春节行情来了，抓紧吃肉吧
原创：我 高层研报 2020-12-21
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中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行。习大大在会上发表重要讲话，总结2020年经济工作，分析当前经济形势，部署2021年经济工作。李总理在讲话中对明年经济工作作出具体部署，并作了总结讲话。
在重要会议当中提到，2021年的经济工作重点任务较2020年出现明显变化，且科技的首要地位较为突出，前两项重点经济任务均涉及科技领域。很明显，国家的发展离不开需要科技的支持，而在政策的倾斜呵护下，科技的发展或才刚刚开始，科技整体向好发展仍是主流趋势。所以，今日科技等题材股的上行，显然受到消息的提振更多一些。但回顾近期的市场，科技等题材股的跨年度行情或将正式开启。1、年底基金保排名，减仓资金，提前为基金赎回保障流动性。2、米国对我国还在持续出招，这导致机构预期1月可能还会出大招，以此不确定性阻碍了该有的进攻性。
3、技术突破太急，导致3大指数上涨失衡，形成不了合力。3458位置成交了万亿以上，本次突破连万亿都没有。A有过提前计提外围下跌的案例，米国会不会在1月出现灰天鹅，不知。4、年关将至，疫情抬头，会不会二波，都是场外资金拒绝入场的担忧。毕竟一年一度的生物大迁徙即将到来，这可是全球排名第一的迁徙，以后可能是印度了。5、货币政策有转向苗头，本轮全球危机，央妈确实是放水了的，但资金去了哪里，国家借此机会完成了对实业的支持转型。可能很多人不理解，简单的讲，这两年IPO多少家，首发沉淀的资金吸收了放水资金绝对占企业方向大头。注册制没有完全实施全市场，股市难现普涨行情，这是上面的后手。但是看看商品市场却是一片火热：铁矿石创下9年新高，刷新合约上市以来新高；铜价、动力煤创7年新高，焦炭和焦煤价格逼近9年高位，工业品迎来一轮涨价潮。不仅是商品市场，股市中的周期股也迎来大涨行情，再现“期股联动”效应，随着美元的走弱，我们将迎来一个9年的商品牛市，这也是我们反复强调标配有色、煤炭、钢铁等周期股的原因。一方面，随着经济的不断复苏，市场活跃性以及积极性逐步提升，风险偏好也不断回升，对题材股的反弹以及新行情迎来刺激；另一方面，经历下半年的调整之后，题材股调整相对充分，修复的需求也在逐步开启；此外，顺周期连续走强后迎来整理，权重股也搭好台，题材股的表现始终没有拉开帷幕，看龙头表现，对比此前半导体以及医药股的龙头品种，实际上多股近期反弹已经超过20%。
因此，在经济基本面较强支撑以及流动性合理充裕下，市场向好趋势的逻辑没有发生改变，但当前市场流动性驱动转为业绩驱动之后，市场提振的动力大幅减弱，结构性行情较为严重。而在经历的新高之后，市场资金出逃以及调仓换股都是情理之中的，而在这个过程中，由于对跨年行情以及来年春季行情期待较高，所以更适合指数整理之际进行低吸。随着风偏的不断提升，题材股的关注度或将不断提升，或迎新的繁华。技术面上看，指数延续反弹走势，沪指重新站上所有均线，各均线有重新形成多头排列趋势，指数下方受多条均线支撑，上方受前期高点压制；MACD指标，零轴附近走势趋平，绿色动能柱缩短；KDJ指标金叉之后继续向上发散；成交量未见明显变化；继续关注成交量能否有效配合指数反弹，预计指数维持震荡攀升走势，如能继续放量，则有望冲击3465前高。当然，其实目前看指数做个股的成功概率其实并不高了，指数已经严重失真，个股分化严重，走的好的个股仍是属于抱团品种，因此，一定要及时转变思维，市场市场节奏，趋势股才是目前最容易赚钱的方式——只要确认指数没有系统性风险，那还是专心做个股吧。
2020年还剩下8个交易日，根据统计，春季行情名不虚传。若以沪深 300 指数为代表来刻画，回顾 2002 年以来（沪深 300 历史数据始于 2002 年）A 股岁末年初的行情，均有一定程度的春季行情，只是启动时间和涨幅会有差异。若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早， 最早于上年 11 月中启动，如 2004、2006、2008、2013、2020 年。若三四季度行情较好，则春季行情启动较晚，1 月中下旬甚至 2 月初才启动，如 2002、2005、2007、2010、 2011、2014、2015、2016、2017 年。春季行情持续时间最 长 112 个交易日、最短仅 17 个交易日、平均为 50 天，春季行情沪深 300 涨幅最大 89.6%、 最小 5.7%、平均 22.8%（未剔除牛市）。其中值得注意的是，2020 年春季行情因受疫情 影响，从 19 年 12 月 1 日开始，至 20 年 1 月 14 日戛然而止，沪深 300 涨幅仅 9.6%。1、顺经济周期相关板块，如银行券商为代表的金融、有色、煤炭、钢铁等为代表的周期及其他可选消费；2、根据中央经济工作会议定调的科技创新方向。科技领域受到全球需求和供应链的影响，随着明年上半年全球经济逐步恢复，需求和供给也有望回到扩张，关注重点也将会逐渐回到科技领域；3、由于出口、通胀和出行在2021年有望超预期，也可以选择细分领域进行布局。此外，可关注军工题材，尤其是军工新趋势以及十四五规划下军工未来较大的发展前景和需求看，或有阶段提振的表现。 免责声明：1、本号一切内容，仅为分享、交流，不构成实际操作建议，不承诺任何收益，投资者如据此交易，风险自担，盈亏自负；2、号主不会向粉丝索取任何费用，也不会进行代客理财、收费荐股、期货现货等商业活动，如有人声称是号主与您联系收费，均为假冒，请勿上当；3、广告会以“特约发布”、“商务推广”等词汇标注，广告内容仅供参考，实效请读者自行验证，号主不承担任何连带责任。从业证书编号：A1280620040001
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