数板战法，重出江湖

一、今日新题材逻辑

今日市场缩量跌多涨少，两市成交额不足7000亿，市场的活跃资金依旧围绕创业板不断寻找方向，资金在一些热门票里不断抱团，非创业板个股被严重吸血。

在没有题材的情况下，今日创业板首批注册制上市次新表现靓丽，而市场最近的强势股也基本都以筹码炒作为主。

不看基本面，无脑怼龙头，最高板战法，大有重出江湖的味道。对于逻辑派来说，开板次新中低估品种，值得逐渐关注。

二、今日新个股逻辑

双良节能：节能环保龙头+公告入局大硅片

1、9月10日，双良节能全资子公司江苏双良节能投资有限公司与无锡探匠科技合伙企业合资合作，在江阴临港新城科创园正式成立了江苏双良硅材料科技有限公司。双方成立合资公司，将发挥各自的专业经验和优势资源，以研发、生产、销售大尺寸光伏级和电子级单晶硅生产设备及生产工艺，形成“设备+工艺+控制”的整体解决方案，以满足光伏产业迭代升级的市场需求以及半导体产业核心装备国产化的市场需求。

2、打造国内领先的综合能源服务商

公司主要业务为节能节水系统，公司主要产品包括溴化锂制冷机（热泵）、电制冷机组、换热器、空冷器系统等；新能源系统，包括多晶硅还原炉。公司在国务院批准设立的我国工业领域最高奖项“中国工业大奖”评比中折桂,还获得江苏省唯一的国家服务型制造示范企业殊荣,成功入选江苏省“自主工业品牌五十强”,成为节能环保行业的标杆。

公司1982年以溴冷机起家，拥有全球规模最大的溴冷机生产基地，之后横向拓展换热器、空冷器，加码多晶硅还原炉，逐步发展成为面向工业领域的节能设备、节水设备、新能源设备的系统集成商。未来公司将扎根工业领域，并大力拓展民用节能市场，由单一产品制造向系统集成和智能运维业务转型，致力于打造国内领先的综合能源解决方案提供商。

3、能源设备稳中有升，技术实力领先

公司针对客户的个性化需求和特定资源条件，量身定制包括余热利用、节水、智慧运维等系统解决方案。公司能源设备主要有溴冷机、换热器、空冷器和多晶硅还原炉。其中溴冷机已经由民用中央空调逐步转向工业余热利用，由于工业能耗占比较大及工业企业复苏，需求呈现恢复性增长。溴冷机行业集中度较高，公司在行业中已占据龙头地位。换热器业务下游应用广泛，国内需求稳健，但出口增长较为迅猛。空冷器业务在手订单丰富，节水效果明显，在缺水少水地区尤其适用。拥有国内首座全钢结构空冷塔，技术实力领先，业绩增长主要来自于订单的释放。多晶硅还原炉目前市场占有率较高，多晶硅产量上升带动还原炉的产量增长。此外公司多晶硅还原炉的市场份额稳居国内第一，第二代40对棒还原炉是目前国内的主导炉型，深得客户认可，公司制造的世界上最大炉型的还原炉已经交货。“十三五”期间光伏发电装机容量可能接近150GW，多晶硅企业仍有扩产扩建动能，在未来光伏“平价上网”政策的驱动下，还原炉作为硅料核心生产设备，通过不断改进优化，能够促进多晶硅降本增效。此外公司还制造交付过业内单体制热量排前列的电站冷凝热回收热泵机组、大型联合循环电站空冷项目—西门子埃及联合循环空冷岛、全球单体领先炉型的多晶硅还原炉等，显著提升规模优势。

4、依托庞大的客户基础，公共建筑节能业务快速拓展

公司通过设立全资孙公司双良智慧能源开展智慧能源能效云平台业务，还通过牵手阿里云打造混沌能效云平台，采用EMC、EPC或OC的模式不断向公共建筑节能业务进行拓展。智慧能源开发的能效云通过大数据分析、预知式提醒、远程监控、云端备份、远程专家诊断的功能，与节能设备实现O2O互联互通，对节能设备能耗实时监测、能源计划管理、能源负荷预测与分析、节能调优控制、能源成本考核管理等实时互动，提升节能效果，实现每年节能20-35%。公司在公共建筑节能过程中的案例较多，节能效果明显，回收期短，经济效益好。未来公司通过公共建筑节能业务的持续拓展，逐步实现国内领先的综合能源服务商。（部分资料来自国联证券研报）

隆利科技：公告投资新建显示模组基地

1、公司主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售。公司主要产品包括遮光胶、增光膜、扩散膜、导光板、FPC与LED组件、反射膜、胶铁一体。公司拥有27项专利权和11项计算机软件著作权。公司依托自主研发能力，自主研发并掌握了行业领先线光源（COB）背光模组技术、COF、全面屏前置单摄和双摄等技术，领先行业实现量产，获得了华为、小米、京东方、华星等客户的高度认可，获得了客户颁发的卓越品质奖、品质第一名等荣誉奖项。

2、投资13.75亿元投建背光显示模组智能制造基地

9月15日早间公告，为实现公司在显示行业的布局，公司拟在厦门建设背光显示模组智能制造基地，就近配套客户，项目拟投资13.75亿元。因此，公司拟与厦门火炬高技术产业开发区管理委员签署《投资协议》，并在厦门设立全资子公司实施《投资协议》约定项目的投资、建设和运营。根据公告显示，隆利科技拟以自有资金人民币 2 亿元设立全资子公司厦门市隆利科技发展有限公司。由隆利科技100%出资，公司成立后主要以经营电子产品、光学电子元器件、背光显示模组、五金制品、塑胶制品、精密模具的技术开发、生产与销售，国内贸易，货物及技术进出口。此外公司在7月初表示拟投资2.55亿元，新建MiniLED显示模组生产线，产品包含车载类、平板/NB/显示器类以及智能穿戴类。

3、车用12.3" Mini LED BLU国际大奖

8月份国际信息显示学会(简称SID)正式公布了2019年中国区显示行业六大奖项(简称CDIA)的获奖信息。公司自主研发的车用12.3"Mini LED BLU荣获2019年度最佳创新显示组件奖。SID是目前全球最权威、专业的显示行业学会之一，CDIA是显示行业极其重要的年度奖项，该奖项旨在表彰上一年的优秀的、创新的显示技术与产品，展示其新颖性，卓越性与突破性，是显示行业的高含金量奖项。公司表示，在同等的条件下，隆利科技研发的车用12.3"Mini LED BLU和其他同类产品相比，亮度高出40%，LED灯数量少70%，具有明显的功耗优势。与OLED相比，可靠性更高，成本更优。同时公司的Mini-LED技术不仅仅可以应用于车用显示器，还可以应用于平板、Monitor、TV、智能穿戴等产品中，凭借高亮度、高色彩饱和度的特点，搭配2K、4K、8K屏，可大大提高视觉效果。

4、持续加大研发投入，提升竞争力

经过多年的发展，公司在背光模组的超薄、高亮、窄边框、高色域及全面屏、异型屏等技术基础上不断投入，提升原有产品竞争力和附加值。自主研发并掌握了行业领先线光源（COB）背光模组技术、COF、全面屏前置单摄和双摄等技术，领先行业实现量产，获得了华为、小米、京东方、华星等客户的高度认可。为了优化公司的产品结构，公司积极向车载、工控等中尺寸拓展，上半年公司自主研发的车载、NB、显示器等技术已经获得突破，未来将推进公司产品向中尺寸进一步拓展。目前公司下游客户为京东方、深天马、深超光电、TCL集团、华星光电、信利、帝晶光电、合力泰、同兴达、东山精密、群创、友达等国内外液晶显示模组行业的知名企业，终端客户为三星、华为、小米、vivo、OPPO、SONY、LG、联想等知名终端企业。经过多年发展，公司获得了客户的高度认可，建立了稳定的业务关系，为公司未来持续快速发展的奠定了基础。

茶花股份：塑料家居龙头

1、公司主要从事日用塑料制品家居用 品的研发、生产、销售，是塑料家居行业的知名企业。公司主要产品为日用 塑料制品，主要使用于与日常家居生活相关的收纳、清洁、饮食等各类活动，公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形 成 5 大类别、1500 多个单品的产品体系，构建了有力的竞争优势。

