裂变！5年10倍！新物种！

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12月11日，zz局会议召开，都是中央经济工作会议的前戏，一般来说，都是比较精炼的概述，会释放很多重要的关键信息。

这一次最大的看点是：“需求侧改革”！

很多朋友可能并没有引起重视，可能也没有太看得懂。军师认为，这个“需求侧改革”，基本上定调了至少未来5-10年的大方向，关于新动能，关于“后浪”，关乎“历史的进程”以及个人的突围！

另外，更为重要的是：关乎未来的投资大方向！

“十三五”的关键词是：供给侧改革！最主要的是去掉落后产能，优胜劣汰，扫清小作坊，形成行业垄断，理直气壮做大做强国有企业，所以我们能看到煤炭钢铁，船运制造，能源地产出现了一系列改革的动作，从中也不乏出现过很多投资机会。

“十四五”的关键词是：需求侧改革！是必要打破垄断，不忘初心推动企业让利于民，进一步加强内循环！比如最近的医药集采，蛋壳公寓，大象退出“社区团购”等等事件，其实都是“需求侧改革”的体现。

其实不管是供给侧还是需求侧的改革，最终目的都是为了降低生产运输等各种成本，让利于民，通过消费刺激经济，最终实现内循环！

毕竟11月全国CPI年内首次下降！

所以，未来5年，在各个领域，由行业巨头之间开启激烈的市场化竞争，从而降低传统市场的消费价格，来解决普通民众的消费乏力。

而激烈的市场化竞争必然会带来巨头们的无利可图，从而迫使不得不迈向更加创新的领域。

而在此期间，“后浪们”这类新物种正好迎来了“万物皆有的裂痕，正好有缝隙可钻”的时代，在他们的基础上生根发芽！

就像小家电市场中，即便有了像美的，九阳，苏泊尔等行业巨头，却依然有小熊电器和北鼎股份的“新物种”崛起！

小熊电器，一家从广东起家的公司。2006开始做酸奶机，后来不断拓展产品品类。

在小家电市场里，小熊电器的线上市场占有率4.3%，紧紧跟在美的、苏泊尔、九阳三大家族后面，目前是小家电新势力里最大的一家。

小熊的差异化打法！

1、  定位在中低端价格带，用创意把产品功能尽量做细、把品类尽量做多。

小熊出的小家电价格都不贵（京东上一个煮蛋器，69块钱；一个加湿器，79块钱，一个电烤箱），这样的产品定价，消费者的购买决策做得特别快。

所以小熊的这些产品里，定价在60到130元之间的卖得最好，占小熊总销售额的40%还多。

2、在设计上，把产品做成漂亮的景观，来激发消费者的购买欲。

3、不要把小家电做成耐用品，而是做成快消品。

市场上的大家电更新周期一般在8至10年甚至更长，而小家电的更新周期则是几个月到几年。

总体来说，我觉得目前小熊股价有点贵，如果能够调整下来更好。当然，最重要的是这个思路，值得大家借鉴。

接下来再说一个：北鼎股份。

北鼎晶辉，深圳小家电公司，产品思路跟小熊电器刚好是错开的。它2003年就成立了，早年是做高端厨房小家电代工的，客户有美国惠而浦、英国摩飞、澳大利亚铂富，都是国际一线大品牌。

北鼎从2010年开始做自有品牌，那时中国的电商已经发展起来了，北鼎就借线上销售来做国内市场。

北鼎的商业模式：

1、  在中高端价格带上卡位，做高端头部品牌。

这个策略的关键词是高端，跟小熊形成了鲜明的对比。最显著的特征就是贵，功能差不多的多层蒸锅，小熊卖169块，北鼎卖1698元，差了10倍。

为何有底气卖得贵？一个原因是肯做更重的研发投入、用更好的原材料。2020年上半年，公司研发投入1000多万，占同期自主品牌营业收入的5.27%。行业均值大概是3%，北鼎高出将近1倍。

2、另外一个原因，就是做产品差异化：在“养生壶”这个新品类上面卡位，占养生这个赛道的生态位。

通过重点做养生壶，附加上了高端养生的情绪价值暗示。在对自己好这件事儿上，消费者是愿意给出更高的情绪溢价的。

除了卖养生器材，还卖养生食材，果茶花茶、养生粥、花胶燕窝枸杞，只要在养生概念里都卖。

所以啊，北鼎抓住了“养生”这个标签，都是在告诉用户，用贵一点儿，对自己好一点儿。

最后说一个：良品铺子。

想必这个大家就不陌生了。

先看市场有多大？

2012-2018 年间我国休闲食品零售市场规模复合增长率达12.3%，但人均消费额仍然远低于世界发达国家消费水平，预计2020 年将达到12984 亿元规模。CR10 仅为30％，远低于英美成熟市场超过60％的市占率。

公司与三只松鼠并列第一梯队，收入较第二梯队的约有10 亿左右差距。目前毛利31.5%，高于三只松鼠的27%。

其实食品股比拼的最重要的是：供应链优势，费用管控，运营成本。

目前良品铺子“高端零食”的品牌形象已经树立，线上与线下齐头并进的格局已经形成，后期继续提高经营效率、规模效应逐步释放，叠加品牌溢价，毛利率将稳步提升、管理费用率将有望下降，净利率水平有望持续提升。

大消费股是有望长牛的，特别是处于当下机构抱团，资本集中于行业细分优质公司这个大趋势下，我们也必须调整思路。

总的说来，未来5年，一个大趋势：本土产品，新国货开始崛起！

再比如，像冷链物流这样的技术，其实一开始冷链物流是被生鲜产品和农产品推动着进化的，可是冷链物流网络一旦搭建起来，像雪糕这样的产品以前绝不可能跨区域销售的，现在就也能借势崛起了。

