什姐 | 大坑货，来不及想标题了，直接划重点！

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2、早盘大金融板块暴涨，带动沪指逼近前期高点。午后，随着厦门银行、中泰证券、西水股份的涨停开板，以及部分银行股和券商股的小幅跳水，引发了指数冲高后大幅回落至翻绿。

日内的跳水，确实挺坑人的，吐槽一句：回想起上一轮牛市，仿佛就在午饭前...。

其实，吐槽归吐槽，对于市场真的不能太悲观，因为A股只能做多，做多是我们的唯一出路。

另外，金融银行，近期加息信号，以及明年一季度技术低的原因导致GDP增速数据不会差。在温和加息，房贷不收紧的背景下，低估值的滞涨银行板块不至于走势太差的。

还有~年底，基金都需做净值，资金从高价高位的大消费中抽离后，转场配置低价低估资产的银行板块，刚配上就急匆匆的离场，也不能够啊。

趋势走势的，招行、平安银行，宁波银行近阶段是已大幅上涨过的，所以今天的回调，是主升阶段的一次良性回调，如果他们破位调整，那银行板块才彻底结束了。

分歧中买入，一致时卖出，每当市场一致看好指数或某个题材的时候，往往会在短期内导致“加速”或“转向”的结果。很不幸，银行板块今天是在加速后转向回调的，这是大家最不想看到的走势。

3、做来做去，还是有色资源和新能源这块，资金态度最明确，他们是当下最强主线，主线一旦形成上涨即便不会一蹴而就，但也绝不会轻易结束。

顺周期里面的铜、铝、有机硅这3个分支，大资金早已扎堆，值得继续做。

主线题材里，往往龙头都会具有穿越性以及反转性，上周五的郑州煤电已经充分体现。这种风格扩散后，一旦产生分歧，自然是机会大于风险了，关键点在于分歧中敢不敢上仓参与，参与后才能吃大肉。

一句话阐述我的观点：优质的顺周期有色股回调下来要敢于低吸，至于银行板块，在我看来，仅有小部分股价新高突破了的优质银行，回调后才让我有低吸欲望。还是老三样：招行，平安行，宁波行。

PS：由于~平安、招行、宁波行..三只标杆银行股，全部都是冲高回落，形成了难看的上影线，所以对市场的人气还是有一定冲击的。

如果明天继续杀一轮，那指数又要回调了，不多说了，死盯着三剑客吧，同理有色资源，只要中军趋势的不倒，板块就能继续反复。

3、下午沪指上演跳水的老戏码，眼看就要冒绿光，N多人不淡定了，但我还是维持原判，看好12月初的反弹行情，积极备战ing....我今天又杀入了两只票，都是老相好，具体的点击红字查看👉《什姐 | 指数爆发，个股突破，积极备战12月初的反弹行情！》

4、午盘贴说了，要给大家补充一下有色资源中的稀土板块的观点，把研报观点分享给大家，供参考...！

稀土价格行情回顾

1）整体情况：上半年受疫情影响，市场预期悲观；下半年，由于来自新能源、风电、需求快速爆发，镨钕等稀土价格开启上行周期。以往上行周期主要由政策主导，例如工信部打黑，快速拉动价格，但目前的行情更多地由需求支撑，将是一个阶梯式缓慢增长的过程。

2）氧化镨钕：价格从20多万震荡上升至45万，从市场的供需情况来判断，下跌空间有限。

3）氧化铽：下游需求大增，2018年出口大概50~60吨，2019年出口108吨，通过与技术企业沟通，可以确定需求确实有改变，因为新能源汽车、手机等需求要求高性能，只能使用铽。去年铽的月需求在20~25吨左右，今年的月需求在35~40吨左右，增幅非常大，上游已经开始消耗库存。氧化铽价格自2011年1000多万高点以后，最高点是420万左右，今年从年初的350万涨到现在620万左右。

4）氧化镝：下游高性能需求大增，甚至有性能过剩的情况，使铽的需求大涨。受铽的影响，镝的需求较为疲软，要当铽的价格足够高后，部分企业就会转向使用镝。价格从去年的150万涨到现在的188万。

供需失衡预期明确

1）供应端瓶颈在采矿，可预见增量有限，增速可能低于5%

国内矿：实行总量指标控制，中重稀土严格管控，轻稀土有限放开，预计增量不大。近10年来中重稀土的指标没有调整，还是1万多吨。国内镨钕供应的增速主要来自于北方稀土和四川，主要还是看国家的配额增量，就算轻稀土放开，分离产能也会受到限制。12月1号出台《出口管制法》，稀土矿有可能列入其中，但不意味着不让出口，只是需要使用这个工具时方便启用。

缅甸矿：工信部打黑后，为了满足需求，开始从缅甸等地进口。但目前缅甸高品质的优质资源锐减，开采商开始转向其他地区进行开采，预计产量或将下降。

美国矿：进口量在增加，主要为轻稀土，但增长较为有限，受中美关系影响存在不确定性。

黑色稀土：目前黑色稀土占比很少，可能在5%左右。目前国内稀土资源主要被大集团把控，加之处罚严厉，预计盗采会存在但增量极少。

建设周期决定海外供应无法快速放量：价格即便大幅上涨，由于海外开矿时间长、冶炼分离产线建设周期需要4-5年，供给也不会快速放量。

2）需求端高景气，增速预计10%~15%

空调：受能耗要求限制，压缩机中铁氧体全部换成钕铁硼。

电动汽车：单车用量3kg。假设未来5年新能源汽车销量拉到1200万辆，大概需要5万吨钕铁硼毛坯，对应1.5万吨镨钕，200多吨铽。

风电：渗透率提升、装机抢建对需求拉动较大。性能、品质提升：不仅仅是量的需求，还有品质的大幅提升。1万吨毛坯对应3000多吨镨钕。2011年，中国的钕铁硼产业大概是12万吨的毛坯，高性能的毛坯在2万吨左右；而现在，钕铁硼的毛坯可达20万吨，高性能占8-10万吨。

下游接受度高：由于高性能要求+单品价值量不大，新能源汽车镨钕单车价值量约1000元，下游对价格容忍度大，60万/吨下游仍然可以接受。

3）供需经过多年调整，已开始趋紧

2011年以来由于产能扩张，稀土存在严重过剩的情况，期间的价格波动也多是因为政策影响，但这十年来供给没有太大变化，而需求一直在提高，导致后续需要进口稀土矿。到了2020年，来自新能源汽车、空调、风电的需求突然爆发，以及尤其是边际上新增了空调的需求，供需进一步紧张。

综上所述，后市判断如下

镨钕：现在市场比较缺货，如果放货出来，就被拿到了。价格已经涨到50万/吨，除2011年（140万/吨）之外最高的价格，现在下游订单已经排到了明年2月份。明年不会下跌到30万/吨，可能能涨至60万/吨。需求端支撑比较明显，如果增速过快，上游产量跟不上，市场价格会比较坚挺，目前有一些企业已经锁定了到明年5月份的期货，价格可能还会上涨，预计可持续到21Q1。

氧化镝：氧化镝的供应相对过剩，在下游应用端受氧化铽的影响，其增量不大。但高性能钕铁硼产业正在发展扩大，对氧化镝的消费也在增长。预计可以到200万/吨。

氧化铽：用量少，高性能，下游接受度高，明年有可能上涨到800万/吨甚至1000万/吨。

相关标的不做解析，中军北方稀土，五矿稀土、其次，就是受创业板大跌影响的那些个创业板属性的稀土标..如：银河磁体、金力永磁、正海磁材；而日内表现好的，低价优势的锡业股份+豫光金铅+领益智造。

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