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时隔半年!你依然美丽,想上!

原创:军师   诸葛大局观   2020-11-11 - 小 + 大

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01
一个逻辑思考!



不知道大家还记不记得,军师在9月22日的文章《别慌!一个超级利好,还有3天!》中专门写了一个关于当下A股行业估值情况的专题!


我把这篇文章内容附出来,大家看看:



其中,我提到了建筑装饰,钢铁煤炭板块的机会。


而关于钢铁煤炭和地产的逻辑,当时也是这样阐述的:



正所谓便宜是才是王道!这个理,放在任何时候都是管用的!



其实今天,大家可以看到,市场资金已经开始转向低估值品种了。


对此,军师的看法是:


1、  市场走到现在,可以发现:消费,医药,新能源,科技白马等等,其实已经从底部起来后,涨幅普遍已经很大了。而现在调整的力度并不那么充分(我认为依然不便宜),主力资金并不愿意继续去拉高位的,毕竟上方全是套牢盘,谁愿意去解套啊?


2、  而此时,低位低估值品种,便受到了市场资金的待见(这个逻辑比较好理解)。是否意味着风格转换呢?目前不好说(军师的看法并非转变了,我说过,最后2个月,我依然是看好科技的)还得走一步看一步,不过确实低估值品种是可以重点关注的,我认为是只输时间,不输钱的买卖!


3、  4季度,向来是地产,银行,建筑等低估值品种的表现期,有一定的预期!(中长期主线可能还是科技)而相对于钢铁煤炭地产等,军师更偏向于装修装饰板块,包括家装家居。整体来看,可以说是非常便宜了,板块估值处于一个历史最低位附近。


所以综上来看,低估值品种是值得当下重点关注的,我大致会偏向于:家装家居,装修装饰,建筑设计类。


02
帝欧家居!



顺着这个思路,就不得不提到昨天军师提到的一只标了:帝欧家居!


今天来补逻辑!



家装家居行业,是个优质赛道,容易出牛骨!也是一个典型的大行业小公司的赛道!


包括金牌橱柜,欧派家居,索菲亚,顾家家居,江山欧派,志邦等等。


既然赛道确定了是极其优质的,那么剩下的无非就是择股和择时的问题了。


先说帝欧家居的择时问题,我觉得目前股价从高位算起,基本上腰斩了,45到22.5,刚好腰斩!这里已经有点企稳的意思了。


基本面来看,目前动态pe17倍,我觉得相当便宜了。


来看看主营这块!



主要是陶瓷墙地砖,这块我附一个券商的观点:



毛利36%+,净利10%+,依然很稳定!



营收这块:



Q3 公司业绩的下滑主要系大客户年初调整精装交付比例从而导致公司Q3 订单短期波动,考虑到大客户已于年中重新上调精装交付比例,判断公司B 端业务和整体业绩Q4 有望回暖。


碧桂园过去精装率高,而且四五线城市分布居多,疫情给下沉市场购房压力,碧桂园部分城市新房改为毛坯,降价推动销售。作为第一大客户造成帝欧Q3 收入锐减。


其他客户来看,精装渗透率提升红利仍有所体现,万科等Q3 稳健增长,新签客户维持高增长!


卫浴方面重庆智能卫浴生产线一期项目也竣工投产,支撑公司增长。卫浴业务积极开拓卫浴自营工程业务,通过欧神诺客户渠道进驻工装市场,零售端杭州、重庆、西安等地布局核心旗舰店,卫浴全年有望实现20%的增长目标。


综合来看,其实也就是说,3季度其实是公司全年业绩低点,因为跟房地产挂钩,预计4季度和明年,伴随房地产市场复苏,公司业绩逐步释放!


所以,我觉得,当下帝欧的股价位置,其实是相对便宜了,正是布局之时!


03
老情人!



既然说到了卫浴这块,军师突然联想到了一只我们的老情人了:惠达卫浴!



老读者应该都有印象!这只标是当时军师的核心分享标!是今年5月份的时候,刚起号不久,深挖在“起爆点”!