2、完善线上，促进线上渠道发力

公司在电商销售模块上进一步细化组织功能，围绕着线上品牌及内容建设、运营优化与提升、品类优化与新品营销及消费者体验等方面，全面推进各项工作。在营销活动的组织与安排上，触达自营与分销的多渠道、多店铺，有效地完成协同与整合。积极布局内容运营与直播模块，于2020年5月成立直播工作室，打造多店铺、多渠道的店播。加强与整理师合作，通过店播及小红书等平台，以专业的整理内容分享来实现产品与品牌的输出；同时跟超头部等多个达人主播合作，构建多种产品、多个店铺的达人主播矩阵，提升产品对年轻用户的触达与销售。上半年，公司积极探索电商新形态下的营销模式，促进线上销售的快速增长。

3、营销渠道丰富，客户资源优质，行业集中度有望提升

塑料制品是公司目前主要收入及盈利来源。 2019 年，公司营业收入为7.87亿元，其中塑料制品营业收入占 6.9亿元，占总营收的88.6%。经销商渠道是公司主要销售收入来源。经过多年对销售渠道的精心培育，公司形成了独具特色的省级经销商专营模式。2017-2019年经销商销售渠道分别占销售收入的 76.3%、75.7%、74.6%。公司的主要营销渠道有覆盖全国的营销渠道、独具特色的省级经销商专营模式、“茶花家居生活馆”模式。同时公司使用的主要原材料为 PP、PE、PC、PS、ABS 等塑胶原料。其中 PP 是公司最主要的原材料，2017-2018 年 PP 价格的上升使公司净利润受到影响，从长期来看，随着世界各国对太阳能、风能、核能等各种新能源加大推广应用力度，石化产品的价格相应地将呈下行态势，从而为日用塑料制品企业提供更为充沛和廉价的原材料。

4、募投项目陆续投产，优化公司供应链布局

家居塑料用品新建项目由连江茶花实施，投产后将新增年产3万吨日用塑料制品的生产能力。2018年4月26 日，将募投项目“婴童用品新建项目”变更为增加对滁州茶花的“茶花 家居用品制造中心项目一期（含结算中心功能）”的投资，涉及募集资金金额1.2亿元。变更后“茶花家居用品制造中心项目一期（含结算中心功能）”计 划投入2.4亿元，其中计划用募集资金投入2.3亿元，该项目新增年产1.8万吨日用塑料制品，项目建设期为 24 个 月，项目达产后可新增年均销售收入4.7亿元，新增年均税后利润1.0亿元。目前公司市值26.5亿，存在一定低估。

诚志股份 燃料电池+工业大麻

1、工业大麻：9月16日在互动平台表示，公司旗下诚志汉盟工业大麻项目正按计划顺利建设中，规划年内投产，项目投产后诚志汉盟年处理工业大麻花叶的能力为2000吨，是目前全球较大的工业大麻加工提取基地和工业大麻产业综合体。

2、诚志股份主营业务为生命科技与医药、显示材料与化工、医疗技术产品和服务。主要产品有化工产品、生物医药产品、医疗服务。公司是清华大学科技成果转化的产业平台。公司业务包括清洁能源、功能材料、医疗健康、生命科技四大板块，主要收入来自南京诚志清洁能源、诚志永华显示材料，主要产能为：工业气体 83.3 万吨/年、乙烯 11.7 万吨/年、17.5 万吨丙烯/年、丁辛醇 25 万吨/年、TFT-LCD液晶材料 100 吨/年。2017-2019年净利润为8.09亿、8.49亿和4.43亿，2020年中报净利润-2.06亿元，同比去年增长-219.72% 。

1）清洁能源：南京诚志为工业气体及基础化工原料综合运营商，是南京化工园区唯一的工业气体提供商，工业气体、乙烯等直销给园区企业，产品需求稳定。公司 MTO 采取的UOP/MTO+OCP 路线转化率高、选择性好，19 年 6 月 60 万吨/年装置已试生产，将有效补充华东碳四深加工企业需求。丁醇、辛醇分别主要应用于涂料、塑料领域，近年来涂料、塑料产量保持正增长，旺季来临丁、辛醇价格有望持续回升。南京诚志与过程所合作开发煤基己二腈技术，拟建设 3000 吨/年工业示范装置，拓展丁二烯产业链。

诚志永清实施的60万吨MTO装置和10万吨丁二烯装置技术先进，技术经济指标领先，MTO装置采用了UOP技术，和其他技术相比，显著减低烯烃的生产成本，与同类技术相比，产量范围灵活性大，催化剂消耗量低，烯烃产率更高。丁二烯装置采用了先进的丁二烯工艺，能够在提升收率的同时降低投资与能耗，提升经济效益，丁烯单程转化率可达80%，丁二烯选择性93%左右，丁二烯单程收率74%以上。

氢能源：公司与AP合资设立的诚志氢能源主营氢能技术、燃料电池技术开发、加氢基础设施产业投资、新能源汽车及其零部件的研发等业务。公司目前产出的氢气纯度为99.99%，经过提纯后，纯度可达到99.9999%，可以满足氢能源汽车及相关电子产品的电子级使用需求。其与江苏省常熟市高新区政府签订了加快建设常熟首座加氢站及区域投资运营中心的协议，该子公司将利用常熟区域优势加快建成样板式的加氢站，进一步推广相关业务，为在江苏苏州、无锡，安徽铜陵等地布点打好基础。

2）功能材料：诚志永华为国内领先的液晶显示材料企业。诚志永华研制/开发的混合液晶达 800 余个系列，单体液晶达 2000 余个，液晶单体、中间体、TFT 混晶的年产能都达国内领先水平。LCD 在大尺寸面板领域的主导地位将保障液晶材料需求。同时 LCD 面板产能转移带动国内 TFT混晶需求迅速提升，2018 年国产化率仅只有 33%，未来将继续提升。 7 月份公司公告诚志永华拟增资扩股并引入战略投资者，此外为扩充产能拟在沧州投资 3.98 亿元建设 78 吨/年液晶单体材料项目和 243 吨/年中间体材料项目。

3）医疗健康：丹东医院下设的丹东市肿瘤医院引进PET-CT、眼科医院引进飞秒激光、影像中心引进3.0T核磁、泌尿外科购置碎石航母、胸外科购置EBUS等均填补丹东地区空白。丹东医院肿瘤内科，肿瘤放疗一病区、二病区获批“辽宁省癌痛规范化治疗示范病房”呼吸与危重症医学科成功通过全国PCCM规划化建设认证。

4）诚志（美国）生物能量生命科技有限公司（BLS）通过收购方式获得 D-核糖医疗用途、动物营养、植物调节剂以及皮肤护理等领域的22组PCT全球专利、商标及相关的数据和知识产权，将有助于扩大D-核糖产品的应用领域、销售范围和提高产品市场占有率。此外，BLS在欧洲申报的D-核糖Novel Food（2019年3月正式批准，有5年排他期），通过了欧盟食品安全局的安全性评估，欧盟委员会已批准D-核糖作为新型食品投放市场，将助推公司在欧洲各国D-核糖市场容量的增长。（部分资料来自于海通证券、国泰君安证券）

首开股份 险资入股前排房地产企业

1、房地产行业：行业景气度维持高位（华泰证券）。八月销售继续放量，下半年推货高潮已至。1-8 月，商品房销售面积 98486 万平方米，同比下降 3.3%，降幅 7 个月来连续收敛。商品房销售额 96943 亿元，同比年内首次回正。中信认为，热销主要受益于货值增加，而未来四个月货值将更加充裕，全年商品房销售面积有望迎来正增长。开发活动活跃，企业从容整改，在发展中求转型。2020 年前 8 月，全国房地产开发投资 88454 亿元，同比达到 4.6%。8月单月，房地产开发投资增长 11.8%，单月增速连续四个月维持在 8%以上的高水平。前 8 月，新开工面积同比下降3.6%，降幅进一步收窄 0.9 个百分点。百城土地成交总价同比有所上升，尽管部分企业谨慎拿地，但优质供给上升，仍将助推全年土地成交超预期。

