周末大消息！划重点！（手哥12.20）

指数趋势：震荡

成交量：7705亿 缩量200亿

涨跌比：红盘家数1380 绿盘家数2592

投机情绪： 中

周末最重要的新闻就是中央经济工作会议的召开以及释放怎样的信号？

手哥这帮大家提炼总结下最重要的几点。

第一、明确定调政策不急转弯。

此说法主要针对货币和财政政策。不急转弯的描述重点在于，转弯可能会转，但是不能急转，强调精准调控。

中国人做事喜欢奉行中庸之道，强调平衡。不像老外直来直去，比如欧美要降息，就一路死降，要加息就一路狂加，一条路走到黑。

我们的货币政策，至少这两年，基本都是觉得松了点，就加紧些，觉得紧了点就松些。

不搞大水浸漫，又要确保有水不被旱死，水龙头就会时松时紧，保证有水但不浪费。

市场风格也是根据水龙头的转向而实时切换。比如11月底，当各大机构预测我国明年货币要收紧时，此时以银行为首的低估值品种开始走强。而当前阵子央行释放今年最大规模MLF时，以锂电，光伏，消费，医药的高估值品种又开始走出一波上涨。

所以市场风格的切与不切关键在于货币政策的方向指着哪里。

目前是不能急转，意味着远期方向朝向低估值。但是近期由于不急着转，意味着高估值品种仍存在发挥的空间，上行阻力并未放大。

第二、从需求侧改革到需求侧管理

本次会议提出“要紧紧扭住供给侧结构性改革这条主线，注重需求侧管理”。

前不久ZZJ会议提出的是需求侧改革，而本次描述是需求侧管理。管理比改革用词要更保守，也是侧面说明了不急转弯。

改革依然改的是供给侧，供给侧改革仍是主线，意味接下来还要去杠杆，优化供给侧的产能。所以即使在通胀预期下，传统行业依然会控制产能，不大力扩张（周期股行情还在）。有限的资源会继续重点投向高科技行业，高端制造，新能源等。

而需求侧此时的地位更多是过渡，目的依然是扩大内需。这里换了个说法，手哥觉得，是因为改革的成本太高。操作难度上，需求侧要改革，比供给侧难多了，这涉及一个收入分配的问题。

虽然今年一直在强调刺激消费，但消费数据并不好看。并不是老百姓不愿意花钱，而是目前生活成本太高。既然说法上也降格了，手哥建议对对于大消费，也不要想着有波轰轰烈烈大行情。

但大消费能不能做？当然可以做，但是建议一是多关注消费升级。另一个就是多看To C端的生意。

比如上周和大家说的扫地机器人，就是To C端的，公司直接卖给消费者，石头科技继茅台之后第二个破千元的股票。

茅台也是To C。

另外，比如化妆品这个赛道，很好对不对？但是相对上游做防晒剂的科思股份走势就远远不如珀莱雅。因为珀莱雅是To C的，科思更多是To B。不是说科思不好，只是他更多会受制于下游。

所以，多关注我们身边的事，逐渐使用的多东西，吃的多的东西，商场多开的品牌门店，多关注起来。从日常生活中可以挖到好股票。

以上的分析，针对大方向做了解读。第一点，重点理解。对于市场风格偏好，怎么去切换，关键还是看水龙头。

周期股

周五周期股继续大涨，煤炭，钢铁，有色再现煤飞色舞行情。

上周天的文章，手哥和大家说，短期商品价格承压，但这里调整下还能涨。

核心逻辑还是通胀。美联储没有收紧的意思，这对商品价格就最大支撑。

周期股这里看波段式上涨，期货那边一回调，周期股跟着调下，那边一涨，又跟着涨下，大的趋势向上。所以找回调买点就行。

但有两点需要说明。

第一、传统黑色系周期股目前靠涨价，跟着通胀走。而像钴，锂，镍这些，除了通胀，还有下游需求的放量，主要受新能源车的拉动，所以走势会更有延续性，价格也更有支撑。

第二、关注带有需求属性的周期股。上面说锂这些是一个方向，还有就是造纸里的仙鹤股份。喜欢喝奶茶的最近不难发现，很多奶茶店都用纸吸管了，仙鹤就是做纸吸管的。同时，香烟用纸他家也做。所以这种自带消费属性的周期股，下游需求放量的情况下，明年业绩也是有保证的。最近的走势也比其他造纸要强很多。

新能源

主要是光伏，风能，锂电，新能车。最近MLF一放，市场又开始炒这些高估值，同时又是机构主配，抢年末排名都在拉。

长期方向当然看好，短期涨太多或有波动，特别是谁知道狡猾的内资机构会不会排名一做完就砸一波锁定收益？

手哥觉得，长期看新能源车+锂电这条线要好于光伏+风能。因为光伏和风能的规划基本都是确定的，每年装机多少多少GW，政府去主导安排。

但是锂电+新能源，更多还是靠消费者意愿去拉动。老百姓明年买的多，自然业绩增速就会比光伏风能还要好看。所以弹性会更大。

周末锂电这块的消息是LG化学明年会大规模生产超高镍NCMA电池。这个消息利好镍，对钴有一定打击。

利好镍矿相关的周期股，比如盛屯矿业，青岛中程，鹏欣资源等。最近有个做镍粉的新股博纤新材开板后已经走出三连板。

另外就是和NCMA四元电池相关的公司比如格林美，杉杉股份，华友钴业等。

种业

本次会议强调了粮食安全，要解决好种子问题和耕地问题，这是今年来首次在经济工作会议上提出。

短期利好种业板块，种业最近异动也很明显。板块中军还是大北农，活跃股是荃银高科，神农科技。

这个板块多低吸，不追涨，因为轮动性质特别强，只要跌几天，其他板块没得炒，资金就会去做下种业。周一看下强度。

军工

军工股短期下跌的原因是有消息说军工明年会带量采购，所以售价会下调10%-20%。市场短期对此理解为利空。

但手哥认为，此消息不管真假，其实更多是利好。因为这就证实了军工产品的确是在放量，只有在放大量的基础上才会有向下调价的空间。

看好军工板块的，不妨多看看安信证券军工首席冯福章对军工行业明年的判断，冯福章基本长期垄断新财富军工行业的第一宝座，他的观点是比较受业内认可的。近期主要论断就是2021年，军工行业会遍地开花。

所以持有军工的，我建议坚持持有。没持有的，多研究下，也可以找机会介入。标的之前都说过，下游主机厂+上游材料商。不知道选，一个军工ETF就解决了。

今天就说这些