有文章,感兴趣的可以回看!逻辑够硬!



时隔半年!很久没关注,突然由帝欧联想到的,一看,发现依然美丽,好想上!


这些位置,基本上又回到了当时(5月14号附近)的“起爆点”附近了!


我简单看了下,其实基本面整体变化并不大:



净利润3季度2.3亿,全年预计3亿利润!



盈利水平稳健增长,现金流趋势向好!


2020Q1-Q3 公司毛利率同比增长0.51%至33.43%,净利率同增0.56pct 至10.32%,净利率单Q3 同增1.15% 至11.1%。


研发费用率同比增长0.47%至4.20%,公司加强对陶瓷和智能马桶技术等投入和研发,推进自动化、智能化生产技术,研发与技术优势下预计公司未来盈利能力或将不断增强。


现金流方面,公司2020Q1-Q3 经营性现金流净额为5.14 亿元,同比增长254.17%,主要原因为应收票据兑现收款增加、应付票据结算付款减少所致,公司账面流动资金充足长期趋势向好。


目前来看,动态pe14倍,市值43亿,我觉得依然是低估的!


04
诸葛论市



大盘方面,跟午盘号内容差不多:



目前小多头趋势不变,依然是淡化指数,重个股吧。


应该没啥系统性风险。


05
其他



如果按照文章第一部分的逻辑来推演,那么好太太是否也是值得重点关注呢?



这里缩量严重,我觉得后面还是要起,大逻辑是一样的,都是大家居的行业复苏,或者说是估值回归!


如果逻辑继续延伸,那么基建这块是否也是值得看一看呢?


比如新疆交建:



前天有个中标消息,大订单,往上带了下。


这只标我没动,目前依然浮亏10个点!继续躺。没有的我其实不建议新开仓这只,上面套牢盘多,不容易打上去。


如果是这个大逻辑的话,整个基建板块也得引起注意,比如说设计类靠前的


金螳螂,中设集团,中衡设计,全筑股份等等(包括筑博),就都可以关注下了。


以上是我自己梳理的一个逻辑线思路,供大家参考!


其他的,科技类的,包括“新基建”等等,只有靠等,主线还在,依然是时间问题。


其他大概就这样吧。


06
后市方向及策略



市场一举突破,有效站上60日均线,那么短期缺口大概率是不会回补了。未来几天,可能是个高位震荡走势,那么题材和小票则会出现分化。


整体处于一个短期多头走势,以持股为主,涨幅较大的,要逐步减仓,锁定利润。高低切换到低位优质品种中。


目前策略是轻指数,重个股。当下赚钱效应是有的,依然是对板块轮动的把握,当然,主线还得抓住:低估值,科技,次新股方向。


割肉我觉得没有必要,逢低补仓是个不错的策略。


总仓位控制在6成以内。


整体交易策略:越涨越卖,越跌越买!策略的重要性大于个股!


方向上:


1、  5g,云计算,数据中心,大方向没啥问题,全年主线之一,可以关注恒为科技(5G+网络可视化+信息安全),东方国信,移为通信,光环新网,中石科技。


2、   旅游酒店和电影,长期逻辑不变,行业集中度靠拢,下半年业绩有望释放,关注:首旅酒店,中国电影。


3、   新能源汽车:星源材质(锂电池隔膜龙头),旭升股份,保隆科技


4、   食品:金字火腿


5、   家电家具:好太太,惠达卫浴,帝欧家居


6、车联网,智能驾驶,5g落地应用:均胜电子、特锐德、四维图新


07
观察仓



总仓位:6.5成。


  • 五洋停车:2成仓位,长线持有,后期暂不考虑补仓。

  • 苏州科达:1.5成仓位,继续持仓观察,暂不加仓也不止损。

  • 美思德:2成仓位,中线持有,后市不再补仓。

  • 沃特股份:1成仓位,长线持有,短期暂时不再补仓。


军师午盘号:卧龙盘中对

午盘号:卧龙盘中对


防失联,军师附上私信号:

私信号:诸葛军师(防失联,概不私聊)




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