私募大佬一说，立马补了一单！

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早上看了一篇关于知名私募基金经理但斌在“格隆汇·全球投资嘉年华”之“全球视野”投资高峰论坛演讲。

这篇文章都能在网上搜到，大家都可以去看看全文。这里，我提取一些他演讲的重要观点，关于A股当下的投资价值，对价值投资的最新思考，以及他看好的一些行业赛道。

但斌，想必大家都不陌生，其东方港湾从成立到现在已有16年，在投资实践中他们希望发现一些伟大的企业，跟这些企业共同成长。

先跟大家推荐一本但斌的书：《时间的玫瑰》。

这本书，我也是一口气读完的。很好读，内容并不难懂，更多是投资思维方面的见解，不涉及到太多投资细节的东西。

我觉得物超所值，算是一本很好的投资入门书籍。对改变一些投资思维有很好的帮助。

下面是这本书的目录，比较有趣，有关作者的生活，思想，随便，旅游等等。

接下来说下这次演讲主要内容。

权益资产配置大时代刚刚开始！

目前看，疫情对资本市场的短期影响基本告一段落，但长期影响刚刚开始。如果投资者对于未来10年市场将如何表现难以判断，那可以回顾下如果回到2008年，投资者该如何投资？

2008年10月16日，股票投资者会非常痛苦，2008年市场股票平均跌幅在70%~80%甚至更多。即使你当年买最好的龙头白酒和互联网龙头企业，当年也会损失惨重。

但如果投资者持有到10多年后的今天，那回报在10倍以上。

每次重大的危机都会导致分化，因为钱是集中在有智慧、有远见、有洞察的人和家族企业集中的，这是其天然属性。

今年全世界政府为了控制疫情，向市场里面注入了比2008年更大的流动性，它一定会在未来的几年对全世界的资产造成巨大的冲击。

我们都知道过去12年最大的受益者是买房的老百姓，但未来12年，我认为最大的受益者很可能是权益类资产，权益资产的大时代刚刚开始。

而除了“放水”，注册制、“国九条”、养老金放开等底层制度安排，都将对中国资本市场发展带来长期推动。

我个人认为当前位置是历史底部的概率非常大，除非发生战争。我从业28年来，A股牛短熊长，但随着权益资产大时代开启，未来二三十年，很可能是牛长熊短的局面。

目前全球最好的两个市场，一个是中国，一个是美国，都有长长的雪道，都能滚起大的雪球。而滚大雪球的前提是，相信自己的国家，相信自己选择的行业和企业。

选择行业非常关键！他认为计算机、半导体、医疗器械、蒸馏酒等领域都是很好的赛道。

如果你选择钢铁企业，最近这两天，钢铁企业还是有表现的。但是长期来看，这个行业并不是好的投资对象。我曾经遇到一个朋友，他说他买了某钢铁企业1.8亿，买了8年还不赚钱，他问我怎么办，我说就一个行业来说，你可能再买8年还是亏的。”

但斌建议投资者，如果你迎接这个大时代，那么价值投资永远是最好的选择，如今无人驾驶、大数据、人工智能，包括人脑连机的时代正在来临，一定会有更多更好的公司供大家选择。

再例如，虽然今年受疫情影响，上半年很多女性出不来门，但这并不意味着她们在家就不化妆了，所以从长期角度来看，化妆品行业是非常出色的，包括医美行业，都是如此。

另外，软饮料赛道也值得关注。此外，像家居电器、专用化学品、券商等具有垄断性商业模式的公司都会有值得关注的投资机会。

我总结一下但斌的观点：

1、  A股大时代刚刚开始，未来二三十年，很可能是牛长熊短的局面！（这与军师昨天文章的观点如出一辙）

2、  最近这两天，煤炭钢铁企业还是有表现的。但是长期来看，这个行业并不是好的投资对象。（这也是我自己这波资源股没有参与的原因，我还是认为赛道未来并不好，属于夕阳产业）

3、  未来看好：计算机、半导体、医疗器械、蒸馏酒、化妆品，软饮，家居电器、专用化学品、券商、无人驾驶、大数据、人工智能，人脑连机等行业。

大盘方面，主要还是创业板深蹲。

看来是要去半年线的节奏了，昨天预判打脸，本来小多头还在的，今天全空头了。不过下面空间不大，依然维持这个观点。

调整的原因大概是因为年底了，开始各种调换仓位了。消费医药跌一些，明年才能更好地涨，收益率才会好看。

其他板块涨一涨，年底的净值才会好看。震来震去的，该走的走了，该留的留了。

公司呢？还是那样，默默地经营着。反正股价上下浮动，除非要融资，跟公司关系不大。

首旅酒店，今天策略很重要！

今天午盘号主要讲了这个：

建议还没关注午盘号的朋友，迅速关注！回看关键内容！

以免错过关键信息！先手和提前量很重要！预期差很重要！

帝欧家居：

今天杀得莫名其妙，我觉得没啥好担忧的，依然维持底部的看法，动态PE-16倍，就是低估。

逻辑之前说过了。你就算前天24元附近介入，怎么也比45元介入好得多吧。股价都腰斩了，公司依然是好公司，你大概不会在这里还更加恐慌割肉吧。

90亿市值，3季度净利润4个亿，全年跑下来5亿以上（5.3-5.5亿净利润），难道还不低估？

我-6%补了一单：

对于卧倒和加仓的个股，军师依然是基于未来必须是优势型行业赛道，且股价位置不高，成长性足够。

因为只有基于此，你才敢于深蹲时候加仓，还能心中不慌。投资难就难在此，大部分投资者忍受不了下跌，充满恐慌，想要割肉，然后空仓等，可结果往往都是割在地板上。

可这个市场总是大部分人亏损，都想成为那个极少的成功者，可做的事确实大部分人都在做的，有没有想过这其中的悖论？

共勉~

当下市场方向都是轮动结构，有明显持续性特征的东西不多。这波节奏确实很难做，其实难的不是方向，难的是节奏，确实太快了。

大体方向是知道的，只是节奏不好把控，知道指数要反弹，中间的细节问题不好弄。归根结底，其实还是市场不太好做，属于hard模式。

持仓的个股也是分化的厉害，这里还是滚动持有为主，市场节奏乱的时候，只要是低吸的，比市场慢半拍去处理可能更好点。

方向上：

1、  5g，云计算，数据中心，恒为科技，东方国信，移为通信，光环新网，中石科技。

2、   旅游酒店和电影，首旅酒店，中国电影，上海电影。

3、   新能源汽车：星源材质，旭升股份，保隆科技

4、   食品：金字火腿

5、   家电家具：好太太，惠达卫浴，帝欧家居

6、车联网，智能驾驶，5g落地应用：均胜电子、特锐德、四维图新

7、基建：中衡设计，全筑股份

总仓位：6.5成。

• 五洋停车：2成仓位，长线持有，后期暂不考虑补仓。

• 苏州科达：1.5成仓位，继续持仓观察，暂不加仓也不止损。

• 美思德：2成仓位，中线持有，后市不再补仓。

• 沃特股份：1成仓位，长线持有，短期暂时不再补仓。

军师午盘号：卧龙盘中对

午盘号：卧龙盘中对

防失联，军师附上私信号：

私信号：诸葛军师（防失联，概不私聊）