是国网信通，其经营范围包括经营电信业务、软件开发、通信设备租赁等。代表阿里出资的是阿里创投，阿里创投经营范围包括创业投资业务、创业投资咨询、创业投资管理等。国网信通和阿里创投的认缴出资额均为100亿元，持股比例也均为9.8813%，同时位列中国广电第二大股东。

3、参与组建中国广电的上市公司中，很明显的包含两大阵营，一类是上市公司以现金方式出资，其中东方明珠、江苏有线、华数传媒等公司拟以自有资金出资5亿元出资参与，将持有中国广电0.4941%股权。贵广网络、吉视传媒、广西广电、广电网络、天威视讯、湖北广电等公司的拟出资额均为2亿元，将持有中国广电0.1976%股权。另一类是北广传媒以其持有的歌华有线2.66亿股股份（占公司总股本的19.09%）出资共同发起组建中国广电（歌华有线是唯一以股权出资的上市公司，前期也分析过可能存在被借壳可能），将持股3.8469%。广东广电认缴出资额62.26亿元，持股6.1523%，专为本次交易而设立的持股平台公司，成立时间不足一年且没有实际控制人及控股方。

4、东方明珠是第六大股东。东方明珠兼具发起人和出资人的双重身份，此外，东方明珠还是多家省级网络公司的股东。东方明珠目前持有歌华有线2031.14万股，持股比例1.46%，是歌华有线的第六大股东；持有广电网络1952.70万股，持股比例2.75%，是广电网络的第二大股东；持有太原有线19%股份，是太原有线的第二大股东；持有东方有线51%股份，是东方有线的第一大股东。此外，东方有线同时拥有上海浦东东方有线网络有限公司等11家控股公司，以及中广宽带网络有限公司等3家参股公司。东方明珠旗下百视通拥有新疆广电网络股份有限公司6.24%股份，股东排名并列第五。

新股介绍

明日上市5只新股，其中四只科创板，圣湘生物、瑞晟智能和中信博已于昨日介绍。

绿的谐波，国内精密传动领域领军企业，明日科创

1、绿的谐波，国内精密传动领域领军企业，专业从事精密传动装置研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品包括谐波减速器、机电一体化执行器及精密零部件，广泛应用于工业机器人、服务机器人、数控机床、航空航天、医疗器械、半导体生产设备、新能源装备等高端制造领域。2019年谐波减速器营收1.4亿，占比78.56%，精密零部件3672万，占比19.96%。

2、精密谐波减速器是机器人三大核心零部件之一，实现了精密谐波减速器的规模化生产及销售，打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断，在工业机器人谐波减速器领域率先实现了对进口产品的替代，并实现批量出口。2017、2018年公司在谐波减速器（机器人用）全球市场占有率分别为4.19%和 6.16% ，在谐波减速器（自主品牌机器人用）市场占有率为分别为44.40%、62.55%。公司在谐波减速器领域具有领先的技术研发水平，已通过 ISO 9001 及 ISO 14001 国际质量体系认证模化生产，是国内少数可以自主研发并实现规模化生产的谐波减速器的厂商，在国产谐波减速器行业中确立了明显的竞争优势，成长为行业内的领军企业。公司凭借过硬的研发技术实力、积累的行业知识经验成为了谐波减速器领域相关国家标准主要起草单位。

3、经过多年生产经验和技术积累，公司谐波减速器的产品寿命、传动误差、传动效率、噪声等关键性能指标已经达到了行业前列，已与国内外大型知名客户形成了稳定的合作关系。公司谐波减速器或机电一体化执行器的主要终端客户包括新松机器人、华数机器人、新时达、埃夫特、广州数控、遨博智能、亿嘉和、埃斯顿、优必选、配天技术、Universal Robots、Kollmorgen、Varian Medical System 等国内外知名品牌及制造商，公司也是 ABB、通用电气、那智不二越、阿法拉伐等诸多国际高端装备制造企业的精密零配件供应商。

