别慌！一个超级利好，还有3天！

国庆长假即将来临，部分投资者担忧各类不确定性，更倾向于“持币过节”，特别是2015 年以来特征更加明显，因此需要特别关注长假前后的风险点。

但近期TikTok 解决方案出台以及券商整合又可能成为催化短期行情的重要事件。

今年国庆前后有以下一些值得重点关注的点：

1、风险方面，长假期间海外市场，特别是美股下跌的风险。

在经济复苏+新冠疫苗稳步进展的背景下，美国进一步宽松流动性概率不大，美股科技龙头的估值可能会受到压制。

本周美联储利率决议后，下周美联储官员将密集发声，可能会成为决定未来一段时间美股走向的重要观察点。

另外，海外YQ二次爆发风险，以及地缘政治风险也同样值得关注。

2、从机会来看，近期TikTok 事件多赢方案出炉以及券商整合事件都可能带来市场情绪进一步回暖。

3、其他方面，三季末流动性紧张。

国庆节前正值三季度末，企业面临税收清缴以及个人节日消费需求，导致节前资金需求上升，市场流动性趋紧。

央行近期持续投放逆回购，尤其是再次重启14天期逆回购，表明市场当前流动性确实紧张，SHIBOR月利率已经上行至2.619，创近半年新高，达到2月份的水平。

所以当前正处于从流动性驱动到经济基本面驱动阶段，三季报业绩预告又将对估值合理且业绩改善的领域形成重要催化，因此需关注节后三季报业绩预告的密集披露。

所以，今年国庆期间的不确定性因素仍然很大，使得当前市场避险情绪升温。

从历史大数据来看：近10年，国庆节前10个交易日维持震荡，小幅下跌，节后反弹比较明显，上涨的概率较大。

自2000 年以来，国庆前10 个和前5 个交易日市场（上证指数）下跌概率均超过60%，而节后5 个交易日上涨概率为65%，10 个交易日上涨概率为55%。

特别是2015 年以来，随着海外资金配置A 股的规模越来越大，A 股和全球市场的联动性也更大，节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。

整体来说，依然建议大家半仓过节。8天大假，不确定性因素较多。

再来看看目前A股分行业估值情况：

从PE、PB 偏离度的角度看：

1、  食品饮料、医药生物等行业行业估值位于第一象限；

2、 钢铁和采掘等行业位于第三象限；

3、  其他行业均为负向偏离，即估值最便宜的行业集中于第三象限，而估值水平最高的行业则集中于第一象限。

若是从这个角度来看的话，建筑装饰，钢铁和采掘等行业估值明显低于历史均值。是否值得重点关注一下呢？

我们来看看行业情况：

进入8 月以后，由于汛期褪去以及“金九银十”预期不断加强，采矿业和黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及加工等原材料加工板块工业增加值出现明显改善，且价格同比跌幅进一步收窄。

预计自三季度末至四季度中，能源和原材料行业将会继续保持改善的趋势；8 月多数原材料产品同比增速回升，其中钢材、十种有色金属、水泥、平板玻璃增速较上月加快，烧碱和乙烯等化工品产量增速也出现提升。

由于房地产投资保持较强的韧性以及制造业投资超预期好转，叠加“金九银十”背景下众多品种涨价的效应，预计能源和原材料板块的工业增加值和价格具备有一定的支撑，资源品板块利润跌幅将会进一步收窄。

所以，从本身行业有转暖迹象，叠加行业估值明显低于历史均值，这2个角度来讲：钢铁和煤炭等采掘行业是值得关注的！

如果有投资者偏向于稳健安全的品种，可以考虑，毕竟便宜是王道。

大盘方面，这段时间的观点都一样：小箱体震荡，目前都回到了小箱体下沿位置了。

后市需要关注的两个要素：

1、  成交量恢复放大

2、  各大指数的60天均线。

市场放量到一万亿左右，且站稳60天均线，则标志着市场结束震荡盘整。

行情不好，继续控仓位吧，6成以内。

最近，金融股盘中频频异动，资金可能在赌一个超级利好。

根据富时罗素官网发布的公告，将针对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估，并于9月25日揭晓最终结果。业内预计，将吸引1400亿~1700亿美元(折合人民币1.15万亿)的被动资金流入，而债券是保险的主要配置方向。

从8月份的托管数据来看，商业银行、证券公司和基金公司都是债券配置大户。若真有1.15万亿的增量资金进场，同样也利好银行和券商。另外，券商并购大戏也已经拉起，整个金融板块可以说利好不断。

从当前的情况来看，本次中国国债纳入指数的可能性或相对较大，而指数的纳入或将为我国债市带来可观的配置资金。

当前外资在中国股市和债市占比相对较低，后面增加配置比例的空间非常宽广，而外资大规模流入对债市和股市皆形成正面影响。

这或许也是最近金融三驾马车近期盘中异动的重要原因。

题材方面，最近受事件驱动的主要是航天军工和新能源汽车电池等板块，9月23日，特斯拉2020年股东大会将举行，被马斯克称为特斯拉史上最重要活动的“电池日”，随后也将在加州弗利蒙特工厂举行，这也是特斯拉首次专门针对电池技术举办发布会。

特斯拉在软件、电池与电力总成上技术领先是公认的。

作为新能源汽车行业领军企业，“电池日”所公布的新技术，不仅将揭示特斯拉未来的发展趋势，也可能改变整个电动车行业的未来命运，新能源电池板块或具备短线活跃机会。

目前市场显然还差一点火候，长假效应将在一定程度上抑制场外资金的入场冲动，而券商板块在最应该上涨时，却没有一鼓作气，显得有些底气不足。

热点方面，近期资金主要关注主板低估值板块，包括金融、土木工程、建筑、高铁等周期性低估值板块，稳健型投资者可继续关注主板滞涨低估值蓝筹股。

总仓位依然控制在6成以内。

整体交易策略：越涨越卖，越跌越买！策略的重要性大于个股！

方向上：

1、  5g，云计算，数据中心，大方向没啥问题，全年主线之一，可以关注恒为科技（5G+网络可视化+信息安全），东方国信，移为通信，光环新网，中石科技。

2、   旅游酒店和电影，长期逻辑不变，行业集中度靠拢，下半年业绩有望释放，关注：首旅酒店，中国电影。

3、   新能源汽车：星源材质（锂电池隔膜龙头），旭升股份，文灿股份

4、   食品和农业：金字火腿，宏辉果蔬，冠农股份

5、   家电家具：好太太

6、车联网，智能驾驶，5g落地应用：均胜电子、特锐德、四维图新

总仓位：6.5成。

• 五洋停车：1成仓位，长线持有，如果下探至6.5元附近考虑加仓，否则持有。

• 苏州科达：1.5成仓位，继续持仓观察，暂不加仓也不止损。

• 美思德：2成仓位，中线持有，后市不再补仓。

• 四方科技：2成仓位，长线持有，短期暂时不再补仓。

军师午盘号：卧龙盘中对

午盘号：卧龙盘中对

防失联，军师附上私信号：

私信号：诸葛军师（防失联，概不私聊）