2、北京产权交易所显示首开、中庚拟转让中庚置业公司全部股权底价未披露，2019年全年及2020年前7个月，首开中庚置业分别实现营业收入约11.42亿元、757.94万元，分别实现净利润及净亏损约2.51亿元、317.17万元。截至2020年7月底，首开中庚置业的总资产约为2.03亿元，总负债约为1.88亿元。首开股份拟为福州项目引入2家投资方合计持股比例为40%，募集资金金额不低于4000万元。

3、首开股份出现三道红线，影响融资渠道。以2019年报数据为基础，首开股份触及全部三道红线：2019年公司剔除预收款后的资产负债率为75.35%，净负债率为169.82%，现金短债比为0.96。首开股份相关负责人表示，监管部门近期新出台的三道红线首开股份确实都有触线，公司接下来将通过加快周转、控制负债等举措改善相关指标。首开股份的融资净增长或将受到限制，融资渠道将受到影响。

4、首开股份，定位于北京市场的房地产开发商，主营房地产开发、商品房销售，具备房地产开发一级资质的上市公司。其主要产品包括房产销售、酒店物业经营。2017-2019年净利润为23.16亿、31.67亿和27.58亿。2020年中报净利润12.8亿元，同比去年增长-38.00%。首开股份是险资入股地产市值排名较前的企业（前期泰康人寿入股阳光城）。

1）立足北京市场。公司始终坚持立足北京、服务首都的主导思想，数十年来，已在北京形成业务、品牌、规模的领先优势，并持续保持北京市场销售领军地位；另一方面，经过多年业务发展，也积累下大量地段优良的经营性存量资产。凭借着在北京市场的历史和地位，公司京内项目是结算收入的重要组成部分；在此基础上，公司不断的通过多种形式新增北京区域土地储备。深耕北京市场，是公司一贯坚持的发展战略。此外，目前已进入全国 17 个省市区的约 30 城，基本实现了全国化布局。

2）融资能力。凭借在市场上拥有良好信誉和多年来的顺利合作，公司与国内主要银行及多家金融机构建立了诚信、互利的长期合作伙伴关系，贷款利率稳定、额度充足，拥有良好的融资能力。同时，公司有效的利用了多渠道、多种类融资工具。2020 年，公司抓住窗口期，低成本发行各类债券产品；成功打包盘活 9 个分散型物业资产，发行资产证券化产品；完成深交所新一期供应链发行额度注册，最大限度节约公司自有资金、置换高成本负债，为稳定公司资金链、确保土地市场参与度提供支持。（部分资料来自于华泰证券、中信证券研报）

新股介绍

翔丰华 国内锂电池负极材料行业第二梯队佼佼者明日创业

1、翔丰华 国内锂电池负极材料行业第二梯队佼佼者，专业从事锂离子电池负极材料的研发、生产和销售的高新技术企业，是国内先进的锂电负极材料专业供应商。公司主要产品包括天然石墨和人造石墨两大类，产品应用于包括动力（电动交通工具，如新能源汽车、电动自行车等）、3C消费电子和工业储能等锂离子电池领域。受下游锂电池行业集中度高的影响，负极材料行业集中度亦呈现较高的特征，根据高工锂电统计数据，近两年公司负极材料出货量位居行业第五至六名。2019年人造石墨5.63亿，占比87.25%，天然石墨7611万占比11.79%。

2、天然石墨和人造石墨在指标性能和成本上各有优劣。天然石墨加工性能好、比容量和压实密度高，而人造石墨在长循环、高低温、高倍率上有优势。各电池厂商根据不同时期、不同客户对电池性能的不同要求，结合自身电池技术体系，综合能量密度、功率密度、温度性能、循环寿命、安全性和成本等因素选择制造锂电池的正极材料（钴酸锂、磷酸铁锂、三元）和负极材料（天然石墨、人造石墨或者复合石墨）。

3、翔丰华是国内锂电池负极材料行业第二梯队佼佼者，为比亚迪主力供应商，人造石墨未来3年市场空间超过380亿元。公司主要产品分为天然石墨和人造石墨，国内出货量排名第六，高端产品X9设计容量和压实密度分别达到362mAh/g和4.80-1.85g/cc，综合性能处于行业前列，目前公司是行业第二梯队佼佼者，未来有望挺入第一梯队。截至2019年末，公司已进入国内前10大动力锂电厂商中的5家公司，是比亚迪、LG 化学、宁德时代、鹏辉能源、南都电源、赣峰锂业、多氟多、卡耐新能源、孚能科技、国轩高科等 30 多家知名公司的供应商。公司是比亚迪的主力供应商，与比亚迪深度合作，产品已几乎覆盖比亚迪所有新能源车型，2019年底开始向LG化学批量供货，成为上海特斯拉的间接供应商，2020年上半年LG化学成为公司第一大客户。2020年 4 月，公司已正式成为三星SDI 的合格供应商，从 2020 年 6 月起三星 SDI开始小批量采购公司产品用于试生产或调试，预计于 2020 年 12 月起批量采购。目前，公司正在积极接触松下等其他日韩知名锂电企业，为进一步打开日韩市场做准备。

4、随着动力电池和高端消费电池的发展，人造石墨以其优异性能逐步成为我国主流负极材料，2016-2019年，我国人造石墨出货量由8.03万吨上升至20.8万吨，渗透率由68%提升至78%，预计2020-2022年我国人造石墨需求量分别为21.2万吨、27.5万吨、32.2万吨，对应市场空间分别为101、131、153亿元。同时，公司积极布局硅碳负极材料，已掌握高容量硅碳负极制备技术，预计我国硅碳负极材料产业未来二到三年内将迎来爆发。未来随着下游动力锂电池行业寡头竞争格局逐步形成，锂电池负极材料厂商的规模优势将日趋重要，公司自建石墨加工厂，有效降低生产成本，同时IPO募投项目将有力提增公司产能，建成后将形成高端人造石墨负极材料20,000吨，高端天然石墨负极材料10,000吨的年生产能力。

5、行业：从锂电池行业来看，伴随新能源汽车旺盛需求，动力锂电需求打开了成长空间，根据高工锂电的统计，2016年、2017年和2018年我国动力锂电装机量分别为30.5GWh、36.4GWh和56.98GWh，动力锂电装机量分别同比增长79.41%、19.34%和56.54%，呈现较快增长态势。2019年我国实现动力电池装机62.38GWh，同比增长9%，受补贴退坡影响动力电池装机增速有所减缓。2020年第一季度受疫情影响我国动力电池装机量合计约5.68GWh，同比下降54%。2020年4月动力电池装机量约3.60GWh，环比增长30%，表明新能源汽车行业受疫情的影响正逐步消退，恢复正常发展态势。面对着国内新能源汽车行业较为明确的发展预期，国内外动力锂电企业加大了产能扩建力度。2018年，国内龙头宁德时代、比亚迪加快了产能扩张步伐，部分二线电池企业如国轩高科、孚能科技、万向等也规划了新的产能扩建计划。根据公开披露的数据初步统计，预计2019-2020年仅国内动力锂电厂商累计新增扩建产能超过170GWh。同时，海外龙头锂电池厂商如松下、LG化学、三星SDI、日产等自2018年下半年以来大力推进在中国、欧洲、日本、美国等地布局产能，特别是中国，以布局2020年以后补贴完全退坡的中国市场。其中，LG化学在南京投资20亿美元，主要涵盖动力电池、储能电池和小型电池。工厂规划建设电极、电芯生产线23条，其中动力电池16条、储能电池3条、小型电池4条，产能合计32GWh。2019年底10GWh已投产，并配套供应上海特拉斯工厂，预计2023年全部达产。特斯拉上海工厂3月、4月、5月和6月份分别生产10,158辆、11,211辆、11,501辆、14,954辆Model3，其电池均由LG化学供应，导致LG化学的中国市场份额急剧上升。初步统计，预计日韩锂电龙头厂商2020年以后新增产能约150GWh，其中，中国基地约114.5GWh。