4、行业：根据 IFR 数据统计，2018 年全球工业机器人销量达到 42.2 万台，同比增长 6%，销售额达到 165 亿美元，同比增长7.14%。受此带动，作为工业机器人的核心零部件，精密减速器市场迎来高速发展。GGII 数据显示，2018 年国产减速器出货量市场份额不足 30%，剩余市场份额则由外资品牌占据，且产品售价较高、交货周期较长，成为制约我国工业机器人产业发展的重要瓶颈之一，国产替代的需求也日益强烈。综合来看，我国谐波减速器行业处于成长期阶段，市场成长迅速，虽然我国已成为全球最大的工业机器人市场，但以精密谐波减速器产品为代表的核心零部件总体供给量存在较大缺口，下游装备制造厂商需求尚未得到满足。随着行业内企业规模化生产的实现与下游工业机器人等产业的快速发展，未来行业规模将持续扩大。

5、竞争格局：全球减速器市场中谐波减速器行业龙头为哈默纳科，RV 减速器的行业龙头为纳博特斯克，目前在精密机器人减速器市场中，上述两家公司占据了全球工业机器人减速器市场 70%左右的份额，其与以 ABB、发那科、库卡及安川为代表的国际四大机器人厂商的合作历史悠久，在全球工业机器人减速器市场中占有先发优势。全球范围内，从事精密减速器研发、生产的厂商主要包括纳博特斯克、哈默纳科、日本新宝、住友、南通振康、中大力德及中技克美等。

6、2017-2019年营业收入为1.76亿、2.20亿和1.86亿，复合增长率为2.8%，净利润为4858万、6506万和5847万，复合增长率为13%，预计三季报业绩:净利润6205万元至7405万元,增长幅度为71.36%至104.50%，发行PE为106.24倍，行业PE34.82倍，发行市值42亿，流通市值9.65亿，可对比公司：中大力的、中技克美。

ps：绿的谐波，国内精密传动领域领军企业，打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断，在工业机器人谐波减速器领域率先实现了对进口产品的替代，并实现批量出口。2018年公司在谐波减速器（机器人用）全球市场占有率 6.16% 。个股以往业绩一般，今年大增，易被高估。中技克美未上市，适当参考中大力德，动态PE30，静态PE43.

顺博合金 国内领先再生铝企业，国内第四

1、顺博合金 国内领先再生铝企业，主营业务为再生铝合金锭的生产和销售，公司主要利用各种废铝材料，通过分选、熔炼、浇铸等生产工序，生产各种牌号的铝合金锭，用于各类压铸铝合金产品和铸造铝合金产品的生产，从而实现铝资源的循环利用。公司的主要产品为各种牌号的铝合金锭，主要用于生产汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等行业中的铝合金铸造件和压铸件，2019年铝合金锭营收占比99.68%

2、顺博合金再生铝产量排名行业第四，全国市占率稳定在 4.5%左右。国内再生铝行业竞争充分且市场化程度较高，国内近三年的总产量分别为 690 万吨、695 万吨、725 万吨，公司产量为 30.53 万吨、32.61 万吨、34.23 万吨，对应的市场份额分别为 4.42%、4.69%、4.72%，市场地位较为稳定，2019 年立中集团以 45.60 万吨的产量占据市场份额的 6.29%，位列行业第一，行业内公司的产量差距较小，公司通过 IPO 募资将新增 20万吨的铝合金锭，并着力发展华中市场和广东省。公司已在重庆、广东清远、江苏溧阳拥有生产基地，三个基地的产品的应用领域略有差异，但主要集中于汽车、摩托车、机械设备、通用技术等行业，应用行业的分布实现多元化；再生铝行业的原材料采购、产品销售及客户服务存在一定地理半径，三大基地的销售区域方面分别针对西南市场、华南市场及华东市场，在巩固西南市场的基础上积极拓展其他市场，2019 年华东市场的销售收入接近西南市场，公司的生产区域布局多元化。公司近三年的资产周转率均值为 2.08 次/年，制造业公司平均值为0.75 次/年，明显高于行业平均水平，公司 2019 年的营运资金周转率为 4.0 次/年，明显高于可比公司怡球资源的 2.4 次/年，体现了公司对采购、生产、销售全业务链的实物流和资金流的组织协调能力和经营管理水平。

