猪周期“接近尾声”！货币政策将“猛虎下山”！

原创：股市老兵   老兵财眼   2020-10-15 - 小 + 大

我们任博士曾经说过： 剔除猪肉，全是通缩。 果然如此，猪肉下降 CPI回归1时代。 而与此同时，央妈已经好像“信心满满”了，昨天甚至再次喊出：应该允许宏观杠杆率上升。 而这正是老兵2020年最大的痛：老兵在6个月前，曾经听到过一模一样的结论，当时，有点教条化了，对监管层“硬上”的力量，估计不足，错失了今年最肥美的一段利润，今天老兵先带大家回忆一下4月份的时候发生的事情。 4月的时候：央妈喊出的口号几乎如出一辙，大家看下图。 4月11日这一天，对应着行情的那个位置呢？大家看下图，正是下图周线级别出现第一跟波段模型红柱的日子。 如果按照周线来交易，老兵是会赚的鹏满钵满的，可惜的是，当时处于疫情最厉害的时候，老兵当时被关在武汉，看到的现实是整个商业已经彻底塌陷，从常理来看，实体经济的利润肯定是要出现90°的下跌的，依托这个判断，老兵当时选择了按照月线级别交易，因为当时月线级别是标准的绿柱-下跌趋势运行中。 后面的事情 大家就知道了： 月线级别在央妈的神仙操作下，利率1分都没有降低，仅仅通过滴灌和喊话模式，就实现了整体了软着陆，比较巧合的是，4月份的时候宣布的“不抽贷”，到今天上午再次喊话，今年年底还是还不是钱的，有特殊困难的，请找组织！ 鉴于我国特有的体制优势：当央妈再次喊出要允许杠杆率继续上升的同时，继续给不良贷款进行最终兜底，这实质上已经确定了央妈会继续入场，拯救实体经济，拯救产业链和产能。今天的记者会说的非常清楚，允许宏观杠杆率上升，就是为了扩大对实体的信用支持。 那么老兵可以得出一个结论：9月份的经济数据这么好，在监管层看来，这就是我们宏观加杠杆效果加的好，于是只要我们继续推进下去，四季度的数据会更加好看。 至于我们的宏观杠杆率，监管层态度如此大变，到底会持续多久呢？？这才是老兵真正关心的问题：在老兵给出答案之前，老兵希望大家对我国宏观杠杆率有一个基本的历史视角来看一看，下图很宝贵，大家多看几遍，这是真正的时代大趋势： （1）90年代初--2003年：10年加杠杆，宏观杠杆率从100，上升到了140左右，做生意的都赚的鹏满钵满，印钱加杠杆持续了十多年。 （2）2003年----2008年：5年降杠杆，这个历史背景特别有意思，加入WTO后，这段时间名义GDP高速增长，增速最低的年份也达到了16%，最高达到23%，于是央妈一直在给经济降温，这也道出了一个特别诡异的规律“越是降杠杆的时候，也是证明经济本身很强”的规律，这个规律在2017年也得到了体现。 （3）2008年-2017年：这就不谈了，08年海啸之后，杠杆率持续飙升，以至于2017年开始了史无前例的“主动去杠杆”。 而2017年开始的去杠杆，本来讲好的，就是3年计划，我们从2016年年底的新闻可以看的非常清楚：从2016年末开始，宏观政策主基调，就是一个词“去杠杆”。 而事实是什么呢？ 从2016年末到2018年初 蓝筹出现了持续1年多的慢牛 当时的标志性事件是： 招行银行突破了07年的历史高点。 这再次体现了： 只有去杠杆的时候 证明经济本身的活力是存在的。 而加杠杆的时候 证明经济本身的造血能力是有限的。 这也就是说： 在去杠杆阶段 反而能够有比较大的涨幅。 而老兵判断： 明年2021年下半年 我们将重新开始“去杠杆” 这是因为我们的杠杆率已经爆表 上半年的宏观杠杆率增幅为21个百分点 由上年末的245.4%上升到266.4%~~~ 这能持续多久呢？？？ 我们难道会成为 宇宙第一个创造300% 宏观杠杆率的吗？ 这老兵不管 老兵只知道“去杠杆” 反而容易有真正的牛市。 《零成本轮动》直播入口 《深度财政研究》入口 请点击阅读原文！ 希望各位老铁看完后点右下角的“在看”，以示鼓励！老兵一直独立、理性，心存善良和敬畏，用通俗易懂的语言阐述重大的财经政策，长期如此坚持不易，如文章引起大家共鸣，还望转发分享！ 还没关注公众号的朋友，请关注公众号“老兵财眼”微信号：ztzt66，或者请长按下面图片识别二维码关注： 老兵不要打赏，只要您的点赞 支持老兵更好的分析，大拇指请点↓↓↓

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