6、竞争格局：目前，全球锂电池负极材料的行业集中度非常高，主要集中在中国与日韩。2000年之前日本负极供应占全球95%以上，随着中国实现技术突破，并建立成本优势，中国/日本出货占比从2000年的4%/95%，变化为2018年的66%/30%，贝特瑞、日立化成、杉杉股份和璞泰来占据前四，出货分别为3.9万吨、3.4万吨、3.3万吨和2.9万吨，其中中国企业占三席，中国已成为负极材料的主要产出国。2019年中国负极材料全球占比进一步上升至81%，前十大负极生产公司中国占据8席，分别为贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源、翔丰华、中科电气、正拓能源、深圳斯诺；日本占据2席，分别为日立化成和三菱化学。我国负极材料供应商第一梯队是深圳贝特瑞、杉杉股份和璞泰来。其中，贝特瑞偏向于天然石墨，杉杉股份偏向于人造石墨，璞泰来全部为人造石墨；翔丰华、中科电气、凯金能源、正拓能源、深圳斯诺等为第二梯队，目前相互之间差距不大，其中翔丰华、中科电气、正拓能源同时生产天然石墨和人造石墨，凯金能源、深圳斯诺以人造石墨为主。从竞争格局来看，贝特瑞、杉杉股份、璞泰来占据行业前三位置。翔丰华、中科电气、凯金能源、正拓能源、深圳斯诺等企业近年来受动力电池带动，保持较快增长，相互之间的差距正在逐渐缩小，基本上形成了“三大五小”竞争格局

7、2017-2019年营业收入3.63亿、6亿、6.46亿，复合增长率为33.40%，归母净利润5724万、6155万、6168万，复合增长率为3.81%，毛利率为30.40%、22.13%和22.00%，预计三季报业绩:净利润4288万元左右,下降幅度为-10.88%左右，可比公司：贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气。发行价格14.69,发行PE29.15,行业PE20.11。流通市值3.49亿，市值14.69亿。

惠云钛业 广东省区域龙头钛白粉企业 明日创业

1、惠云钛业 广东省区域龙头钛白粉企业，主营业务是钛白粉的生产、销售。公司主要产品锐钛型钛白粉、金红石型钛白粉。2019年钛白粉营收8.87亿，占比88.50%，内销占比74.67%。

2、惠云钛业是广东省区域龙头钛白粉企业，区位优势突出，形成循环经济产业链。公司目前拥有钛白粉产能6.5万吨/年，其中锐钛型钛白粉产能1.5万吨/年、金红石型钛白粉5万吨/年。另外，公司利用当地资源配套生产硫酸，公司拥有硫酸产能45万吨/年，除了自用之外，多余的外销。公司产量在全国所有钛白粉生产企业中排名第14位，居行业中上水平，金红石型钛白粉市占率2.06%，锐钛型钛白粉市占率2.93%，公司本次募投项目主要用于提升钛白粉后处理包膜产能（8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目），建成后将进一步提升公司竞争力。公司是广东省区域龙头，地处云浮市，属于资源型城市，硫铁矿储量及品位居世界前列，为公司硫铁矿酸提供充足的原料同时节约了硫酸作为危险品运输的高昂费用，同时云浮市石灰石储量达60亿吨，石料建材及石料工艺企业生产过程中产生的大量石粉浆料为公司中和处理酸性废水提供了充足的原料，而云浮市作为广东省三大水泥基地之一，水泥生产过程中需要80-120万吨的天然石膏或工业石膏作为缓凝剂，为公司副产品钛石膏的处理提供了便捷条件，整体而言，公司区位优势突出。借助区位优势，公司在国内首创并形成了完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链，做到了清洁生产并提高了经济效益。目前我国钛白粉行业总体查能利用率超过80%，保持在较高水平，行业需求较为旺盛。

3、进口替代及出口成为国内钛白粉需求增长点。我国钛白粉出口量持续走高，2020年1-5月，我国钛白粉出口量48.58万吨，同比增长22.03%，在国外受疫情不利影响下仍然能保持快速增长，说明国外对我国钛白粉的需求韧性比较强。同时出口量占我国钛白粉产量比重逐年提升。2010年我国钛白粉出口量占我国钛白粉产量比重为18.1%，2019年我国钛白粉出口量占我国钛白粉产量比重为31.5%。同时，由于我国钛白粉进口价格高于出口价格，进口量持续走低。

4、行业：

（1）从钛白粉行业产能来看，根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心的统计数据显示，20 年来，钛白粉行业总产能由 1998 年的 19.8 万吨增加到2019 年的 380 万吨，年均增长率高达 15%以上；全行业的总产量由 1998 年的 14 万吨，增加到2019 年的 318.15 万吨，年均增长率也高达 16%以上。产能利用率方面，近年来，行业的总体产能利用率连续多年超过 80%，保持在较高水平。根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心统计数据，2019 年全国能维持正常生产的 41 家全流程型规模化钛白粉企业的 318.15 万吨总产量中，金红石型钛白粉产量 254.53 万吨，占比为 80.00%；锐钛型钛白粉产量 51.83 万吨，占比为 16.29%；非颜料级等其它钛白粉产品产量 11.79 万吨，占比为 3.70%。经过多年的发展，我国钛白粉产品结构不断优化，金红石型钛白粉产品产量已在行业中占据主导地位。

（2）从下游需求来看，根据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心统计数据，2010年我国钛白粉表观需求量147.5万吨，2019年表观需求量234.57万吨，复合增长率为5.29%。我国钛白粉下游消费结构中用量较大的下游行业为涂料、塑料、造纸等，涂料为最大的应用领域，占据60%的消费量；塑料和橡胶对钛白粉需求占据需求量的20%。

5、竞争格局：从国际看，钛白粉生产工厂规模趋于大型化，产能日益向少数厂商集中，且产业并购重组仍在进行当中，此类全球化的大公司作为钛白粉行业的主导者，在很大程度上主导着全球钛白粉的供给、价格和发展。从国内看，虽然钛白粉行业在近年出现了龙蟒钛业与佰利联的并购重组等产业重组事件以及一些中小生产企业因企业环保等因素关停，我国钛白粉行业的产能集中度有所提升，但整体上看我国钛白粉生产企业的规模仍然偏小，产业集中度仍然偏低。 据国家化工行业生产力促进中心钛白分中心统计数据，2019年，我国 钛白粉总产量318.15万吨，前五大生产企业的产量合计约为148.77万吨，占总产能的46.76%,其中龙蟒佰利年产能超60万吨，为唯一跻身世界前5大生产 厂商的国内企业，截至2019年末，在全国共计41家能维持正常生产的全流程规模化钛白粉企业中，其中17家钛白粉生产介业的产量低于3万吨，产业集中度有待进一步提升。

6、2017-2019年营业收入8.25亿、9.06亿和10.02亿，复合增长率为10.19%，归母净利润为8706万、8193万和9812万，复合增长率为6.16%，毛利率为27.68%、23.41%和23.16%。预计三季报业绩:净利润7000万元至7400万元,下降幅度为-19.89%至-15.31%。可比公司：龙蟒佰利、中核钛白、金浦钛业、安纳达。发行价格3.64，发行PE16.12，行业PE28.94。流通市值3.45亿，市值14.56亿。

稳健医疗 国内医疗及消费领域领先生产商明日创业

1、稳健医疗 国内医疗及消费领域领先生产商，主要从事棉类制品的研发、生产、销售，覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多领域的企业。公司主要产品包括医用敷料、健康生活消费品、全棉水刺无纺布。根据中国医保商会统计的数据,公司已连续多年稳居中国医用敷料出口前三名。2019年健康生活消费品30.31亿占比66.26%，医用敷料11.89亿，占比25.99%，全棉水刺无纺布2.92亿，占比6.39%；境内收入36.47亿，占比80.82%。