3、行业：（1）再生铝发展具有三大意义：1）我国铝土矿保有量占世界的 2.8%，环保影响对国内矿产量减产，铝土矿对外依存度超过 50%，再生铝可有效降低铝矿资源的对外依赖度；2）与生产等量的原铝相比，生产 1 吨再生铝相当于节约 3.4 吨标准煤，节水 14 立方米，减少固体废物排放 20 吨，仅此计算，“十二五”期间，我国再生铝产业与生产等量的原铝相比，累计节约能量 8,925 万吨标准煤，节约用水 3.7 亿立方米，减少固体废物排放 5.25 亿吨；3）再生铝的固定资产投资较少，生产成本较低，经济优势突出。（2）我国原铝产量由 2010 年的 1733 万吨增至 2019 年的3579.5 万吨，年化复合增速为 8.39%，再生铝的产量由228.2 万吨增至 690.4 万吨，复合增速为 13.09%，保持高速增长，受到环保及需求的双重影响，近两年的产量稳定在 690 万吨左右，2019 年全球的原铝和再生铝产量分别为 6369.7 万吨、1657.1 万吨，我国是全球第一大生产国，但再生铝方面对外进口的依存度较高，建筑、汽车&轻卡、航空航天、易拉罐、电缆及耐用消费品领域的废铝回收率分别为 90%、87%、75%、100%、60%、90%，整体高于世界平均水平。

4、竞争格局：2013 年 7 月，工信部发布《铝行业规范条件》，规定新建再生铝项目的规模应在年产 10 万吨以上，现有再生铝企业的生产规模不小于年产 5 万吨，并对再生铝企业的生产装备、环保措施、能耗和资源消耗等方面做出规定。截至2016 年，工信部公布了三批符合《铝行业规范条件》的再生铝企业，共计 29 家，总产能达到 362.5 万吨，行业单厂最大产能为年产 38 万吨，产能达到年产 10 万吨的企业约 30 家，产能超过年产 30 万吨的近 10 家。再生铝行业目前处于市场竞争较为充分、市场化程度较高的发展阶段，总体发展趋势为小规模再生铝企业的数量逐步减少、规模化再生铝企业的产能逐步扩大。

5、2017-2019年营业收入 39.3亿、42.49亿、43.53亿，复合增长率 5.24% ，归母净利润1.61亿、1.44亿、1.68亿，复合增长率2.05%。可比公司：怡球资源。发行PE为22.98倍，行业PE为 38.09。

ps：顺博合金，国内领先再生铝企业，再生铝产量排名行业第四，全国市占率稳定在 4.5%左右。

三、明日题材前瞻

恒大汽车：明年下半年量产，有信心快速抢占市场

在恒大汽车中期业绩发布会上，恒大汽车集团总裁刘永灼透露，恒驰首期6款车稍早之前已经发布并引起广泛关注，恒驰汽车将在明年上半年启动试生产，下半年会实现量产，有信心恒驰上市后将会快速抢占市场。（新浪财经）

恒大汽车：正快速筹建1600个恒驰销售中心

恒大汽车集团总裁刘永灼在恒大健康2020年中期业绩发布会上透露，恒大汽车正在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心，包括36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心、3000个自建及授权维保修售后服务中心，建立庞大的汽车销售渠道和售后服务网点。（证券时报）

商务部：推动建立制止餐饮浪费的长效机制

商务部新闻发言人高峰27日介绍，在前期调研座谈的基础上，商务部正会同相关部门研究制定制止餐饮浪费的相关政策措施，支持行业协会发挥自律作用，推动建立制止餐饮浪费的长效机制。（新华社）

