“退市”大潮要来了吗？

当前浏览器不支持播放音乐或语音，请在微信或其他浏览器中播放 给自己的歌 李宗盛 - 南下专线

作者/梅森

刚刚，一条新闻

大佬定调：A股全面实行注册制，提高直接融资比重，建立常态化退市机制！！

很多人看不明白这是啥意思，其中我觉得定调内部的细节，挺值得大家注意的。

全面玩注册制，在游戏规则上，可能全都放开正负20%，那么这个市场会有巨大的变化，对资金的使用率，二级市场对资金的需求都会提高！

提高直接融资比重，给你钱更容易了，我怀疑这是不是要侧面的加杠杆。

建立常态化退市机制，这从长远来看，绝对是利好大A的，也就是说，经营的不幸的企业，您就占着茅坑不拉屎了，别再上边忽悠投资者了。

其实注册制已经喊了好多年的口号了，从口号，到一步一步施行的周期可不短。

注册制的核心其实跟退市制度是紧密相连的，其用意就是让最优秀的公司获得更多的融资渠道，而垃圾公司，就别在资本市场滥竽充数了！

注册制是跟西方国家资本市场学的，主要是学美国。美国资本市场从荷兰资本市场沿袭出来，经历200多年的洗礼，有一套完善的制度和体系，是全世界效仿的对象。

我们从2015年开始准备走这条路，也已经熬过了5年多的时间。但口号喊出去，我们并没有快速推进实施，原因很简单：

1、优质企业还没有因为资本的推动而迸发出活力。

我们中国资本市场一共才30多年，所以想一下子复制人家的东西是不现实的，你可以理解成摸着石头过河，也可以理解成自己的玩法先玩一玩。而当企业有一定时间发展，盈利了之后，它是否优质你才能看得出来。

2、中国资本市场上市公司总体数量不够。

过去A股仅有2000多家上市公司，最近几年IPO井喷，今年已经涨到了4000多家，体量是够了，钱还没增多。

3、一堆国企老大难的问题要解决。

有不少体量大，收益差，落后产能的国有企业，最近几年一直在经历各种改革。国企改革、供给侧改革，其目的就是改善经营状态，形成巨型企业，做大市场占有率。

经过了5年多的发展，现在施行注册制，本质上就是个各方面与5年前比，都相对成熟起来了，公司发展经营情况也显现了，IPO数量也起来了，国企改革的也差不多了，该走走正规路线了。

尤其是大家要考虑到，从2019年开始，全面开放外资准入，以及中国资本市场加速国际化，就不可能还玩以前的游戏规则，注册制不仅是国家推进，也是外资准入的需求啊！

你天天弄一些垃圾企业上来浑水摸鱼，人家外资也不傻，谁愿意弄那些破公司。

梅森：注册制是进一步的跟全球资本市场融合的办法，也是我们自己继续往下玩的游戏规则，现在安排的差不多了，大佬们开始惦记推进注册制。我最关心的，就是退市制度！

退市的意义

既然注册制是跟美国人学的，大家就去看看过去这么多年，美国每年上市的公司家数，和退市的公司家数，基本是持平的。

也就是说，每年在美股中有多少家IPO的公司，基本上就有多少家退市。这样能保证一个资金上的平衡，不会像过去2-3年里咱们A股这种情况，蜂拥而至一千多家IPO，但退市的寥寥无几。

市场上钱是有数的，盘子做大，但钱没有变多，那就会导致，大资金在哪，哪就涨，大资金不在的地方，在优质的股票不涨反跌的情况！

而那些本身经营有问题，但受到大资金关注，并且长时间暴涨的垃圾股又一大堆。这就是为什么大A乱象丛生的原因，大资金拿着巨量的钱，用散户思维玩着市场，丢人！

全面推行注册制的核心，就在于建立完善的退市制度，把这些年年亏损，经营的不行的这些公司都剔除，留下来有能力稳定赚钱的公司，少些雷，少些坑，A股肯定是长期向好的。

但投资者们怕的就是，自己手里的股票会不会被退市。其实用长线思维考虑，制度给你带来的肯定是不断优化的，所以以后别买那些经营有问题，业绩公告总亏损的就没事！

如果我们也能每年IPO与退市公司数量持平，那会大大优化我们A股资本市场的质量，优胜劣汰！

我希望退市大潮来的那一天，这样留下来的这些企业，才是中国发展的核心动力，投资起来才更容易，不用瞎猜！

最后，给大家看一条我2016年1月份的朋友圈：