2、医用敷料：国内医用敷料行业的标杆企业，主要产品线包括伤口护理产品、感染防护产品及消毒清洁产品，具体包括高端伤口敷料产品、传统伤口护理与包扎产品、手术室感染控制产品、疾控防护产品及用于体表清理的消毒清洁产品。公司是国内最早建立从棉花采购到纺纱、织布的医用纱布全产业链，并实现灭菌后纱布成品直接对外出口的企业之一，产品获得欧盟 CE 认证、美国 FDA 认证以及日本厚生省认证，公司在医用敷料领域处于市场前列。公司目前在医用敷料板块已形成为欧美、日本发达国家企业贴牌生产与国内及国外发展中国家市场自主品牌生产并重的业务发展格局。公司在高端敷料领域的技术水平已位于行业前列，有望打破国际大型医疗企业在该领域的垄断，实现进口替代。在销售渠道方面，公司已构建覆盖全球的营销网络，医用敷料销售至全球 70 余个国家和地区。2020 年前五个月累计向社会供应 6 亿只口罩、650 万件防护服和手术衣，“winner”品牌进入国内两千多家医院和近四万家药店，销售全球 70 余个国家和地区，2017-2019年公司在医用敷料出口企业中稳居第二。

3、健康生活消费品板块：全棉时代是以公司医用敷料业务孕育出的全棉水刺无纺布为发展开端，以“医学贴近生活，全棉呵护健康”为品牌主张，以“全棉理念、医疗背景、品质基因”为核心竞争力的健康生活品牌，产品包括纯棉柔巾、全棉表层卫生巾、纯棉湿巾等无纺类消费品及婴童用品、婴童服饰、成人服饰等纺织类消费品。全棉时代提供的不仅仅是单个功能的商品，更是针对不同生活场景的以棉替代化纤、远离化学品刺激的整体解决方案。全棉时代已在消费品领域形成充分差异化的品牌形象，拥有良好的用户口碑，具备较强的品牌号召力。在产品方面，公司基于多年医疗业务中积累的出色的质量管控能力及技术研发能力，持续推出医疗级品质的消费品。从原材料开始，全棉时代核心产品的主要原材料棉花均采用优质的新疆棉、澳棉、美棉，从源头把控产品品质与安全。在销售渠道方面，全棉时代已构建线上线下相结合的全渠道营销网络。公司已完成主要包括天猫、京东在内的第三方电商平台布局，同时已在深圳、上海、北京、广州等全国 50 余个重点城市的中高端购物中心开设 247 家线下门店。棉柔巾、奈丝公主系列卫生巾等核心产品已成功进驻华润万家、Ole‘精品超市、永辉超市、山姆会员店、沃尔玛等主流线下渠道的约 5,000 个网点。2019 年在天猫的棉柔巾品类中的市占率超过 65%。 2017 年、2018年及 2019 年全棉水刺非织造布年产量分别为19,630.17吨、20,091.29 吨和 26,119.37 吨，公司在全棉水刺无纺布领域处于市场前列。

4、多赛道并行，兼具成长性和格局优化。1）医用敷料：根据 BMI Research（转引自公司招股说明书），2019 年中国狭义医用敷料市场规模为 82 亿人民币/+12%， 5 年 CAGR 为12.9%，增速远高于全球市场，处于快速发展期。目前国内市场国产敷料大部分以传统敷料为主，而国际市场高端占比达 50%，国内高端市场仍有较大空间。同时，疫情下，口罩及防护服需求激增，1Q20 全球市场口罩规模达 749 亿美金。我们粗略估计 2020 年全球防护服需求在 900-1500亿元。2）卫护用品：2018年卫生用品市场规模达 2396 亿元，5 年 CAGR 达10.5% ， 市 场 规 模 大 且 增 长 稳 定 。 其中 ， 生 活 用 纸 市 场 达 1305 亿 元 ，2011-2019CAGR达 8%；吸收性卫生用品规模达 1189 亿元， 5 年 CAGR 达13.7%。3）婴童服饰： 2019 年中国小童服饰（0-3 岁）市场规模达 495 亿元，9年 CAGR 达 15.8%。市场竞争分散，CR10 为 14%，远低于美、日、法等国家，仍存在较大格局优化空间。

5、行业：

（1）医用敷料领域，根据BMIResearch 统计全球市场规模由 2014 年的111.0 亿美元增至 2018 年的 121.6 亿美元，年化复合增速为 2.3%，预计 2020 年将达到132.8 亿美元，整体规模保持稳定，行业内的知名公司包括 3M、瑞典墨尼克、英国施乐辉、美国康维德等，竞争格局较为稳定。国内市场迎来快速发展期，市场规模由 39.9 亿元增至 65.4 亿元，年化复合增速为 13.2%，国内生产企业众多且规模较小，多在低端市场内进行低价竞争，行业集中度较低，未来将向价值链高端环节转移，手术室感染控制产品向一次使用型及定制化组合包转变。

（2）消费领域，2018 年我国生活用纸市场消费量为 889.6 万吨（YOY+4.5%），消费总额为 1168 亿元（YOY+5.6%），消费单价持续上涨，生活用纸具有刚性和持续性特点，纯棉柔巾因环保性、不易致敏等特征形成对传统纸品的替代，市场潜力巨大，2018 年 CR17 销售占比为60.8%，排名前三的为心相印、维达和清风。吸收性卫生用品的市场规模由 2013 年的 624.9 亿元增至 2018 年的1188.7 亿元，年化复合增速为 13.7%，行业由价格竞争向高品质、高附加值的差异化竞争转型，细分来看成人失禁用品尚处于导入期，人口老龄化趋势将促进释放该领域的发展潜力，湿巾的普及率将提升。

（3）纺织服装领域，我国已成为全球最大的纺织品服装生产国及消费国。我国纺织、服装及日用品专门零售商品销售额由 2007 年的 703.02 亿元增长至 2018 年的 6,097.16 亿元，年均复合增长率达 21.70%。其中，连锁零售企业中的纺织、服装及日用品专门零售商品销售额在近年来增长迅猛，2018 年已达 1,314.37。我国纺织业与纺织服装、服饰业竞争较为充分。根据国家统计局的统计，截至 2018 年末，我国纺织业共有规模以上企业 19,122 家，纺织服装、服饰业共有规模以上企业 15,827 家，市场竞争趋于激烈。未来随着新零售模式快速推广，线下零售与网络零售兼逐渐实现渠道整合，融合互补。

6、竞争格局：（1）医用敷料领域，我国凭借着完善的配套供应链体系、精准的客户标准把握及突出的成本控制等优势，逐渐成为全球医用敷料重要的采购区域之一，崛起了一批以稳健医疗、奥美医疗和振德医疗为代表的大型医用敷料企业。从医用敷料的消费来看，我国凭借内需市场的庞大基数及显著成长速度成为全球医用敷料市场最具发展潜力的地区。（2）消费品领域，生活用纸行业竞争较为激烈，近年来呈现集中化、规模化的发展趋势；在吸收性卫生用品领域，行业竞争较为激烈，市场集中度较低，有众多国内厂商与全球性厂商共同参与竞争，行业竞争态势由价格竞争向高品质、高附加值的差异化竞争转型；擦拭巾（含湿巾）领域的全国性品牌不多，市场主要集中在少数几个全国性品牌企业。此外，纺织业与纺织服装、服饰业竞争较为充分。（3）水刺非织造布领域，我国水刺非织造布行业现状是企业数量多、规模小、单线产量低。国内水刺非织造布企业产品结构单一、产品同质化程度高，采用低价策略竞争。

7、2017-2019年营业收入34.98亿、38.39亿和45.75亿，复合增长率为14.37% 归母净利润4.27亿、4.25亿和5.46亿，复合增长率为13.08%，毛利率为47.77%、49.16%和51.65%，预计三季报业绩:净利润18.19亿元左右,增长幅度为3.5倍左右，可比公司：振德医疗、奥美医疗、恒安国际、金发拉比、安奈儿、汇洁股份、比音勒芬、诺邦股份、金春股份。 发行价格74.30，发行PE65.96，行业PE21.76，流通市值32.6亿，市值316.52亿。

8、中信证券预估2020-22 年净利润为 24.57/22.45/24.42 亿元，对应增速为350%/-9%/+9%，对应 EPS 预测为 5.76/5.26/5.73 元，对不同业务板块采用分部估值，分别给予医用敷料/无纺布业务 2021 年行业平均PE18/19 倍，考虑消费品业务的创新性和成长性，给予 2021 年 35 倍 PE。综合考虑，公司合理市值约为 469 亿元，给予目标价 107 元。