创业板上市委：火星人等3公司首发获通过

8月27日，深交所发布创业板上市委2020年第20次审议会议结果公告， 三友联众集团股份有限公司、深圳朗特智能控制股份有限公司、火星人厨具股份有限公司首发获通过。另外，深圳市隆利科技股份有限公司向不特定对象发行可转债获通过。

深交所召开基础设施公募REITs实务讨论会

8月26日，深交所召开基础设施公募REITs实务讨论会，围绕基础设施公募REITs试点具体实务操作问题进行深入交流。国家发改委、中国证监会和基金业协会相关部门同志出席指导，环保、交通、数据中心、产业园区、能源发电、物流仓储等领域近30家企业和证券公司、基金公司等近20家市场机构参加会议。

OPPO与美洲电信达成战略合作

36氪获悉，OPPO与拉丁美洲最大电信运营商美洲电信（América Móvil）近日共同宣布，双方已签订战略合作协议，正式建立合作伙伴关系。OPPO智能手机产品将通过美洲电信旗下运营商Telcel与Claro进入墨西哥及其他拉美市场。通过此次合作，OPPO将进一步开拓拉美市场潜力。

大众下月将在合肥测试自动驾驶汽车，明年对公众开放

据外媒报道，大众汽车9月将在合肥测试自动驾驶汽车。这是该公司在中国的第一个自动驾驶试点。10辆奥迪e-tron将部署在合肥市海恒社区。e-tron是大众汽车的高级电动SUV车型。大众表示，该测试项目明年将对公众开放。（TechWeb）

创新药公司“信诺维”完成10亿元C轮融资

36氪获悉，近日，苏州信诺维医药科技有限公司成功完成了10亿元人民币的C轮融资。本轮融资由正心谷资本与长线基金联合领投，海松资本、中金启德基金、芯云资本等多家机构共同参与。信诺维成立于2016年，是一家聚焦重大未满足临床需求并拥有全球知识产权的创新药公司，覆盖肿瘤、抗感染、代谢、自身免疫等领域。本轮募集资金将主要用于推动公司正在进行的国内外临床试验、早期项目的临床前研发以及生产基地的建设。原文链接

阿里巴巴：与圆通快递创始人就增持圆通快递的股份谈判为假消息

有媒体报道称，阿里巴巴正与圆通快递创始人就增持圆通快递的股份进行谈判。对方回应称：假消息。（第一财经）

安徽蚌埠：首条全国产化超薄柔性玻璃产业链投产，连续 20 万次弯折不破损

据安徽蚌埠市官方发布，8 月 25 日 , 中国建材所属凯盛科技集团有限公司柔性可折叠玻璃工业化生产在蚌埠启动 , 成功打造中国第一、世界领先的首条全国产化超薄柔性玻璃产业链 , 实现玻璃新材料领域又一项 “卡脖子”关键技术的重大突破。

统信桌面操作系统 V20 个人版 (1010)发布，支持 QQ、微信等应用

根据统信软件官方的消息，今日，统信桌面操作系统 V20 个人版（1010）正式发布，提供全新设计的启动器菜单、双内核机制、系统体验工具、系统备份还原、指纹识别、系统安全增强等功能。在系统安装界面提供内核选项，Kernel 5.4（LTS）和Kernel 5.7（Stable）以及 SafeGraphics 模式，保证系统安装选择的多样性，提升系统的稳定性及兼容性，同时，最新的内核支持更多的硬件设备。

彭博社：苹果或将在Apple TV+中加入AR功能

根据彭博社报道，苹果公司计划在其Apple TV+流媒体视频服务中加入增强现实内容，以寻求吸引和留住用户的新方法，并激发人们对增强现实技术的兴趣。

今天《新闻联播》：

中共中央、国务院批复《首都功能核心区控制性详细规划（街区层面）（2018年—2035年）》。

长三角一体化示范区重大项目集中签约。

三大报：

抖音直播电商打造全品类交易闭环、相关合作商有望受益

据媒体报道，近日抖音直播再出重磅新规：9月6日起，第三方链接需要通过巨量星图下单可以进入直播间购物车。10月9日起，第三方来源的商品将不再支持进入直播间购物车，抖音小店平台来源商品不受影响。这意味着，10月9日后如果商家想在抖音直播间带货，必须通过抖音小店。可见，开设小店将成为抖音直播带货的必然趋势。