这种新国货，新零售的大趋势，依然打造出了冷链展示柜的龙头：海容冷链！

总结：在一个成熟稳定的消费品行业，一般龙头依靠长期建立的护城河，都能享受不错的发展！

比如老牌巨头们：家电的格力，美的，酱油的海天，牛奶的伊利蒙牛等等，这些龙头确定性是很高，但因为市场研究充分，很难取得超高的收益，比如年化收益30%以上！

就像文章最前面说到的一样，“万物皆有裂痕，总有缝隙可钻”！

在这些稳定的行业里往往也会跑出来一些成长性很强的中小公司，比如乳制品出来的妙可蓝多，家电出来的小熊电器，北鼎股份，老板电器，华帝等，以及酱油行业的千禾味业，按理说这些行业都很稳定了，都是胜者为王的行业，但为何依然还会出现这种现象？

我认为依然是：商业世界瞬息万变，新打法层出不穷，“新基建”赋能后，很多民营企业，有很强的战斗力，在夹缝中寻求生机，通过裂变成为新物种！形成降维打击！

这些企业，一般都是专注于某个细分领域，在行业内早已深耕多年。而当行业内巨头早已占领市场形成寡头垄断之时，没顾上这些细分领域。

就被这些新物种趁虚而入，而它们通过走差异化路线，降维打击，错位竞争！开辟了原有传统领域的另一个新赛道！从而抢占市场，成为这个领域的独角兽！

未来，我认为这是做消费成长股的另一个全新思路！

其实不止是家电。前段时间，看到京东一篇关于90后人群消费场景的报告:里面提到了智能化家电、宠物、IP联名、盲盒、医美以及养生食品......都是可以值得深挖的。

在消费市场上，新玩家们想打老玩家，最有用的一种办法其实是定义全新的细分品类。然后以开创者的身份，把自己在这个细分品类上做成头部品牌！

接下来的5-10年，是中国新消费品牌的黄金时间，所有消费品都值得重做一遍！

以上是我近期对于新国货，新零售方面的一些思考，分享给大家。

最近的行情，大家都感觉操作起来非常难，特别的熬人。

其实整体看，只要把预期稍微降低一下，也就没有这么难熬了。2019-2020年是公募和私募机构的大年，经历这两年的大行情，不少机构赚的盆满钵满。

明年继续保持这种大年的可能性也就非常低了，整体机构其实是偏于谨慎的，并没有太乐观。

故而对于我们普通投资者来说，理应也该降低预期。

现在已经12月中旬了，今天还有最后15天。各种会议基本上也给市场和明年的经济做了个定调。

大致的主要方向，各大机构和市场基本上达成了共识，这里简单理一下。

政策面提到在2030年将非石化能源占一次能源消费比重达到25%。

不少机构预测若2025年非石化比例提高至20%，则光伏每年新增装机需求可达到92~102GW左右，相当于今年新增装机量的三倍。

但整个板块今年表现都是很强的，要参与的话，龙头股都不便宜，比如阳光电源，隆基股份，迈为股份，捷佳伟创等。

这个板块着重是挖掘各个细分龙头，从K线形态来看，要在调整K线当中去关注。

包括的细分小板块，如芯片，半导体，军工等。周末的重要会议上也提到强化国家战略科技力量，增强产业链，供应链自主可控能力。

科技、军工的机会，明年仍然是非常明显的。

需要注意的是，军工板块的一个预期差是：不再是主题投资基本确认，很多公司的订单已经在逐步的释放，业绩在后期也会慢慢的落地。

这块就对应到前面我们所说的新国货，新零售了。

各大机构对明年消费类还是比较看好的。尤其有涨价预期的细分领域，如国产乳业、小家电，调味品，化妆品等等了。

机构对食品板块品种，预测2021年净利润超过30%增速的公司，还真不少。

比如，妙可蓝多机构预测2021年盈利增速或达到250%，伊力特明年的盈利增速或高达57%，三元股份增速52%，皇氏集团增速47%，新乳业明年增速41%等等。

食品消费类尤其是龙头品种涨太多了不要追，但跌深了可以捡。

个人觉得消费类中的医药板块也是非常重要的一个方向，但由于整体医药板块估值还是偏高，只有部分细分领域机会比较足，这里就需要精选各个细分领域的优质品种了。

这个方向是很好的，但由于短期炒得太猛了，机会要等有大调整之后再看。

目前看新能源汽车产业只能看看上游原材料端，比如钴镍锂等品种，需求带动、涨价催化，盈利大幅改善，或有戴维斯双击。

整体未来的方向也就主要是这几个。

我们没有必要去另辟蹊径，在这些主流方向当中去寻找机会就可以了。

在市场流动性风险偏好降低时，我们更需要一些耐心去等待机会。

今天这里整体做个大变动，前几天跟圈内一些大号主交流，说是企鹅在梳理财经公众号，保守起见，建议持仓明显最好就不要放了，免得被查。

所以暂时持仓就改版了下，望大家理解！标的方面，我依然会持续跟踪。

整体策略这部分，做个调整，还是想给大家提供一个更好的阅读体验，同时优化下标的，也不一次性展示那么多（不是不看好了，毕竟关注的朋友不是很多，持有的朋友可以留言交流）。

市场趋向：震荡为主，看反弹，创业板强于主板，走小趋势，上证关注60日线支撑。

交易策略：以观望为主，低位品种继续持股。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：苏州科达，五洋停车，良品铺子，沃特股份

操作记录：美思德剔除，不再跟踪。本身关注的也比较少，化工行业还是相对不太看好，换成赛道更佳的消费股，良品铺子。

军师午盘号：卧龙盘中对

午盘号：卧龙盘中对

防失联，军师附上私信号：

私信号：诸葛军师（防失联，概不私聊）