海通预计 2020-22 年收入各101.86 亿元、67.8 亿元、73.86 亿元，归母净利润各 21.12 亿元、9.72 亿元、10.37亿元，同比增长 286.6%、-54%、6.7%。分部估值法给以健康生活消费品 2021 年 50-55 倍 PE，医用敷料和全棉水刺无纺布 2021 年 20-25 倍 PE；整体给予 2020 年合理市值区间 318-365 亿元，合理价值区间 74.56-85.57 元。

华翔股份 国内领先的金属零部件铸造企业

1、华翔股份，国内领先的金属零部件铸造企业，主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。公司产品主要聚焦在白色家电、工程机械和汽车制造三大行业，具体包括空调、冰箱核心制冷装备，已发展成为铸造行业综合型领先企业之一，在2018年评选的第三届“中国铸造行业综合百强企业”中排名第七位。2019年压缩机零部件10.86亿，占比53.01%，工程机械零部件5.38亿，占比26.27%，汽车零部件3.50亿，占比17%。

2、公司目前已经形成包括产品设计、模具开发、铸造工艺、机加工工艺、涂装工艺等综合服务体系，具备跨行业多品种产品的批量化生产能力。公司产品主要聚焦在白色家电、工程机械和汽车制造三大行业，具体包括空调、冰箱核心制冷装备——压缩机零部件，如曲轴、气缸、活塞、法兰等，工程机械类车辆或机器的零部件，如平衡重、车桥、桥壳等，汽车制动系统装备、转向系统装备、离合器系统的零部件，如壳体、支架、轴承盖、压盘、连接杆等。在2018 年评选的第三届“中国铸造行业综合百强企业”中排名第七位。在白色家电压缩机零部件市场，公司处于国内行业龙头地位，在工程机械零部件市场，公司与较多全球知名工程机械生产商建立了稳固的战略合作关系，是国内领先企业之一。在汽车零部件市场，公司报告期内相关产品产值、市场份额大幅攀升，于 2018 年被中国铸造协会评选为“第三届中国铸造行业汽车铸件（黑色）分行业排头兵企业”。

3、行业：21 世纪以来，我国铸造行业整体保持持续增长趋势，自 2000 年首次超过美国成为世界最大铸造件生产国以来，一直稳居世界首位，自 2001 年至 2010 年，我国铸造件产量年复合增长率达到 11%以上。2016 年和 2017 年，在汽车、轨道交通、矿冶重机、工程机械等下游需求提升刺激下，我国铸造件已恢复增长趋势，分别同比上升 3.51%和 4.66%，2018 年，受我国汽车等行业景气度下降影响，铸造件产量与 2017 年基本持平。 “十三五”期间我国铸造件产量将进入中低速增长阶段，预计年平均增长率在 3%左右，到 2020 年我国铸造件的年产量将达到 5,500 万吨。

4、竞争格局：在铸造行业大国中，我国的铸造件产量远超过其他国家，但单位企业平均产量低于发达国家，甚至不如印度等其他新兴经济体，大量的小型铸造厂拖累了我国铸造行业的产能结构。我国铸造行业整体呈现大而不强的局面，行业集中度较低，尚处于充分竞争阶段。我国铸造行业在竞争上呈现两极分化局面，大型铸造企业在规模、技术和工艺等方面具备优势，竞争力较强，下游应用方向一般在两到三种以上，细分应用领域更多，而小型铸造企业一般只生产一到两种单一应用产品。

5、2017-2019年营业收入16.86亿，19.96亿和20.48亿，复合增长率为10.2%，净利润为1.19亿、1.40亿和1.74亿，复合增长率为20.9%，毛利润 25.24%、22.15%和22.33%，预计三季报业绩:净利润1.300亿元至1.450亿元,增长幅度为17.48%至31.03%。可对比公司：百达精工、联诚精密、恒润股份和日月股份。发行价格7.82,发行PE22.98,行业PE32.45.流通市值4.16亿，市值33.23亿。

三、明日题材前瞻

盘后新闻

路透16日消息，美国计划对tai出售7种武器

燃料电池汽车示范城市申报启动

日前，燃料电池汽车示范城市申报已启动，包括上海、北京、山东、山西等多地已明确申报或出台申报方案。业内普遍预期，燃料电池“十城千辆”正式文件出台已进入倒计时阶段。（上证报）

中国耐高温新材料获得突破 上海榕融产能将达百吨

财联社9月16日讯，在2020第22届中国国际工业博览会上，上海榕融新材料科技有限公司宣布国产氧化铝连续纤维完成中试，打造了一套高铝氧增强复合材料胶体及预浸料生产、纤维生产、织物生产、结构件生产、定型测试的整体产业链。这标志着历时十五年的科研攻关走出了实验室，国内耐高温新材料的“卡脖子时代”终于结束。上海榕融新材料科技有限公司技术总工关克田告诉记者：“目前上海榕融前期中试产线的产量为40吨，到明年临港生产基地投产后，产能将达到百吨规模，目标在三年内达到300吨的年产量。” (第一财经)

天山生物回应陷入场外配资风波：已向证监会举报假网站

天山生物在互动易平台上回复投资者提问时表示，上海智本正业从未做过配资业务，智本只是很早设立的持股平台，自己本身没有业务。天山生物还表示，因注销后那个域名不是智本正业的，并不能立即起到关闭侵权网站的作用，同时因为假配资网站用的服务器在境外，很难维权，目前智本已向阿里云、腾讯云投诉。因为假网站涉及非法配资，为保护投资者权益，智本也已正式向中国证监会提交了举报。

马斯克：智能手机是过时技术，脑机接口才是未来

马斯克表示，智能手表及手机已经是过时的技术，脑机接口技术（Neuralinks）才是未来的技术。Neuralink是马斯克旗下的脑机接口公司，主要从事马斯克所谓的“神经织网”技术开发，研发计算机与人脑融合技术，向人脑植入也许未来能够上传下载思想的微型电极。（界面新闻）

新氧获成都互联网医院执照

成都新氧互联网医院执业牌照《医疗机构执业许可证》正式获批，新氧科技成为首批在成都获得互联网医院执照的公司。（财联社）

消息称：LG化学本周将召开董事会，讨论电池业务剥离事宜

据韩联社报道，知情人士周三透露，LG化学有限公司本周将召开董事会，讨论剥离其电池业务的事宜。知情人士称，LG化学可能会在周四召开的紧急董事会会议上就这一问题做出最终决定。LG化学表示，它有望在今年年底前将产能提升至100千兆瓦时，这足以为大约170万辆电动汽车提供电池。（界面新闻）

联想与学而思网校达成战略合作，探索K12线上教育

36氪获悉，近日，联想与好未来旗下学而思网校正式建立战略合作关系。产品层面，联想将为K12人群打造一批专属网课产品类别，借助多设备协同技术解决网课教学中的痛点；研发层面，双方就软件与终端的兼容性进行了专项开发，优化教与学双方面的线上教育体验；服务层面，联想将提供网课助手服务，以解决卡顿或者硬件失联等情况。

三大报

燃料电池车示范城市申报已启动、行业发展空间广

上证报记者获悉，目前燃料电池汽车示范城市申报已启动，包括上海、北京、山东、山西等多地已明确申报或出台申报方案。多位业内人士表示，随着申报工作的启动，燃料电池“十城千辆”正式文件出台已进入倒计时阶段。

从最新的申报政策来看，要求根据目标完成情况，对开展燃料电池汽车核心技术产业化攻关和示范应用的入围城市群给予奖励。奖补资金由地方和企业统筹，但不得用于支持燃料电池汽车整车生产投资项目和加氢基础设施建设。有专家预计，未来规划将覆盖制、储、运、用各个环节等氢能全产业链。不过就目前来看，氢能补贴政策相对更实际。

【美锦能源】在氢能产业链广泛布局，旗下控股子公司飞驰汽车是颇具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能；

