孙哥笔记：脆弱和反脆弱

没有完美的股票，也没有完美的交易，我们始终在无限接近完美的交易路上。不荐股，不吹票，分享逻辑和方向，也许我说的全是错的，只有市场才是对的。如果涉及到了一些股票，纯属逻辑表述的方便，请勿无脑跟风。人在江湖，来去交集都是缘分，有缘者相伴，无缘者取关
 

周五上午盘面是情绪抵抗，下午就是放弃抵抗。资金整体降水位，短线资金看情绪抢反弹。个股当天上下十多点以极为正常，脆弱和反脆弱成为交易的主题。跌到这里，随时都有局部反弹的可能，但是量能不上，每一次反弹都只是2小时的快乐。

时间到了四季度，市场里所有美好的故事要么进入审美疲劳，要么进入业绩大考，这一年来医疗医药、新基建、新消费（免税）……都出了大牛股，也都到了故事的尾声。有些涨幅已经超出价值，有的实践低于预期，世界怕就怕“认真”二字，所以越到年底越是容易发生个股闪崩。芯片是个好题材吧，上周看到一个数据，今年以来我国转产芯片的企业已多达上万家。你说你的审美疲劳不疲劳？

近期盘面坚定一点的资金都在做银行的主升和酒类的补涨，朴素、简单，容易理解，逻辑就是寻找确定性，以及年底消费的价值补涨。这是人心的岁末效应在市场上的投映：在合适的时间，加速的防御不输于进攻。

上周说“守正，出奇”。“正”在银行、白酒，“奇”在创业板+次新（转债也是一种出奇）。这也是当下最稳定的两个方向。

上周深注册次新板块周涨幅达到了5.92%，其中熊猫乳品、铜牛信息、松原股份、卡倍亿等个股一直保持活跃在两市前列，而叠加热点的创业板次新个股，一直是市场试图打造牛股的工厂。这个板块还会继续活跃。

看了一下活跃的个股，题材没什么好说的，我认为市场当下不是炒题材，而是炒流动性。下周召开十九届五中全会，十四五规划，光伏能源、充电桩新能源车、第三代半导体、卫星导航等等都是市场耳熟能详的题材，没有孰轻孰重，真正热闹的还是注册制带来的流动性。认识到这一点，做票就不要上头。

明日关注

创业板中的不死鸟。双十一的因赛集团、量子科技的浩丰科技、光伏充电桩的中能电气、军工的晨曦航空、注册制新龙铜牛信息、新能源汽车的双林股份等等这种韧性十足的走法，都属于流动性充足下的可选项。

主板关注银行、白酒。上面已经说过，岁末效应下机构资金的进攻方向，适合稳健性大资金，重视现象，放弃偏见。平安银行、金徽酒都值得跟踪。

晚安。稳住，能赢！