业内认为，抖音之所以坚决迈出闭环这一步，取决于它丰富的内容资产和流量的绝对增长。公开数据显示，2019年1月，抖音DAU超过2亿，2020年1月DAU超过4亿，同比增长100%。日活突破4亿的抖音，一直都是商家难以拒绝的流量大河。开通抖音小店后，不仅可以在商家的抖音APP中进行推广，还可以在商家的头条号、西瓜视频、火山APP等渠道同步展示。此次抖音构建电商生态闭环，早先布局抖音小店相关公司有望受益。

【华扬联众】开始布局短视频商业化和MCN营销业务，与新渠道合作打造快手小店、抖音小店等新型代运营模式。

【三维通信】子公司巨网科技与今日头条号、抖音号在社交消费电商、直播电商、知识付费、短视频上深度合作，覆盖过亿用户群体的内容媒体矩阵。

首款国产高端固态硬盘将于9月初发布、性能堪比国外品牌高端产品

据光威官方的消息，继光威弈Pro SATA SSD之后，首款中国芯国产Pro M.2 NVMe SSD预计将在9月初全球首发。光威弈Pro M.2 NVMe SSD定位为国产高端固态硬盘，容量将从512GB起步。得益于长江存储闪存，忆芯主控，合肥长鑫缓存，光威弈Pro M.2NVMe SSD性能方面将堪比国外品牌高端SSD。

固态硬盘是用固态电子存储芯片阵列而制成的硬盘，被广泛应用于军事、车载、工控、视频监控、网络监控等诸多领域。近年来固态硬盘的出货量和市场占有率正在逐年快速增长。据调研机构估计，到2021年，固态硬盘的出货量将可能达到3.6亿个，市占率将首次突破50%，超过机械硬盘成为主流硬盘。目前固态硬盘市场份额被三星等国外大厂垄断，国内固态硬盘技术实力较弱。国产高端固态硬盘的问世助于打破了国外技术垄断，推动国内相关领域发展实现国产替代。

【国科微】可自研固态存储主控芯片并应用于自产固态硬盘中，光威-弈系列为公司与嘉合劲威合作产品。

【同有科技】子公司鸿秦科技是国内较早进入固态存储领域的专业公司，目前SSD方面的产品包括2.5inch SATA固态硬盘，mSATA固态硬盘等。

加速在华布局、丰田联合国内汽车巨头研发燃料电池

据报道，为普及氢燃料电池车（FCEV）、推动中国氢能社会的发展，由丰田、一汽、东风等公司联合成立的联合燃料电池系统研发（北京）有限公司近日在北京成立。专家认为，丰田近几年加速在华布局氢能源技术，是为抢占中国氢能源市场的先机。

点评：我国已将氢能产业纳入国家战略。中国氢能联盟组织30多家成员单位编制完成的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》称，未来氢能在中国能源体系中的占比约为10%，年经济产值超过10万亿元。业内人士认为，上述政策将给国内发展核心技术的企业带来机会。

A股相关概念股主要有【安泰科技】【欣锐科技】【鸿达兴业】等。

致动器研究出现突破、小于0.1毫米机器人诞生

据报道，英国《自然》杂志26日发表了一项机器人最新成果：使机器人移动的重要部件------致动器研究出现突破，科学家由此创造了“专为行走而生”、数量超过100万个的微型四脚机器人大军。这一成果得益于这类与现有硅电子器件兼容的新型致动器的发展，这也是迄今已知首批尺寸小于0.1毫米的机器人。