【中通客车】成功中标佛山市批量燃料电池公交客车订单，将于11月底前分批交付。

特斯拉电池日或推出硅纳米线电池、硅基负极应用稳步提升

据媒体报道，北京时间9月23日，特斯拉的“电池日”活动将在年度股东大会后举行。根据特斯拉CEO马斯克近期在推特上的信息，特斯拉将在电池日发布基于硅纳米线的全新电池，特斯拉将在3-4年内量产能量密度400wh/kg的动力电池，相比现有体系提升50%。业内预计，硅纳米线有望成为动力电池性能提升的关键材料之一，特斯拉很可能会与电池制造商安普瑞斯（Amprius）合作。

硅基负极是动力电池性能提升的重要材料之一，而硅纳米线是硅基负极商业化的重要途径之一。电池专家表示，硅纳米线电池是一项可以显著提高电池能量密度和电池寿命的突破性技术。硅纳米线技术可以减轻电池重量和体积，从而提高电池效率，预计该技术将在未来广泛使用。据统计，2018年-2019年国内硅碳负极出货量为2600吨、2300吨，分别占负极总量的1.37%、0.85%。据高工锂电预测，2022年硅基负极材料需求量为2.2万吨，2019-22年CAGR达80%，市场空间广阔。高技术壁垒、硅纳米化成本高等问题导致硅基负极价格昂贵，随着这些制约因素消除，预计未来在电动车领域的应用有望稳步提升。

【新宙邦】能够开发出批量用于高镍/高电压/硅碳负极规模应用的电解液配方。

【天奈科技】与日韩知名动力电池企业开发了CNT导电剂在硅碳负极的应用，预计将实现大批量供货。

国内助力中小微型企业纾困政策加快落实、相关公司望受关注

据媒体报道，9月15日，全国工商联召开“政企面对面：助力中小微型企业纾困政策落实”座谈会，认真学习贯彻企业家座谈会上的重要讲话精神，引导广大中小微企业增强发展信心，助力政策落地落实。近期，国内纾困中小微企业的政策集结号已陆续吹响，国务院常务会议此前明确要求各地各部门要建立企业应对疫情专项帮扶机制，央行、银保监会、财政部、工信部等相继出台多个文件，北京、上海福建等20余省市也密集宣布数条专项扶持政策，切实为中小微企业减负，支持企业复工复产。

【中威电子】公司通过跨省引入异地国资新乡产业基金壹号纾困，解决公司流动性紧张情况。

【派瑞股份】借助西安市金融平台帮扶，成为西安市今年首家境内上市企业。

拉尼娜来袭、白糖价格看涨预期升温

拉尼娜现象通常会为澳大利亚等国带来更多降水，为全球粮食市场带来减产预期，从而推升粮食价格。市场人士表示，这种天气现象会影响大豆、油菜籽、糖、咖啡等多种农产品的生产。上一次拉尼娜来临是2011年，联合国粮食与农业组织发布的世界粮食价格指数上涨了近四成。此次拉尼娜再次现身，或将掀起全球农产品的天气市。本周以来，国内商品市场油脂、白糖期货价格大涨，显示有资金已经蠢蠢欲动。

此外，随着南方洪水退去，主产区新糖恢复供应。双节临近，叠加下半年消费需求转好，短期白糖看涨预期稳步走强，标的可关注【南宁糖业】【中粮糖业】等。

港口煤迎来上涨、九月上旬煤炭市场淡季不淡

九月上旬，煤炭市场淡季不淡，港口煤价迎来上涨，5500大卡市场动力煤价格累计上涨了25元/吨。中下旬，预计港口煤价继续保持坚挺，将保持高位震荡、相对稳定的走势。

建议关注【陕西煤业】【恒源煤电】等。

三星中低端机型订单量猛增、部分供应链厂商有望受益

供应链有消息传出，三星电子近期大幅调整手机零部件产品的备货量，仅第三季度，就将需求增加至8500万台。行业人士指出，早在今年第二季度，受中美贸易摩擦影响，华为手机在欧洲市场的销量遭遇前所未有的低谷，看到机会的三星当即便调整了手机产品的销售和备货策略。

【广信材料】AG哑光涂料有应用在三星手机上，目前最新机型已推出并量产；

【星星科技】经过多年的经营积累及产业并购重组带来的协同效应，已与三星、华为、酷派、魅族、OPPO、VIVO、联想、华硕等国内外一线手机和平板制造商建立长久稳定的合作伙伴关系。

人民币年底前有望维持强势、造纸行业受益

9月16日，离岸人民币收复6.76关口，日内涨近200点，为近16个月以来的新高。在岸、离岸人民币相对今年5月末的低点上涨均超4000点。事实上，今年5月末以来，人民币整体维持上涨，9月份涨势明显加快，这在一定程度上与美元走低的影响有关。专家认为，基于目前国内外疫情防控和经济复苏态势等因素来看，人民币至少将在年底前继续维持强势。造纸业原材料依赖外国采购为主，或将受益于人民币升值使得成本降低。

目前，造纸行业已进入龙头规模优势以及行业集中度持续提升的阶段，看好龙头如【太阳纸业】【晨鸣纸业】等。

考核年订单量不减、垃圾发电头部集中趋势明显

从中国政府采购网获悉，近期有新疆、江西、河南及湖南等地4大垃圾焚烧项目正在招标，涉及金额达150683.39万元。垃圾发电市场项目释放具有一定季节性，通常在下半年集中中标，而上半年中标占比在30-40%，按照此规律，结合今年为垃圾发电十三五考核年，预计今年全年垃圾发电市场释放量仍然较大。

我国垃圾焚烧发电还有很大的潜力未释放，建议关注优先布局者如【科融环境】【天富能源】等。

建材家居景气指数涨近两成、金九银十仍可期

近日，由商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数（BHI）显示，2020年8月BHI为101.93，环比上涨17.36点，同比上涨0.85点。重回景气区间，创今年以来新高，且略高于去年同期。显示随着疫情影响的逐渐减弱，建材家居市场淡季终端促销力度加大，前期被压抑的市场需求持续释放，弱化了淡季效应，市场呈现出“淡季不淡”的特点。

可关注【大亚圣象】【喜临门】等。

国家支持生物质能持续健康发展、相关公司受益

近日，国家发改委、财政部、国家能源局印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》。《方案》提出，鼓励金融机构在风险可控、商业可持续的前提下给予生物质发电项目中长期信贷支持。立足于多样化用能需求，大力推进农林生物质热电联产，从严控制只发电不供热项目，鼓励加快生物质能非电领域应用，提升项目经济性和产品附加值，降低发电成本，减少补贴依赖。

【九洲集团】与国家电投集团产业基金、中电投融和融资租赁签署了《20亿元的新能源产业基金战略合作协议》，基金用于投资各方共同选定生物质发电、供热及热力管网项目；

【永福股份】在大型燃机及分布式能源站、陆上风力发电、海上风力发电、太阳能发电、生物质发电、核电等发电工程和包括特高压在内的全电压等级输变电工程的勘察设计以及工程总承包等领域形成了专业优势，已在行业内形成明显的品牌影响力。

产量增速达两年内峰值、国产机器人需求爆发

在15日国新办举行的新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，8月份规模以上工业中，高技术制造业同比增长7.6%，明显快于规模以上工业的增长。同时，一些新产品保持较快增长，比如服务机器人、智能手表，产量当月增长都在70%以上。工业机器人产量同比增加32.5%，增速达两年内峰值，1-8月累计产量13.7万套，同比增加13.9%。7月工业机器人出口交货值12.9亿元，同比增加87.1%，1-7月累计同比增加9.5%，海外需求强势复苏。

国产机器人产量大幅增加，出口强势复苏，龙头抢先受益。

【科沃斯】全球知名的服务机器人制造商之一，已形成了包括“Ecovacs科沃斯”品牌扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人等在内的较为完整的家庭服务机器人产品线；

【拓斯达】在工业机器人领域，以“自动化整体解决方案+自动化设备”产品，向客户提供全过程一站式服务。

供给趋紧且下游需求回暖、环氧丙烷价格继续调涨

百川盈孚16日数据显示，环氧丙烷生产商继续集体上调出厂价400元-550元/吨，目前报价在15750元-16200元/吨，三季度以来累计涨幅超60%。其中，华东区域报价升至16200元/吨，创出2011年11月以来新高。

