什姐 | 非标题党~这篇文章价值连城，大买，明年翻倍靠的就是它！

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2、三大指数系数回调，但盘面上，最热主题依旧被抱团热炒。由于近期全国用电紧张，这从某种程度上说明光伏、风电等新能源形势，仍存在较大短板，而补足这种短板的最可行的方式，目前来看，就是储能。

储能，是下一个千亿级别的市场，其中最为关键的是电池，目前已布局该领域的有，宁德时代、比亚迪....等。

碳中和目标的加速实现，是我国向国际社会做出的重要承诺。相关产业的加速发展，成为实现该目标的关键。

针对碳中和目标的加速，有4大主题

1）电力脱碳主题：风电/光电实现对火电的规模化替代是“堵点”，对应储能、分布式光伏、特高压产业链

2）终端电化主题：化工/商用车/建筑等较难电气化的领域脱碳是“堵点”，对应废钢处理、石墨电极、氢能-燃料电池、生物燃料、装配式建筑产业链

3）节能提效主题：对应功率半导体 IGBT 产业链

4）排放绿化主题：废塑料等废弃材料脱碳与碳收集是“堵点”，对应生物降解塑料、塑料回收、CCUS 产业链

操作上我已经脱离短线追涨杀跌，专心致志做中长线价投了，光伏和新能源汽车产业链都是操作的重中之重，下半年我的复盘文章基本都是重点围绕这两个题材来写的复盘，来年也还会继续从这两个题材中去寻找中长线投资机会。

既然选择做中线价投，格局就需要进一步提升了，今天的文章要重点给大家讲讲光伏的最新逻辑，以及分享最新光伏行业的研报，只为让大家和我一起更有信心的淡定持仓，专心价投！

3、曾经的光伏行业，两头在外，上游硅料主要依靠进口，外商肆意加价，下游市场也在外，经常受到欧美日韩的打压。

但经过光伏行业上下游的一齐努力，用十年时间彻底摆脱了这种尴尬局面，整个产业链生产装备的国产化率达到90%，在全球市场的占有率，多晶硅占57.8%，硅锭硅片占 89.6%，光伏电池占72.6%，光伏组件占72.0%，可以说制霸全球！

隆基股份昨日涨停，主要原因是高瓴百亿入股，这让人想起了今年7月18日高瓴百亿参与定增宁德时代。高瓴的定增价是161元，宁德时代最高价到了325元，半年不到，高瓴已经收益翻倍。

高瓴的掌舵人张磊，一直信奉赛道论，只要是他看中的，会不惜代价押宝整个赛道。所以，作为中小散户，有必要了解高瓴资本最新在A股市场布局的公司，知道超级大资金的动向后，才更有利于我们知道自己应该去布局哪些优质赛道和优质公司。

除了周末70元定增158亿新增加的隆基股份外，还有余下这21只，也是高瓴资本配置的优质上市公司。

新能源、大消费（医药、白酒、食品、医美医学、家电）...这些行业都是他们的布局方向，也会是来年大资金继续抱团的方向。

此外，从图表里也能看到，从宁德时代、恩捷股份、通威股份，到三大造车新势力（蔚来理想小鹏），加上这次的隆基股份，光伏全产业链都拿下来了。

昨天文章我也强调过，光伏政策超出预期，是外资涌入的本质原因，整个产业链明年才是大年。

该说的我都说了N次了，老读者想必都有印象，9月份我分享过一篇光伏风电的研报，那篇文章当中重点分享的三只标的：隆基股份、通威股份、阳光电源、晶澳科技...等，都是重点标的，收益多的已翻倍有多。

PS：你们现在都可以在公众号对话框处输入“风电光伏”，这四个关键字，都可以弹出9月14日的研报文章推送。

昨今两天，后台不少读者留言问询，说~光伏涨幅这么高了，会不会存在风险了，我不想做这种回复，分享一篇最热最新的光伏研报，看完这篇研报，你们就自己心里有谱了。

4、最新研报如下

自2019年末起光伏行业迎来扩产潮，行业龙头和腰部企业的扩产规划均十分激进；此外，近期行业龙头间频繁的联合也使得市场对光伏行业未来的竞争格局演绎预期变得越来越混乱。

