一个判断，次新可能要来点行情！

文章开始前，先说两点：

1.普通人不是专业人士，安安心心的买白马，买etf，这才是正道，一年20%-30%，他不香吗？我自己的重仓也都在这些上面；

2.次新波动巨大是正常的，不要一波动，就鬼哭狼嚎，一哭二闹三上吊，闹哪？炒个股，不至于。

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看明白了上面两点，就可以接下来今天的正文了，得出标题中这个结论，我的逻辑主要有两个方面：

第一：很多次新股的估值已经比较合理的；

这里举三个例子，中控技术，熟悉吧，11.26号咱们专门讲过的，机构一致看好的工业控制 的龙头，今天跌到了上市第一天的位置，马上就开始了快速反弹，事实上机构给的合理估值在450亿上下，100块离这个合理估值已经很近了。

再来说说，大家一直让我估值的巴比食品和瑞丰新材，先说巴比吧，巴比咱们在11.18号卖了一次，搞了一波高抛，当时的逻辑是消费股不是科技，没有那么大的弹性，一旦出现快速拉升，甚至是涨停往上干，这时就是短线的卖点。

那他的合理估值应该是多少那？对于这种消费成长股，要做估值，咱们一般用的就是peg估值法，首先得需要对明年的净利润增长率，有个合理的预期，这里我们参考券商的一致性预期，明年净利润增长30%左右。

同时鉴于消费业绩增长的确定性，给予一定的估值溢价，peg取1.2-1.5，那么明年的合理估值就是在36-45倍之间，那么21年的合理股价就是在30-37之间。所以，看这一波回调的极限就在42块钱就跌不下去了。

没办法，面对消费，A股都是饥渴的少年，基本就没有合理估值过，都是贵和更贵。

再来说瑞丰新材，事实上后台问的很多，我讲的很少，实话说我是有点私心的，想洗一洗情绪容易波动巨大的读者，留下来情绪波动不大，真正认可 老梁的朋友，实话说，xxx和xxxx那两件事真把我搞伤了，惹不起，我还躲不起这帮黑粉。

接着说基本面，最近我看了很多关于瑞丰的资料，客观上说我觉得市场对于他是有一些误解和错杀的，误解在哪里？市场对他的逻辑是这样的，润滑油最重要的下游应用就是机动车，那既然未来的大方向是新能源车，那未来润滑油还有啥前途，润滑油都没前途了，上游的添加剂那不得狗带。

我的看法是这个逻辑有道理，但是忽略了另外一个更大的逻辑就是国产替代，大家有事没事一定要把19大的这句话多读两遍：国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。要想实现这个目标，国内大量的细分产业就必须做国产替代，润滑油添加剂就是个重要方向。

这个行业的竞争格局大家可以去找些研报看看，我这里就直接做估值了，券商现在给的明年一致性预期增长在60%左右，这个行业是不能给估值溢价的，反而还得折价，估值给个40-45倍，就比较合理了，对应21年的合理价格在87-98之间。

当然估值这个东西是件衣服，你得选择自己适合的筹码，如果希望找更优的赔率，可以把估值给的再低一点，比如瑞丰，压到75-80一样可以，但是，一定要注意到的是，最近上市的次新估值基本上都已经开始合理了。

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第二：最近上市的大部分次新都被锤出翔，声讯股份是个极端；

大家可以去翻下最近上市的次新股，都是啥走势，亿田，蓝剑智能，艾丽斯等等，他们都是垃圾吗？还有中控技术，都是垃圾？不存在的，这就是情绪对应次新的一次杀估值。

今天的声讯股份，把这种情绪演绎到了极端，要不然就是买不到，要不然就是卖不掉，这就是你A股每天大型遛猴现场，注意：极端意味着就可能是拐点。

在以上两方面逻辑的支撑之下，大胆做出一波判断，次新股在这里应该有一波行情，今天我还跟一个朋友在说，当初你是咋以怜悯的心态买入银行的，现在就请以怜悯的心买入次新，毕竟好人一生平安。

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还有个事值得说说，就是涨价的事，最近海天已经给终端发调价函了，价格上调6-8个点，这就是为啥这两天调味品板块比较强势的原因，实际上这里还隐含了一个预期：明年一些消费品可能要全面涨价。

今天贵州茅台新高，就是这种预期的反应，我有一个大胆的猜想，贵州茅台新高，给白酒打开估值天花板，五粮液冲，再接着海天，恒顺往上冲，排在后面的是医疗服务，因为大家看这张图，过去20年，能够跟上食品饮料的，就是医疗服务。

所以，乘风破浪吧，医疗etf，酒etf，海天老铁，不用怀疑，你们就是A股的核心科技！