另据了解，山东鑫岳35万吨装置因电力故障短暂停车，公司产能占行业10%以上，或导致行业供给进一步趋紧。进入“金九”需求旺季，国外聚氨酯需求较旺盛。同时，主产区工厂库存低位，生产排单紧凑，供应端紧张局面难以缓解。下游方面，聚醚价涨量随，对原料环丙采购积极性仍高，市场出现一货难求的局面，助推价格延续高位。

【滨化股份】拥有环氧丙烷产能28万吨，市场占有率8.9%，2019年该业务营收占比近30%；

【红 宝 丽】的12万吨环氧丙烷项目已完成安全竣工验收

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首届外滩大会即将开幕、将发布区块链颠覆性突破平台

据报道，9月24日在上海召开的外滩大会将发布区块链颠覆性平台。“外滩大会”是由上海市政府指导、支付宝和蚂蚁集团主办的全球高级别金融科技大会。据悉，蚂蚁集团或将在此次科技盛会上全面展示蚂蚁科技全貌。

【科蓝软件】与蚂蚁集团已落地多个金融科技合作项目，包括基于区块链底层技术的供应链金融领域。另外，蚂蚁集团全资子公司上海云鑫现为公司实控人外的第二大股东。

【新开普】上海云鑫为公司第二大股东。公司依托在上海设立的软件研究院进行区块链技术的研发工作。

发改委等三部委发文、鼓励金融机构支持生物质发电项目

发改委、财政部、国家能源局印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》。《方案》提出，鼓励金融机构在风险可控、商业可持续前提下给予生物质发电项目中长期信贷支持。围绕“补贴资金申报”、“生物质发电项目建设”两项主要任务，一方面坚持“稳”，今年补贴资金安排仍沿用现有政策，保持政策连续性、稳定性；另一方面坚持“进”，坚定改革方向，持续完善生物质发电项目管理政策，明确市场预期，促进生物质发电行业提质增效。

点评：可再生能源利用事关国家长期能源战略安全和环境保护。我国每年可收集并能源化利用的生物质资源约7.15亿吨标准煤，相当于我国能源消费总量的20%左右，目前过低的利用率与可再生能源的战略地位严重不匹配，未来发展的大空间必将逐步释放。

A股相关概念股主要有【长青集团】【迪森股份】【韶能股份】等。

快手电商8月订单超5亿、即将发布最新玩法及扶持计划

9月16日，快手电商宣布2020年8月快手电商订单量超5亿单。过去12个月，快手电商累计订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多，位列电商行业第四。据了解，9月22日，快手电商还将召开服务商大会，会上将发布116最新玩法以及针对快手商家与服务商的最新政策与扶持计划。

【日出东方】（603366）通过投资华兴资本间接持股快手。

【中文在线】（300364）与快手签订战略合作协议。大众公用（600635）-1.33%通过持有华人文化股份间接参股快手。

四、明日公告前瞻

【赛摩智能公司控股股东厉达、华泰资管、兴证资管拟将所持公司20.32%股份转让给洛阳国宏，交易价6元/股，总价6.53亿元。股份过户后，厉达及其一致行动人厉冉将其合计直接持有公司9.66%股份的表决权委托洛阳国宏行使；将所持公司10%股份质押给洛阳国宏。洛阳国宏另拟对公司董事、监事及高管人员等进行改选，表决权委托期间，公司控股股东变为洛阳国宏，实控人变更为洛阳市国资委。

【明阳智能】预计前三季度实现净利润8亿到9亿元，同比增加55.76%-75.23%，公司风机交付规模上升，营业收入增加。

【华峰超纤】预计前三季度实现净利1.6亿元-1.77亿元，同比增长54%-71%；预计第三季度盈利1.13亿-1.3亿元，同比增长100%-130%。进入三季度以来，下游产品进入了秋冬款的开发，需求迅速恢复，子公司启东项目已建成并投入使用，开工率逐步满产，带动了超纤业务的业绩提升。

【桂东电力】重组事项获无条件通过，公司股票明起复牌。（拟通过发行股份及支付现金的方式购买广西广投能源集团持有的广西广投桥巩能源发展有限公司100%股权）

【重庆钢铁】公司原实控人四源合投资向德胜集团转让四源合产业发展基金的合伙权益，同时四源合产业发展基金解散并将长寿钢铁75%股权按实缴出资比例向中国宝武与德胜集团进行非现金分配，中国宝武分配获得长寿钢铁40%股权并与战新基金达成一致行动协议取得长寿钢铁的控制权，从而间接控制公司20.97亿股股份，占公司总股本的23.51%，中国宝武成为公司的实际控制人。

【华东医药】全资子公司中美华东通过出资5000万元及销售分成的方式，获得蓬莱诺康拥有的腺苷注射液产品的所有权及相关的一切权利。交易将进一步丰富公司心血管领域产品线，可与公司现有心血管领域重点品种吲哚布芬片形成协同效应。

【仙鹤股份】与广西来宾市人民政府签订《投资框架协议》，拟投资来宾市三江口高性能纸基新材料产业园项目，项目总投资不低于100亿，用于年产250万吨高性能纸基新材料及纤维制备。

【慈星股份】拟出资3060万与远盟普惠成立北京远盟普惠健康科技有限公司，该公司将主要从事免疫细胞存储业务。

【普利制药】公司于近日收到美国食品药品监督管理局签发的硝普钠原料药已完成全面的科学审评、可以充分支持ANDA上市申请的通知函。硝普钠原料药主要用于注射剂，其中硝普钠注射液是一种血管扩张剂，主要用于：高血压危象中立即降低成人和儿科患者的血压；手术期间控制血压以减少出血；治疗急性充血性心力衰竭。

【欣龙控股】拟向控股股东嘉兴天堂硅谷定增募资不超 6.68亿元，将投资于医用卫生材料制造项目，年产8000吨水刺非织造材料生产线项目，补充公司流动资金和偿还银行贷款。

【*ST众泰】浙江永康农商行以公司不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康市人民法院提出对公司进行预重整的申请。该申请能否被永康法院受理登记，公司是否进入预重整程序尚具有不确定性。公司存在暂停上市风险。

【舍得酒业】因公司间接控股股东天洋控股集团有限公司所持公司直接控股股东四川沱牌舍得集团有限公司70%股权先后多次被采取司法保全措施，公司可能存在实际控制人变更的风险。

【天邑股份】公司实际控制人之一李跃亨因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。李跃亨先生未担任公司任何职务，也不参与公司的日常经营管理。本次立案调查事项系针对李跃亨先生个人的调查，与公司的日常经营管理和业务活动无关，对公司的正常经营不产生影响。

【聚灿光电】LED 产业属于氮化镓材料应用领域之一，技术不具备独占性，公司不存在明显行业优势。

强势股动态

【光云科技】公司全资子公司杭州其乐融融科技有限公司与浙江字节跳动科技有限公司于近日签订了《代理商数据推广商务合作协议》。合作协议约定自2020年9月1日起至2020年11月30日期间，杭州其乐融融有权为其所代理的客户在字节跳动部分平台进行广告投放，并向客户收取相关广告代理费用。该合作协议执行期较短，对公司生产经营及业绩影响较小。截至2020年9月16日，上述业务尚未产生营业收入。

【卡倍亿】收深交所关注函，要求公司结合业务模式及与特斯拉业务开展情况作澄清说明。要求公司补充披露主要产品中传统汽车、新能源汽车线缆销售收入及占比情况，铜、铝线缆销售收入及占比情况，并核实说明新能源汽车线缆、铝线缆业务对公司目前经营业绩的具体影响。

【卡倍亿】公司关注到市场传闻公司涉及特斯拉概念，公司提示投资者注意，公司系汽车整车厂商的二级供应商，为汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务，汽车整车厂商并不是公司的直接客户。公司目前有通过汽车线束厂商安波福电气系统有限公司为特斯拉公司供应汽车线缆，但该业务量占公司销售收入比例较小。而2020年上半年,公司新能源线缆业务2068.63万元，占主营业务收入比例仅5%左右，目前新能源汽车业务对公司整体业绩影响很小。公司关注到在部分媒体和股吧等股票社区中，有少数投资者散布鼓励短线爆炒公司股价的言论，公司提醒投资者秉持价值投资理念，切勿追随投机思维。

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