研报认为，近期行业激进的扩产规划以及频繁的联合本质依然是一体化和专业化的路线之争。

光伏行业发展到当前阶段，有三点重要的趋势为目前行业龙头实施垂直一体化战略提供了良好的前提和环境，分别为：

（1）行业周期属性弱化，中长期需求清晰可预见。这使得行业盈利受需求波动大幅恶化的风险变得越来越小。

（2）细分子行业技术迭代弱化，单位投资额不断下降。其中，技术迭代弱化使得行业后发优势愈发不明显而单位投资额下降则使得新增产能变为沉没资产的风险大大弱化，二者共同为行业龙头实施垂直一体化提供可能。

（3）成本曲线趋于平缓，单环节龙头成本优势减弱。正是由于技术迭代的弱化，行业单环节成本曲线逐渐趋于平缓，龙头的成本优势仍在但处于被持续追赶状态，更需要垂直一体化拉开成本差距。

2020 年受到疫情影响，行业需求相比 2019 年略有下降，行业集中度被动提升，产业趋势边际验证在行业供需过剩的状况下龙头强劲的出货能力和显著的竞争优势。

2021年行业龙头扩产规划和出货计划相比 2020 年均有大幅提升，因此研报预计 2021 年将是电池片和组件环节集中度提升的关键年份，龙头急需通过构建更强大的竞争优势来完成市场份额提升，选择垂直一体化竞争战略，拉开成本差距、扩大成本端竞争优势将成为龙头攫取市场份额的首选。

随扩产潮带来的短期行业供需极度过剩终将过去，在当前时点我们依然尝试对垂直一体化后时代行业竞争格局的演绎做出一些判断和思考：

（1）集中度提升后组件大概率维持多强格局。由于直面下游终端客户，下游的分散使得组件龙头很难实现完全或寡头垄断。从中长期的维度看，组件环节大概率仍将维持多强格局，但行业的玩家预计将大大减少，龙头的份额可能阶段性会有一定波动，但相对份额波动不会太大。

（2）一体化龙头业绩确定性提升，可以看长逻辑，存在持续戴维斯双击可能。当垂直一体化龙头凭借更强的竞争优势完成市场份额提升后，其长期的市占率、盈利能力和业绩将变得愈发清晰，对于盈利的预测可以拉得更长、看得更远，从而进一步摆脱由于盈利和业绩的波动对企业估值带来的桎梏，最终有望持续实现戴维斯双击。

从短期看，2021年将是电池片和组件环节集中度提升的关键年份，选择垂直一体化竞争战略的行业龙头，将拉开与竞争对手的成本差距、扩大成本端竞争优势，从而实现市占率进一步提升。

从中长期看，垂直一体化龙头中长期的市占率、盈利能力和业绩将变得愈发清晰，对于盈利的预测可以拉得更长、看得更远，从而进一步摆脱由于盈利和业绩的波动对企业估值带来的桎梏，最终有望持续实现戴维斯双击。

5、近期新能源锂电池板块走势非常爆，昨日文章👉《什姐 | 来不及想标题了，好赛道，值得重仓布局~！》还公布了我妈妈账户里的4只中长线波动的持仓，四只都是锂电池，光伏相关，涨势也都不错，但相对而言都处在高位了。

锂电池爆炒过后，资金在尝试做无钴高镍电池的补涨挖掘，我整理了一篇动力电池发展趋势分析的文章，由于篇幅有限，本篇文章无法再做分享。

看完本篇文章，文末处点“在看”，凡是点了“在看”，并且“在看”人数达到3000人后，我明天就把资料分享出来。

6、个人持仓

中线大账户：特R德、盛X锂能、通W股份、鹏辉N源、合盛硅业、硅宝科技，做了一下低吸高抛的波段差价，个股数量均未变，目前持仓盈亏如图

长线小账户：所以大家点击昨日文章查看即可，单子昨天已贴过👉《什姐 | 来不及想标题了，好赛道，值得重仓布局~！》

儿子生病第3天，一家人被他整得鸡飞狗跳，晚上他一直吵一直闹，我凌晨四点还在哄娃，睡了没超3小时，今天眼睛像个国宝大熊猫，太累，太辛苦了。

别的不多说了，认可我这种职业精神的，吆喝个“赞赏”，认可我这种敬业精神的，就小小赞赏以资鼓励吧，金额不重要，1块就行，一方面想见红冲冲喜，让我儿子快快好起来，另一方面也想知道我的付出和努力，能被多少人认可！

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