说说蚂蚁，分歧是咱们吃肉的来源！

小孩子才分对错，成年人只看输赢，股民只看能不能挣钱！by 老梁！

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我先说个结论吧，要是蚂蚁老师就这么万众期待，万众一心上市，抱歉，基本上他就是中芯国际第二，上市就是巅峰，上市就开始腰斩之路，不相信？你就看周一港股那边就有人溢价50%暗盘接货就明白了，在你A这边，不明真相的群众一步给他干到10万亿市值，都不要奇怪。

所以，你看，我从来没跟大家分析过蚂蚁，要是这种情况下再打鸡血，那就是送人头，还是搞搞有分歧的馒头比较香，现在好了，蚂蚁被暂停上市了，老乡们冷却了，最重要的是有分歧了，未来这钱就有机会到碗里来了。

（多说一句，蚂蚁100%未来要上市的，早晚问题，别听各路媒体瞎逼逼）

关键点来了：关于蚂蚁最大的分歧在哪里？分歧导致了什么样的结果。大家别光顾着看热闹，要多静下心来做研究工作。说结论：蚂蚁最大的分歧就是到底是家科技公司，还是家金融公司，这直接决定了估值的不同。

按照蚂蚁的发行价，机构给的是科技股，估值45倍上下，这里咱们先把蚂蚁的业务拆解一下，然后再给出自己的判断，先看张图：

我这里参考了各路券商的研报，尽量更简单的方式讲明白，蚂蚁的业务主要分为三块：支付业务（就是平时的扫码支付），金融科技（x呗，基金，保险等等），创新业务。

下一步重要的就是蚂蚁金服到底是怎么挣钱的？特别简单，就两步：引流--变现，比大象装冰箱里还简单，看上面的三大业务，支付业务就是引流的，看起来营收特别多，实际上净利润前几年都是负的。真正挣钱的方向大家可能这几天也都知道了，就是放贷挣钱。

当然下一步蚂蚁的野心当然不简单是放贷挣钱，现在已经在做的事，还包括卖基金挣钱，卖保险挣钱，包括未来的开户挣钱，创新业务现在还没有贡献利润，反正就是个把这边搞到的流量进行变现的问题。

所以，这种模式应该怎么去估值，实际上大家看了我上面的介绍，也都看明白了，这不就是各路所谓的科技巨头们都在干的事嘛，微信里面放贷款，卖基金，小米也有自己的小米金融放贷，抖音里面一堆放贷的。更不要说没有节操的360。

现在各路主流的卖方机构，用的都是peg估值法，今年500亿利润，按照每年30%-35%的增长速度计算，今年发行价给40倍出头的估值，发行价2.1万亿，非常合理，三年之后4万亿。

下一步就是说说我的看法了，我不太认同这种估值方法，pe的估值方法很适合茅台，海天这些业绩稳定性高的消费股，单丝对于这些科技股，用这种方法，我觉得太激进了，具体到蚂蚁来说，通过介绍前面蚂蚁的商业模式，大家也都看出来了，现在蚂蚁或者微信支付能赚这么多钱的核心是啥？

他们已经形成了双寡头的支付垄断，简单说垄断了支付入口！

咱们用传统的互联网思路去看，互联网天生就是垄断的，语言沟通工具就只能留下微信，其他都得死，但是这是支付啊，这两位哥就能形成垄断吗？我看不见得，民营企业兄弟内，有京东支付的竞争，半官方的支付渠道有银联支付的竞争，现在关键还有国家队亲自下场，就是央行的数字货币。

在央行的数字货币亲自下场经营的情况下，蚂蚁兄弟就这么牛逼？我看未必吧，一旦这个流量入口底层逻辑破坏了，他的增长速度，你咋去测算未来三年增长35-40%啊，线性外推的思想害死人啊，朋友们！

所以各位监管大佬让蚂蚁回去冷静冷静再来，顺便老乡们也冷静冷静，一冷静就会有分歧，一有分歧，才能有我们这些散户的肉吃，现在去看阿里巴巴上手后的k线就是最好的学习。

看下图，14年阿里巴巴上市以后最高到121，一年后腰斩跌到54，随后开启了5倍之旅。

我知道，大家现在最想问的是，你说人家主流机构的不对，那正确的估值方法是什么样的，蚂蚁到底值多少钱，实话说，现在我不能确定，因为政策变动的风险很大，但是有一件事很确定，就是如上图的阿里巴巴，有了巨大分歧之后，就会有错杀和误判。

属于咱们吃肉的机会就到了。这里，我会持续关注，大家敬请期待！

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昨天的文章发出去以后，今天的市场就给老梁在线点赞，各大指数，包括中证一百，沪深300，还有创业板50，明天大概率可能就要新高了，当然技术派肯定也发现了，沪深300已经顶背离了，8.31号顶背离之后，突破已经失败，这次会成功吗？

不管他了，我已经在线装死了，很快会突破的，这又不是渣男，次次都是就是蹭蹭不进去。观点跟昨天的不变，等A股往账户里打钱！

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初入股市时，相信绝大多数投资小白都是这样的：

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