点评：将电子器件微型化，以致最终生产细胞大小的机器人，一直是工程师们追求的目标。

A股相关概念股主要有【凯迪股份】【横店东磁】等。

四、明日公告前瞻

【英科医疗】今年上半年实现净利润19.21亿元，同比增长2611.87%；拟10转5派5元。报告期内，公司继续加大手套生产线的建设步伐，安徽英科“年产280亿只（2800万箱）高端医用手套项目”中10条丁腈手套生产线建成投产。截至报告期末，手套年化总产能超过220亿只，其中PVC手套产能超140亿只，丁腈手套产能超80亿只。

【市北高新】今年上半年实现净利润9553万元，同比增长1613.55%。公司聚焦高品质产业载体开发，在疫情影响下公司产业载体销售和租赁实现逆势增长。

【海能达】今年上半年实现净利润2.62亿元，同比增长1109.09%。公司主营产品销售收入同比实现稳定增长，主要受益于欧洲及部分新兴市场等海外区域的业务增长。

【金溢科技】今年上半年实现净利润3.63亿元，同比增长706.11%。2020年上半年高速公路ETC收费网络的不断完善持续带动设备需求，2019年国家实施的取消高速省界收费站工程对ETC行业的刺激效应仍在延续。

【中远海能】今年上半年实现净利润29.07亿元，同比增长520.04%。2020年上半年，国际油轮运输市场受到多方面特殊因素的共同作用，景气度先扬后抑，油轮供需同比大幅改善。

【大立科技】今年上半年实现净利润2.92亿元，同比增长399.55%。主要是由于报告期正值新型冠状病毒疫情持续爆发，公司作为工信部疫情防控重点物资生产企业，疫情期间一直持续“零库存”满负荷生产。

【招商轮船】上半年公司实现营收96.79亿元，同比增长28.01%；净利30.47亿元，同比增长378.92%。尽管全球经贸受到疫情冲击，克拉克森海运指数在上半年的增速仍然达到近十年来最强水平。指数平均值为16,373美元/天，比去年同期均值高39%，比过去十年均值高33%。这很大程度上是因为油轮收益暴涨。

【江铃汽车】上半年营业收入为140.73亿元，同比增长2.56%；净利润2.08亿元，同比增长252.98%；扣非后净利4935万元，同比扭亏；基本每股收益0.24元。业绩增长因销量提升及销售结构改善；持续推动降本增效、严控费用支出。

【南大光电】今年上半年实现净利润8837万元，同比增长235.73%。公司经过几年的业务布局和市场拓展，产品行业覆盖由LED逐步拓展到集成电路、半导体、面板等行业，业务转型实现重大突破。

【隆基股份】今年上半年实现净利润41.16亿元，同比增长104.83%，拟10派1.8元。上半年光伏产业链各环节出现了不同程度的降价，加速了行业的洗牌，相对过剩的落后产能加速出清，行业各环节集中度进一步提高。

【小熊电器】今年上半年实现净利润2.54亿元，同比增长98.93%。公司小家电满足了人们对生活品质的追求，成为公司销售收入持续增长的动力。

【ST南糖】据公司半年报显示，公司2020年半年度净利润为4016.82万元。随着管理层采取一系列管控措施，公司整体经营情况得到有效改善，具备持续盈利能力。公司决定向深交所提交撤销股票交易其他风险警示的申请。

【科华控股】拟定增募资不超8.4亿元，拟投资于汽车涡轮增压器部件生产项目、补充流动资金。

【碳元科技】拟定增募资不超过5.08亿元，用于高性能散热模组项目、石墨辐射冷暖系统项目、车载3D曲面玻璃项目和补充流动资金及偿还银行贷款。

强势股动态

【天山生物】今年上半年净亏损764.8万元，去年同期亏损1861.3万元。下半年公司将进一步深化公司肉牛产业战略布局，通过自营、合作等多种方式，实现肉牛育肥规模快速扩张。公司严重异动停牌。

部分资料引自小伙伴，感谢协助！

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